ปอนด์อังกฤษ: งบประมาณเป็นกลาง อัตราดอกเบี้ย BoE จะสูงขึ้นในระยะข้างหน้า – ABN AMRO

นักเศรษฐศาสตร์ของ ABN AMRO อย่าง Bill Diviney และ Adrian Quinn คาดว่าสหราชอาณาจักร (UK) จะยังคงเดินหน้าปรับฐานทางการคลัง โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง พวกเขาคาดการณ์ว่า GDP จะเติบโต 1.4% ทั้งในปี 2026 และ 2027 มองว่างบประมาณที่เป็นกลางทางการคลังจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจมหภาคอย่างจำกัด และคาดว่าธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 2 ครั้ง ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ 4.25% ภายในเดือนกุมภาพันธ์ 2027 เนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่

ฉากหลังทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoE เพิ่มเติม

"หลังจากความวุ่นวายจากเหตุการณ์ของ Liz Truss ในปี 2022 สหราชอาณาจักรได้กลายเป็นเหมือนนักเรียนตัวอย่างในด้านการปรับฐานทางการคลัง โดยคาดว่าการขาดดุลปฐมภูมิจะลดลงจาก 4.0% ของ GDP ในปี 2024 เหลือ 1.2% ในปี 2026 ซึ่งเป็นการปรับตัวดีขึ้นเกือบ 3 จุดเปอร์เซ็นต์ภายในเวลาเพียง 2 ปี การปรับตัวดังกล่าวเกิดจากการยุติมาตรการช่วยเหลือชั่วคราวหลังวิกฤตพลังงานในปี 2022-23 การตรึงเกณฑ์ภาษีเงินได้บุคคลธรรมดา และการปรับขึ้นเงินสมทบประกันแห่งชาติของนายจ้างในปีที่แล้ว"

"แม้จะเผชิญความท้าทายเดียวกับประเทศอื่นๆ ทั่วโลก ไม่ว่าจะเป็นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่พุ่งสูงขึ้น เงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ และการคุมเข้มทางการคลัง แต่เศรษฐกิจสหราชอาณาจักรกลับมีความแข็งแกร่งอย่างน่าทึ่งในปีนี้ ในด้านผลผลิต ภาคบริการ โดยเฉพาะบริการระดับมืออาชีพและเทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสาร (ICT) เป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนการเติบโต เมื่อรวมกับการเติบโตที่แข็งแกร่งของการลงทุน ซึ่งเราสงสัยว่าเชื่อมโยงกับการใช้จ่ายลงทุนด้าน AI และการบริโภคภาคเอกชนที่ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งสะท้อนถึงความระมัดระวังของผู้บริโภคที่ลดลง เราคาดว่าเศรษฐกิจจะขยายตัว 1.4% ในปีนี้ และขยายตัวในอัตราเดียวกันในปี 2027"

"กรณีพื้นฐานของเราคืองบประมาณที่ระมัดระวังและเป็นกลางทางการคลัง ดังนั้นผลกระทบต่อเศรษฐกิจมหภาคจึงมีแนวโน้มจำกัด การช่วยเหลือครัวเรือนแบบเจาะจงจะมุ่งบรรเทาผลกระทบต่อรายได้ที่แท้จริงจากแรงกระแทกด้านพลังงาน ขณะที่มาตรการเพิ่มรายได้ของรัฐที่เลือกใช้อย่างระมัดระวังและอยู่ในระดับพอประมาณ ไม่น่าจะส่งผลกดดันต่อเศรษฐกิจที่มีโมเมนตัมการเติบโตแข็งแกร่ง เงินเฟ้อคาดว่าจะยังอยู่ในระดับสูง เรามองว่าเงินเฟ้อจะพุ่งขึ้นสูงกว่า 4% ภายในต้นปี 2027 แต่มีแนวโน้มว่างบประมาณจะเป็นกลางในประเด็นดังกล่าว"

"สำหรับอัตราดอกเบี้ย เรายังคงคาดว่า BoE จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้งในช่วงหลายเดือนข้างหน้า เพื่อป้องกันไม่ให้การคาดการณ์เงินเฟ้อหลุดออกจากกรอบที่ยึดเหนี่ยวไว้ และท้ายที่สุดจะทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มขึ้นสู่ 4.25% ภายในเดือนกุมภาพันธ์"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)