ฟรังก์สวิสผงาดขึ้นเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ขณะที่พันธบัตรทั่วโลกถูกเทขาย
- USD/CHF ถอยลงสู่ระดับกลางช่วง0.8200 หลังแตะระดับสูงสุดในรอบ 16 เดือนที่ 0.8380 ในช่วงต้นสัปดาห์นี้
- หนี้รัฐบาลที่อยู่ในระดับต่ำของสวิตเซอร์แลนด์กำลังสนับสนุน CHF ขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับการขาดดุลงบประมาณเพิ่มขึ้น
- นักวิเคราะห์จาก Commerzbank ยืนยันว่าเงินฟรังก์สวิสอาจแตะจุดต่ำสุดไปแล้ว
เงินฟรังก์สวิส (CHF) กำลังกลายเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางการเทขายพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลก โดยกลับมาแข็งค่าอย่างน่าประหลาดใจเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่ยังคงแข็งแกร่งในสัปดาห์นี้ เนื่องจากสถานะทางการคลังที่แข็งแกร่งของสวิตเซอร์แลนด์โดดเด่นขึ้น ขณะที่หนี้รัฐบาลของบรรดาประเทศเศรษฐกิจชั้นนำของโลกเพิ่มสูงขึ้น ท่ามกลางฉากหลังนี้ คู่ USD/CHF ร่วงลงประมาณ 1.2% ในช่วงสองวันที่ผ่านมา โดยแตะระดับต่ำสุดรายวันที่ 0.8266 หลังจากแตะระดับสูงสุดในรอบ 16 เดือนที่ 0.8382 ในช่วงต้นสัปดาห์นี้
การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเกิดขึ้นตลอดสัปดาห์นี้ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลกเพิ่มสูงขึ้น นักลงทุนเรียกร้องผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาล เนื่องจากการขาดดุลงบประมาณเพิ่มขึ้น และราคาพลังงานที่สูงทำให้ธนาคารกลางรายใหญ่ส่วนใหญ่ต้องดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น
เงินฟรังก์สวิสได้รับแรงสนับสนุน ขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับการขาดดุลปรากฏชัดขึ้น
ในบริบทนี้ สวิตเซอร์แลนด์มีหนี้สุทธิรวมอยู่ที่ 149 พันล้านฟรังก์สวิส ซึ่งคิดเป็นประมาณ 15% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของประเทศ ในทางตรงกันข้าม หนี้ของฝรั่งเศสเพิ่มขึ้นแตะ 119% ของ GDP ซึ่งก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับวิกฤตสินเชื่อครั้งใหม่ในยูโรโซน สหรัฐฯ มีสัดส่วนหนี้ต่อ GDP อยู่ที่ 125% ขณะที่หนี้ของญี่ปุ่นสูงกว่า 200% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ เพียงยกตัวอย่างให้เห็นภาพ
หนี้ในระดับต่ำได้ชดเชยความแตกต่างของนโยบายการเงินที่ไม่เอื้ออำนวย ซึ่งกดดันเงินฟรังก์สวิสอย่างหนักในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา อัตราเงินเฟ้อของสวิตเซอร์แลนด์ที่อยู่ในระดับปานกลางและแนวโน้มเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอนท่ามกลางความขัดแย้งทางการค้ากับสหรัฐฯ ทำให้ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ต้องคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 0% ขณะที่ธนาคารกลางทั่วโลกกำลังใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น อัตราดอกเบี้ยของ SNB ที่อยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกันได้ดึงดูดความสนใจจากเทรดเดอร์ที่ทำธุรกรรมแบบ carry trade และเสี่ยงที่จะส่ง CHF เข้าสู่ภาวะดิ่งลงอย่างรวดเร็ว
ในอนาคต นักวิเคราะห์จาก Commerzbank ชี้ว่า เงินฟรังก์สวิสมีแนวโน้มได้รับประโยชน์ เนื่องจากความกังวลด้านการคลังกำลังมีบทบาทเพิ่มขึ้นต่อทิศทางตลาดฟอเร็กซ์จนถึงช่วงสิ้นปี พวกเขาเตือนว่า CHF อาจอ่อนค่าในบางช่วงที่ตลาดกลับมามีเสถียรภาพ แต่ก็ยืนยันเช่นกันว่า "เงินฟรังก์สวิสน่าจะแตะจุดต่ำสุดในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาแล้ว และจะไม่อ่อนค่าลงไปมากกว่านี้ในอนาคตอันใกล้"
Swiss Franc: คำถามที่พบบ่อย
ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินอย่างเป็นทางการของสวิตเซอร์แลนด์ เป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดทั่วโลก โดยมีปริมาณเกินกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิสอย่างมาก มูลค่าของสกุลเงินนี้จะถูกกำหนดโดยความเชื่อมั่นของตลาดในวงกว้าง สุขภาพทางเศรษฐกิจของประเทศ หรือการดำเนินการโดยธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ท่ามกลางปัจจัยอื่น ๆ ด้วย ในระหว่างปี 2554 ถึง 2558 ฟรังก์สวิสถูกตรึงไว้กับสกุลเงินยูโร (EUR) แต่การตรึงราคาได้ถูกยกเลิกไปอย่างกะทันหัน ส่งผลให้มูลค่าของเงินฟรังก์เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ทำให้เกิดความวุ่นวายในตลาด แม้ว่าการตรึงราคาดังกล่าวจะไม่มีผลบังคับใช้อีกแล้ว แต่มูลค่าของ CHF มีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์อย่างมากกับสกุลเงินยูโร เนื่องจากการพึ่งพาเศรษฐกิจของสวิสในยูโรโซนในฐานะประเทศเพื่อนบ้านในระดับสูง
ฟรังก์สวิส (CHF) ถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือสกุลเงินที่นักลงทุนมักจะซื้อในช่วงเวลาที่ตลาดตึงเครียด นี่เป็นเพราะสถานะที่รับรู้กันต่อสวิตเซอร์แลนด์ของโลก: คือมีเศรษฐกิจที่มั่นคง ภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง เงินสำรองของธนาคารกลางขนาดใหญ่ และจุดยืนทางการเมืองที่มีมายาวนานต่อความเป็นกลางในความขัดแย้งระดับโลก ทำให้สกุลเงินของประเทศสวิสเซอร์แลนด์เป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหนีจากความเสี่ยง ช่วงเวลาที่ปั่นป่วนมีแนวโน้มที่จะทำให้มูลค่าของ CHF แข็งแกร่งขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า
ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) จะประชุมปีละสี่ครั้ง – ทุกๆ ไตรมาส ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางหลัก ๆ อื่น ๆ – เพื่อตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ทางธนาคารตั้งเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อต่อปีไว้น้อยกว่า 2% เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายหรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเติบโตของราคาด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไปแล้วอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะส่งผลบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น ทำให้ประเทศสวิสเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนมากขึ้น ในทางตรงกันข้ามอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะทำให้ CHF อ่อนค่าลง
การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคในสวิตเซอร์แลนด์เป็นกุญแจสำคัญในการประเมินสถานะเศรษฐกิจและอาจส่งผลกระทบต่อการประเมินค่าของฟรังก์สวิส (CHF) เศรษฐกิจของสวิสมีเสถียรภาพในวงกว้าง แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในการเติบโตทางเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อ บัญชีกระแสรายวัน หรือทุนสำรองสกุลเงินของธนาคารกลาง มีศักยภาพที่จะกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในสกุลเงิน CHF โดยทั่วไปแล้ว การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง การว่างงานต่ำและความเชื่อมั่นสูงเป็นผลดีต่อ CHF ในทางกลับกันหากข้อมูลทางเศรษฐกิจชี้ไปที่โมเมนตัมที่อ่อนตัวลง CHF ก็มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลง
เนื่องจากเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง สวิตเซอร์แลนด์จึงต้องพึ่งพาความแข็งแรงของประเทศเพื่อนบ้านในยูโรโซนอย่างมาก สหภาพยุโรปที่กว้างขึ้นเป็นหุ้นส่วนทางเศรษฐกิจหลักของสวิตเซอร์แลนด์และเป็นพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญ ดังนั้น เสถียรภาพของเศรษฐกิจระดับมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับสวิตเซอร์แลนด์ และด้วยเหตุนี้สำหรับฟรังก์สวิส (CHF) ด้วยการพึ่งพากันดังกล่าว บางแบบจำลองแนะนำว่าความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าของเงินยูโร (EUR) และ CHF นั้นมีถึงมากกว่า 90% หรือใกล้เคียงกับการขึ้นอยู่ต่อกันอย่างสมูบรณ์
บทความแนะนำ
