เงินปอนด์อังกฤษปรับตัวลดลงก่อนการประกาศงบประมาณของสหราชอาณาจักร
- เงินปอนด์อังกฤษอยู่ภายใต้แรงกดดันก่อนการแถลงการณ์คาดการณ์ฤดูใบไม้ร่วงของสหราชอาณาจักร
- นักลงทุนจะให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับขนาดของพื้นที่ทางการคลังของสหราชอาณาจักรและความน่าเชื่อถือของพื้นที่ดังกล่าว
- คาดว่า BoJ จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 1.25% ในวันศุกร์
ในช่วงตลาดลงทุนยุโรปในวันพุธ เงินปอนด์อังกฤษ (GBP) อ่อนค่าลง 0.17% มาอยู่ที่ประมาณ 209.70 เมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) คู่สกุลเงินดังกล่าวอยู่ภายใต้แรงกดดัน เนื่องจากสกุลเงินอังกฤษอ่อนค่าลงก่อนการแถลงการณ์คาดการณ์ฤดูใบไม้ร่วงของสหราชอาณาจักร (UK)
ตารางด้านล่างแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของ ปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) เทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ วันนี้ ปอนด์สเตอร์ลิง อ่อนค่าที่สุดเมื่อเทียบกับ ดอลลาร์ออสเตรเลีย
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.01% | 0.22% | -0.05% | 0.03% | -0.03% | 1.41% | 0.18% | |
| EUR | -0.01% | 0.21% | -0.05% | 0.05% | -0.05% | 1.39% | 0.17% | |
| GBP | -0.22% | -0.21% | -0.23% | -0.16% | -0.25% | 1.18% | -0.05% | |
| JPY | 0.05% | 0.05% | 0.23% | 0.07% | 0.00% | 1.44% | 0.21% | |
| CAD | -0.03% | -0.05% | 0.16% | -0.07% | -0.06% | 1.37% | 0.15% | |
| AUD | 0.03% | 0.05% | 0.25% | -0.01% | 0.06% | 1.45% | 0.21% | |
| NZD | -1.41% | -1.39% | -1.18% | -1.44% | -1.37% | -1.45% | -1.20% | |
| CHF | -0.18% | -0.17% | 0.05% | -0.21% | -0.15% | -0.21% | 1.20% |
แผนที่ความร้อนแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกัน สกุลเงินหลักจะถูกเลือกจากคอลัมน์ด้านซ้าย ในขณะที่สกุลเงินอ้างอิงจะถูกเลือกจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากคุณเลือก ปอนด์สเตอร์ลิง จากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลื่อนไปตามเส้นแนวนอนไปยัง ดอลลาร์สหรัฐ เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงที่แสดงในกล่องจะแสดงถึง GBP (สกุลเงินหลัก)/USD (สกุลเงินรอง).
มองว่างบประมาณสหราชอาณาจักรมีความระมัดระวังด้านการคลัง ปฏิกิริยาของพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษจะขึ้นอยู่กับพื้นที่ทางการคลัง
นักเศรษฐศาสตร์จาก ABN AMRO คาดว่า จอห์น ฮีลีย์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังที่เพิ่งได้รับการแต่งตั้ง จะหลีกเลี่ยงความประหลาดใจครั้งใหญ่เมื่อเขานำเสนองบประมาณฉบับแรกในวันพุธ พวกเขาให้เหตุผลว่า "ต้นทุนการชำระหนี้ที่เพิ่มขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ กำลังกัดกร่อนพื้นที่ทางการคลังของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง… แต่อัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงของสหราชอาณาจักรหมายความว่า การเติบโตของค่าจ้างมีแนวโน้มที่จะเป็นปัจจัยชดเชยสำคัญ ซึ่งเปิดทางให้เกิดความประหลาดใจในเชิงบวกได้" ท่ามกลางฉากหลังนี้ พวกเขาคาดว่า ฮีลีย์จะ "ให้ความสำคัญกับการสร้างพื้นที่ทางการคลังขึ้นมาใหม่ ขณะเดียวกันก็สร้างสมดุลระหว่างการขึ้นภาษีแบบเจาะจงเป้าหมายกับมาตรการช่วยเหลือค่าครองชีพที่มีจำกัด"
