คาดการณ์ราคาหุ้นเอสเคไฮนิกซ์: การเติบโตของ HBM จะชดเชยแรงกดดันด้านต้นทุนได้หรือไม่ ขณะที่ราคาชิ้นส่วนของ ASML ปรับตัวขึ้น 10%?

TradingKey - รายงานจาก The Elec สื่อด้านเซมิคอนดักเตอร์ของเกาหลีใต้โดยอ้างอิงแหล่งข่าวในอุตสาหกรรมระบุว่า ASML จะปรับขึ้นราคาชิ้นส่วนอะไหล่สำหรับเครื่องลีโทกราฟีระบบ EUV และ DUV ที่จัดส่งไปยังตลาดเกาหลีใต้ในอัตราเดียวกันที่ 10% โดยราคาใหม่นี้จะมีผลกับชิ้นส่วนที่จัดส่งตั้งแต่มกราคม 2027 เป็นต้นไป ขณะที่ฝ่ายจัดซื้อของซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ และเอสเคไฮนิกซ์ ได้ยอมรับการปรับขึ้นราคาดังกล่าวแล้ว แม้ว่ารายงานไม่ได้เปิดเผยถึงมูลค่าการจัดซื้อหรือเงื่อนไขสัญญาที่เฉพาะเจาะจงก็ตาม

ในการซื้อขายในตลาดเอเชียเมื่อวันที่ 12 ตุลาคม ณ เวลาที่รายงานข่าวนี้ หุ้นเอสเคไฮนิกซ์ซื้อขายอยู่ที่ 1.613 ล้านวอน (ประมาณ 1,210 ดอลลาร์) ลดลง 4.05%

[ที่มา: TradingView]

การปรับขึ้นราคาชิ้นส่วนของ ASML อาจส่งผลให้ต้นทุนการบำรุงรักษาเพิ่มขึ้น

รายงานข่าวจาก The Elec ระบุว่า การปรับขึ้นราคาครอบคลุมถึงชิ้นส่วนอะไหล่สำหรับระบบลิโธกราฟี EUV และ DUV ที่ส่งมอบให้กับตลาดเกาหลีใต้ ซึ่งรวมถึงวัสดุสิ้นเปลืองที่จัดซื้อเป็นประจำและชิ้นส่วนหลักที่ต้องเปลี่ยนเนื่องจากข้อผิดพลาดหรือประสิทธิภาพที่ลดลง โดยราคาใหม่นี้จะมีผลบังคับใช้กับชิ้นส่วนที่ส่งมอบตั้งแต่มกราคม 2027 เป็นต้นไป

เอสเคไฮนิกซ์กำลังขยายกำลังการผลิต DRAM และ HBM ขั้นสูง ซึ่งเมื่อการติดตั้งและใช้งานเครื่องจักรเพิ่มขึ้น ความต้องการชิ้นส่วนอะไหล่ที่เกี่ยวข้องอาจปรับตัวสูงขึ้น โดยผลกระทบจากการปรับขึ้นราคาที่มีต่อค่าใช้จ่ายในการบำรุงรักษานั้นขึ้นอยู่กับจำนวนเครื่องจักร ปริมาณการจัดซื้อชิ้นส่วน และข้อตกลงในสัญญาให้บริการ

ค่าเสื่อมราคา ค่าวัตถุดิบ ค่าแรง และค่าพลังงาน ต่างก็ส่งผลกระทบต่อต้นทุนการผลิตชิปเช่นกัน และเนื่องจากปัจจุบันยังขาดข้อมูลเกี่ยวกับยอดการจัดซื้อและสัดส่วนต้นทุนที่เกี่ยวข้อง จึงยังไม่สามารถประเมินผลกระทบเชิงปริมาณจากการปรับขึ้นราคาครั้งนี้ที่มีต่อกำไรของเอสเคไฮนิกซ์ได้

ยอดจัดส่ง HBM4 และราคาหน่วยความจำจะส่งผลกระทบต่อผลประกอบการในระยะถัดไป

เอสเคไฮนิกซ์รายงานรายได้ประจำไตรมาสที่ 2 ที่ 79.32 ล้านล้านวอน เพิ่มขึ้น 257% เมื่อเทียบรายปี และมีกำไรจากการดำเนินงาน 60.54 ล้านล้านวอน เพิ่มขึ้น 557% เมื่อเทียบรายปี ส่งผลให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ประมาณ 76% บริษัทระบุว่า ราคา DRAM และ NAND ที่ปรับตัวสูงขึ้น ประกอบกับการขยายยอดขาย HBM, DRAM สำหรับเซิร์ฟเวอร์ และ SSD สำหรับองค์กร เป็นปัจจัยร่วมที่ผลักดันการเติบโตของกำไร

