S&P 500 เทียบกับ Nasdaq 100: ดัชนีใดเหมาะสำหรับการลงทุนระยะยาวมากกว่ากัน?

TradingKey - สำหรับนักลงทุนระยะยาวในหุ้นสหรัฐฯ ทั้งดัชนี S&P 500 และ Nasdaq 100 ต่างครอบคลุมบริษัทขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ เช่น แอปเปิล (AAPL), ไมโครซอฟท์ (AMZN), อินวิเดีย (NVDA) และบริษัทขนาดใหญ่แห่งอื่น ๆ ของสหรัฐฯ แต่ดัชนีทั้งสองมีความแตกต่างกันอย่างชัดเจนในด้านการกระจายตัวตามกลุ่มอุตสาหกรรม ผลตอบแทนระยะยาว และระดับความเสี่ยง ดังนั้น ดัชนีใดในสองดัชนีนี้จึงน่าลงทุนมากกว่ากัน?

ความแตกต่างระหว่าง S&P 500 และ Nasdaq 100 คืออะไร?

ดัชนี S&P 500 ประกอบด้วยบริษัทมหาชนขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ประมาณ 500 แห่ง ซึ่งครอบคลุมประมาณ 80% ของมูลค่าตามราคาตลาดของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่สามารถลงทุนได้ โดยครอบคลุมกลุ่มอุตสาหกรรมต่าง ๆ เช่น เทคโนโลยี การเงิน การดูแลสุขภาพ ภาคอุตสาหกรรม สินค้าอุปโภคบริโภค และพลังงาน จึงได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นดัชนีหลักในการวัดผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ

ดัชนี Nasdaq 100 ประกอบด้วยบริษัทที่ไม่ใช่สถาบันการเงินที่มีขนาดใหญ่ที่สุด 100 แห่งที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq และใช้วิธีการถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าราคาตลาดแบบปรับแต่ง เมื่อเปรียบเทียบกับดัชนี S&P 500 ดัชนี Nasdaq 100 มีน้ำหนักในกลุ่มเทคโนโลยีสูงกว่าอย่างมีนัยสำคัญ และไม่รวมหุ้นกลุ่มการเงินเลย ส่งผลให้มีแนวโน้มการเติบโตโดยรวมที่แข็งแกร่งกว่าดัชนี S&P 500

กราฟรายเดือนของดัชนี S&P 500, ที่มา: TradingView

กราฟรายเดือนของดัชนี Nasdaq 100, ที่มา: TradingView

S&P 500 เทียบกับ Nasdaq 100: ดัชนีใดให้ผลตอบแทนระยะยาวสูงกว่ากัน?

เมื่อพิจารณาจากผลดำเนินงานในระยะยาว ดัชนี Nasdaq 100 มีความได้เปรียบอย่างเห็นได้ชัด

จากข้อมูลของ Nasdaq ตั้งแต่สิ้นปี 2007 ถึงสิ้นปี 2025 ผลตอบแทนรวมสะสมของดัชนี Nasdaq 100 สูงถึงประมาณ 1,342% เมื่อเทียบกับดัชนี S&P 500 ที่ทำได้ประมาณ 560% ในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งคิดเป็นผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีประมาณ 16.0% และ 11.0% ตามลำดับ

สิ่งนี้หมายความว่า หากพิจารณาจากผลดำเนินงานในอดีตในช่วงเกือบ 20 ปีที่ผ่านมาเพียงอย่างเดียว ดัชนี Nasdaq 100 ทำผลงานได้ดีกว่าดัชนี S&P 500 อย่างมีนัยสำคัญ ปัจจัยสำคัญเบื้องหลังเรื่องนี้คือการขยายตัวอย่างรวดเร็วของบริษัทเทคโนโลยีและบริษัทเติบโตสูงขนาดใหญ่ระดับเมกะแคป เช่น แอปเปิล, ไมโครซอฟท์, อินวิเดีย และแอมะซอน (AMZN) ขณะที่คลาวด์คอมพิวติ้ง สมาร์ตโฟน อินเทอร์เน็ต และกระแส AI ในช่วงที่ผ่านมา ได้ช่วยผลักดันกำไรและมูลค่าประเมินของบริษัทเทคโนโลยีให้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