ABN AMRO ย้ำว่า "ตลาดจะให้ความสำคัญมากที่สุดกับขนาดและความน่าเชื่อถือของพื้นที่ทางการคลังที่เหลืออยู่ หลังจากพิจารณาผลกระทบจากการตัดสินใจด้านงบประมาณของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังแล้ว" เมื่อพิจารณาจาก "ความอ่อนไหวในตลาดพันธบัตร" ขณะนี้ กรณีพื้นฐานของพวกเขาคือ ฮีลีย์จะ "เลือกใช้ประมาณการพื้นที่ทางการคลังที่น่าเชื่อถือซึ่งอยู่ในระดับสูงที่ราว 18,000-24,000 ล้านปอนด์ หรือกล่าวคือ ไม่แตกต่างจากงบประมาณครั้งล่าสุดของราเชล รีฟส์มากนัก" พวกเขาประเมินว่า "ขอบล่างของตัวเลขที่ตลาดมองว่าน่าพอใจน่าจะอยู่ที่ประมาณ 14,000-15,000 ล้านปอนด์" พร้อมเตือนว่า "หากต่ำกว่า 14,000 ล้านปอนด์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังมีความเสี่ยงที่จะเผชิญกับปฏิกิริยาเชิงลบจากตลาดพันธบัตร" ขณะที่ "ตัวเลขที่ใกล้เคียงหรือสูงกว่า 24,000 ล้านปอนด์ของรีฟส์ มีแนวโน้มที่จะส่งผลให้ตลาดตอบรับในเชิงบวก" แม้พวกเขาจะระบุว่า "การเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่ของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษสะท้อนถึงการกำหนดราคาอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกใหม่" แต่ก็เตือนว่า "พื้นที่ทางการคลังที่ไม่เพียงพออาจเพิ่มค่าชดเชยความเสี่ยงด้านการคลังเฉพาะของสหราชอาณาจักรเข้ามาเหนือปัจจัยดังกล่าว"
เมื่อพิจารณาแนวโน้มการคลังในช่วงที่ผ่านมา ABN AMRO ชี้ว่า "ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา พื้นที่ทางการคลังอยู่ในระดับต่ำอย่างน่าเป็นห่วง เนื่องจากสหราชอาณาจักรเผชิญแรงกดดันด้านการคลังที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าราเชล รีฟส์ ผู้ดำรงตำแหน่งก่อนหน้าฮีลีย์ จะพยายามอย่างหนักในการสร้างพื้นที่ดังกล่าวขึ้นมาใหม่" พวกเขาระลึกว่า "จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ คาดการณ์ว่าพื้นที่ทางการคลังจะลดลงอย่างรวดเร็วจากการพุ่งขึ้นของอัตราดอกเบี้ยที่เราเห็นในปีนี้ โดยลดลงจาก 24,000 ล้านปอนด์ไปอยู่ที่ประมาณ 13,000 ล้านปอนด์" อย่างไรก็ตาม พวกเขา "มองเห็นโอกาสที่จะเกิดความประหลาดใจในเชิงบวก และเรื่องนี้เชื่อมโยงกับสมมติฐานการเติบโตของค่าจ้างของสำนักงานความรับผิดชอบด้านงบประมาณ (OBR)" ซึ่งยิ่งตอกย้ำความคาดหวังของพวกเขาว่า ฮีลีย์จะตั้งเป้าพื้นที่ทางการคลัง "ไว้ที่ระดับสูงของประมาณการพื้นที่ทางการคลังที่น่าเชื่อถือ ซึ่งอยู่ที่ราว 18,000-24,000 ล้านปอนด์"
ก่อนการประกาศงบประมาณของสหราชอาณาจักร อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักรอายุ 10 ปีได้ลดช่วงบวกในช่วงแรกลง แต่ยังคงสูงขึ้น 0.18% แตะระดับใกล้ 5.35%
ต่อไป ปัจจัยกระตุ้นสำคัญถัดไปสำหรับเงินปอนด์อังกฤษจะเป็นการประกาศนโยบายการเงินของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ในสัปดาห์หน้า โดยตลาดคาดการณ์เป็นอย่างมากว่า BoE จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุด (bps) สู่ระดับ 4%
ขณะเดียวกัน เงินเยนญี่ปุ่นแข็งค่ากว่าสกุลเงินหลักอื่น ๆ โดยนักลงทุนกำลังรอการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ในวันศุกร์
คาด BoJ คงอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ตลาดคาดการณ์การปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมและแรงหนุนจากเงินเยนที่แข็งค่าขึ้น
นักวิเคราะห์จาก Brown Brothers Harriman (BBH) ระบุว่า BoJ "ได้รับการคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 1.25% และประเมินผลของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bps ในเดือนกันยายนก่อนที่จะคุมเข้มนโยบายอีกครั้ง" โดยพวกเขาชี้ให้เห็นถึงน้ำเสียงระมัดระวังของผู้ว่าการคาซูโอะ อูเอดะ พร้อมระลึกว่า "ในเดือนกันยายน คาซูโอะ อูเอดะ ผู้ว่าการ BoJ เตือนว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วอาจทำให้ราคาสินทรัพย์ผันผวน พร้อมเสริมว่าอาจต้องใช้เวลาสักระยะเพื่อยืนยันว่าเงินเฟ้อที่ระดับ 2% ฝังตัวอย่างมั่นคงแล้ว" แม้จะมีท่าทีที่รอบคอบดังกล่าว แต่ BBH ชี้ว่าการกำหนดราคาในตลาดมีท่าที hawkish มากขึ้น โดย "เส้นอัตราแลกเปลี่ยนสวอปสะท้อนโอกาส 75% ที่ BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bps สู่ระดับ 1.50% ในการประชุมวันที่ 18 ธันวาคม และมีการคุมเข้มนโยบายเกือบ 75bps ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า" ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่พวกเขามองว่าจะเป็นปัจจัยสนับสนุนเงินเยน
บทความแนะนำ