บริษัทเปิดเผยในเดือนกรกฎาคมว่า HBM4 ได้เริ่มการผลิตในปริมาณมากและจัดส่งในไตรมาสที่ 2 โดยมีแผนที่จะขยายการผลิตในช่วงครึ่งหลังของปี ซึ่งก่อนหน้านี้บริษัทได้ส่งมอบตัวอย่าง HBM4E ให้แก่ลูกค้ารายใหญ่แล้ว สำหรับในระยะถัดไป จุดโฟกัสหลักจะอยู่ที่ปริมาณการผลิต อัตราผลผลิต (yield) และกำหนดการจัดส่ง HBM4 รวมถึงความก้าวหน้าในการรับรองคุณสมบัติ HBM4E จากลูกค้า

หากการจัดส่ง HBM เพิ่มขึ้น อัตราผลผลิตปรับตัวดีขึ้น และราคาขายยังคงเสถียร ก็จะช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านต้นทุนที่สูงขึ้นได้ อย่างไรก็ตาม หากการปรับขึ้นของราคาหน่วยความจำชะลอตัวลง หรือการขยายกำลังการผลิตและการจัดส่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ค่าเสื่อมราคาและค่าบำรุงรักษาใหม่ก็อาจกดดันอัตรากำไร ขณะที่รายจ่ายลงทุนจะเพิ่มแรงกดดันต่อกระแสเงินสด ส่วนผลกระทบเฉพาะจากการปรับขึ้นราคาชิ้นส่วนของ ASML นั้น ยังต้องได้รับการประเมินตามขนาดการจัดซื้อและข้อกำหนดในสัญญา

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค เอสเคไฮนิกซ์: มองเป้า 1.55-1.60 ล้านวอน หลังปรับตัวลงต่ำกว่า 1.69 ล้านวอน

หากอิงจากราคาที่ปรับตามการรวมหุ้น โดยใช้จุดต่ำสุดระหว่างวันที่ 403,000 วอน ณ วันที่ 13 ตุลาคม 2025 ถึงจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 2.987 ล้านวอน ณ วันที่ 24 มิถุนายน 2026 เป็นจุดอ้างอิง ระดับ Fibonacci Retracement ที่ 0.236, 0.382, 0.500 และ 0.618 อยู่ที่ประมาณ 2.377 ล้านวอน, 2.000 ล้านวอน, 1.695 ล้านวอน และ 1.390 ล้านวอน ตามลำดับ

[ที่มา: TradingView]

ในวันที่ 12 ตุลาคม ราคาหุ้นเอสเคไฮนิกซ์ปรับตัวลดลงมากถึงประมาณ 4% ระหว่างวัน ลงมาใกล้ระดับ 1.61 ล้านวอน และหลุดต่ำกว่าระดับ Fibonacci Retracement 0.500 ที่ 1.695 ล้านวอน ณ ราคาปิดเมื่อวันที่ 8 ตุลาคม ดัชนี RSI 14 วันอยู่ที่ประมาณ 43.7 และเมื่อราคาหุ้นยังคงปรับตัวลงอย่างต่อเนื่อง โมเมนตัมระยะสั้นจึงอ่อนตัวลงเพิ่มเติม

ในฝั่งขาลง กรอบ 1.55 ล้าน–1.60 ล้านวอน จะกลายเป็นแนวรับถัดไป หากราคาปิดรายวันยังคงปรับตัวลดลงหลุด 1.55 ล้านวอน ราคาหุ้นอาจลงไปทดสอบระดับ Fibonacci Retracement 0.618 ที่ 1.39 ล้าน–1.40 ล้านวอน อีกครั้ง

ในฝั่งขาขึ้น กรอบ 1.69 ล้าน–1.70 ล้านวอน ได้กลายเป็นแนวต้านหลัก หากราคาหุ้นทรงตัวยืนเหนือกรอบนี้ได้อีกครั้ง ระดับสำคัญที่ต้องจับตามองตามลำดับคือ 1.75 ล้าน–1.80 ล้านวอน และ 1.855 ล้านวอน โดยหลังจากทะลุผ่านไปได้ แนวต้านสำคัญถัดไปจะอยู่ที่ประมาณ 2.00 ล้านวอน

แนวโน้มระยะสั้นขึ้นอยู่กับว่าราคาหุ้นจะสามารถกลับขึ้นไปยืนเหนือ 1.695 ล้านวอนได้หรือไม่ หากยังคงซื้อขายอยู่ต่ำกว่าระดับนี้ แรงกดดันจากการปรับฐานจะยังคงอยู่ และหลังจากสามารถตั้งหลักได้อย่างมั่นคงแล้วเท่านั้น จึงเปิดโอกาสในการกลับมารีบาวด์มุ่งสู่ 1.80 ล้าน–1.855 ล้านวอน