อย่างไรก็ตาม ผลตอบแทนในอดีตที่สูงกว่าไม่ได้เป็นสิ่งรับประกันว่าผลการดำเนินงานจะโดดเด่นกว่าอย่างต่อเนื่องในอนาคต ช่วงทศวรรษที่ผ่านมาประจวบกับเป็นช่วงเวลาของการเติบโตอย่างรวดเร็วของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ของสหรัฐฯ หากการเติบโตของอุตสาหกรรมเทคโนโลยีชะลอตัวลง มูลค่าประเมินลดลง หรือสไตล์การลงทุนในตลาดเปลี่ยนทิศทางไปสู่กลุ่มอุตสาหกรรมดั้งเดิมในอนาคต ส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างทั้งสองดัชนีก็อาจเปลี่ยนแปลงได้เช่นกัน

Nasdaq 100 ให้ผลตอบแทนที่สูงกว่า, แต่ก็มีความเสี่ยงที่สูงกว่า

เป็นที่น่าสังเกตว่าผลตอบแทนที่สูงขึ้นมักมาพร้อมกับความผันผวนที่สูงขึ้นด้วย ตั้งแต่สิ้นปี 2007 ถึงสิ้นปี 2025 ความผันผวนต่อปีของดัชนี Nasdaq 100 อยู่ที่ประมาณ 22.9% เมื่อเทียบกับประมาณ 20.1% ของดัชนี S&P 500 เนื่องจากดัชนี Nasdaq 100 มีการกระจุกตัวในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและหุ้นเติบโตมากกว่า การปรับตัวลงจึงมักจะรุนแรงกว่าเมื่อตลาดเข้าสู่วงจรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย หรือเมื่อมูลค่าหุ้นเทคโนโลยีมีการปรับฐานครั้งใหญ่ ตัวอย่างเช่น ในช่วงที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วในปี 2022 หุ้นเทคโนโลยีที่มีมูลค่าสูงถูกเทขายอย่างหนัก และดัชนี Nasdaq 100 ปรับตัวลงมากกว่าดัชนี S&P 500 อย่างมาก

ในทางกลับกัน ดัชนี S&P 500 ครอบคลุมกลุ่มอุตสาหกรรมที่หลากหลายกว่า ซึ่งรวมถึงการเงิน การดูแลสุขภาพ ภาคอุตสาหกรรม พลังงาน และสินค้าอุปโภคบริโภคที่จำเป็น ซึ่งช่วยลดทอนผลกระทบจากการปรับฐานในอุตสาหกรรมใดอุตสาหกรรมหนึ่งได้ในระดับหนึ่ง ดังนั้น ข้อได้เปรียบที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของดัชนี S&P 500 จึงอยู่ที่การกระจายความเสี่ยงในกลุ่มอุตสาหกรรมที่เหนือกว่า

S&P 500 หรือ Nasdaq 100 สำหรับการลงทุนระยะยาว?

สำหรับนักลงทุนที่ต้องการมีส่วนร่วมในการเติบโตระยะยาวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และผลกำไรของบริษัทจดทะเบียน ไปพร้อมกับการลดความเสี่ยงจากอุตสาหกรรมเดียว ดัชนี S&P 500 เหมาะสมกว่าในการเป็นสินทรัพย์หลักสำหรับการลงทุนระยะยาว ดัชนีนี้มีการครอบคลุมที่กว้างขวางกว่าและมีการจัดสรรสัดส่วนภาคธุรกิจที่สมดุลมากกว่า โดยทั่วไปจึงให้ประสบการณ์การถือครองระยะยาวที่ค่อนข้างเสถียร

สำหรับนักลงทุนที่มีมุมมองเชิงบวกมากกว่าต่อการเติบโตระยะยาวของ AI, เซมิคอนดักเตอร์, คลาวด์คอมพิวติ้ง และบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ระดับ Mega-cap ทั้งยังสามารถรับการย่อตัวของราคาที่รุนแรงกว่าได้ ดัชนี Nasdaq 100 อาจมีความน่าดึงดูดมากกว่า ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าผลตอบแทนระยะยาวของดัชนีนี้สูงกว่าดัชนี S&P 500 อย่างมีนัยสำคัญ แม้นักลงทุนจะต้องยอมรับความเสี่ยงจากการกระจุกตัวในกลุ่มอุตสาหกรรมและความเสี่ยงด้านมูลค่าหุ้นที่สูงกว่าก็ตาม

ดังนั้น สำหรับนักลงทุนระยะยาวทั่วไป ดัชนี S&P 500 จึงเหมาะสมกว่าในการเป็นสัดส่วนการลงทุนพื้นฐาน ส่วนนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงกว่าและยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มระยะยาวของอุตสาหกรรมเทคโนโลยีและ AI ดัชนี Nasdaq 100 สามารถเสนอโอกาสการเติบโตในฝั่งขาขึ้นที่สูงกว่าได้