CPI สหราชอาณาจักรมีแนวโน้มเร่งตัวขึ้น ปูทางให้ BoE ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายน

• คาดว่าอัตราเงินเฟ้อ CPI ของสหราชอาณาจักรจะเร่งตัวขึ้นสู่ 3.4% YoY ในเดือนกันยายน จาก 3.1% ในเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคมปีที่แล้ว
• คาดว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะเร่งตัวขึ้นเช่นกัน เนื่องจากผลกระทบของราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงส่งผ่านไปยังเศรษฐกิจในวงกว้าง
• ตัวเลขเหล่านี้อาจมอบเหตุผลที่ชัดเจนให้ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ปรับใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นในการประชุมเดือนพฤศจิกายน

สำนักงานสถิติแห่งชาติของสหราชอาณาจักร (ONS) คาดว่าจะประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนกันยายนในวันพุธ เวลา 13:00 น. ตัวเลขดังกล่าวจะประกาศพร้อมกับดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และรายงานยอดค้าปลีก

นักลงทุนคาดว่าจะจับตาตัวเลขเงินเฟ้อของผู้บริโภคอย่างใกล้ชิด เพื่อให้เห็นภาพชัดเจนยิ่งขึ้นเกี่ยวกับผลการประชุมนโยบายการเงินครั้งถัดไปของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) เจ้าหน้าที่ BoE บางราย รวมถึงผู้ว่าการ แอนดรูว์ ไบลีย์ (Andrew Bailey) ได้ส่งสัญญาณถึงความจำเป็นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ แม้ว่าพวกเขาจะยังไม่ได้ระบุช่วงเวลาของการดำเนินการครั้งถัดไปอย่างชัดเจน หากข้อมูลเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรยืนยันการคาดการณ์ของตลาด ก็อาจยิ่งตอกย้ำความหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะปรับขึ้นในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งจะเพิ่มความต้องการเก็งกำไรในเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP)

คาดการณ์รายงานเงินเฟ้อครั้งถัดไปของสหราชอาณาจักร

ตลาดคาดว่าเงินเฟ้อของผู้บริโภคจะเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนกันยายน ลดลงจากการเพิ่มขึ้น 0.5% ในเดือนสิงหาคม แต่เมื่อเทียบรายปี อัตราเงินเฟ้อจะเร่งตัวขึ้นสู่ 3.4% จาก 3.1% ในเดือนก่อนหน้า

คาดว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมองค์ประกอบด้านพลังงาน อาหาร แอลกอฮอล์ และยาสูบที่มีความผันผวน จะเร่งตัวขึ้นเช่นกัน แม้จะอยู่ในอัตราที่ปานกลางกว่า โดยคาดว่า CPI พื้นฐานในเดือนกันยายนจะเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 2.8% จาก 2.6% ในเดือนสิงหาคม ซึ่งยิ่งเพิ่มหลักฐานว่าผลกระทบจากแรงกระแทกด้านพลังงานที่มีต้นตอมาจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางกำลังแพร่กระจายไปทั่วเศรษฐกิจในวงกว้าง

ราคาน้ำมันดิบปรับตัวขึ้นมากกว่า 10% แล้วในเดือนตุลาคม และเพิ่มขึ้นเกือบ 50% นับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม ราคาน้ำมันเบรนท์ต่อบาร์เรลซื้อขายอยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบ 5 เดือนเหนือ 108.00 ดอลลาร์ ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ และไม่น่าจะกลับสู่ระดับก่อนเกิดสงครามได้ในเร็ว ๆ นี้ เนื่องจากความเกี่ยวพันระหว่างมหาอำนาจในภูมิภาคเพิ่มมากขึ้นอย่างต่อเนื่อง สถานการณ์ดังกล่าวชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน และความเสี่ยงที่ธนาคารกลางจะดำเนินนโยบายล่าช้ากว่าสถานการณ์ หากไม่ตอบสนองอย่างทันท่วงที

ท่ามกลางฉากหลังดังกล่าว ธนาคารกลางอังกฤษเป็นหนึ่งในธนาคารกลางรายใหญ่เพียงไม่กี่แห่งที่ยังไม่ได้ใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นในปี 2026 เจ้าหน้าที่ BoE บางรายเรียกร้องให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และผู้ว่าการ แอนดรูว์ ไบลีย์ได้แสดงความไม่พอใจต่ออัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่าเป้าหมายในการประชุมสุดยอดกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ที่กรุงเทพฯ เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนว่าจะมีการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นก่อนสิ้นปี

ข้อมูลล่าสุดของสหราชอาณาจักรสนับสนุนมุมมองดังกล่าว อัตราการว่างงานตามเกณฑ์ขององค์การแรงงานระหว่างประเทศ (ILO) ที่ประกาศเมื่อวันอังคารสะท้อนให้เห็นว่าตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง แม้จำนวนตำแหน่งงานว่างจะลดลง และจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานจะเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดไว้ เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) รายเดือนออกมาเหนือความคาดหมายในเชิงบวก โดยเศรษฐกิจเติบโตอย่างไม่คาดคิดในเดือนสิงหาคม ท่ามกลางผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของภาคอุตสาหกรรม ทั้งหมดนี้สร้างฉากหลังที่เอื้อต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมเดือนหน้า

รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคของสหราชอาณาจักรจะส่งผลต่อ GBP/USD อย่างไร?

เงินปอนด์สเตอร์ลิงกำลังแสดงผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งที่สุดสกุลหนึ่งในกลุ่มสกุลเงินหลักในสัปดาห์นี้ ข้อมูลเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรที่สดใสช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นต่อแนวโน้มเศรษฐกิจ และคลายความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนของมาตรการลดหย่อนภาษีที่คณะรัฐมนตรีของนายกรัฐมนตรีแอนดี้ เบิร์นแฮม (Andy Burnham) ให้คำมั่นไว้ 

นักวิเคราะห์จาก Commerzbank ประเมินว่า ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุด "เปิดโอกาสให้ธนาคารกลางอังกฤษปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ โดยไม่ต้องเสี่ยงสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อเศรษฐกิจที่กำลังอ่อนแออยู่แล้ว (...) อีกทั้งยังช่วยลดแรงกดดันบางส่วนต่อรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ซึ่งยังคงมุ่งมั่นที่จะลดการขาดดุลงบประมาณ"

"วิธีการบรรลุเป้าหมายดังกล่าว พร้อมกับให้ความช่วยเหลือแก่ครัวเรือนและภาคธุรกิจที่กำลังเผชิญกับต้นทุนพลังงานที่อยู่ในระดับสูง ควรมีความชัดเจนมากขึ้นเมื่อมีการเปิดเผยงบประมาณในช่วงปลายเดือน" Commerzbank ระบุในบันทึก

ด้วยความกังวลเหล่านั้นที่ผ่านพ้นไปแล้ว อย่างน้อยก็ในตอนนี้ ข้อมูลเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรที่แข็งแกร่งและความหวังที่เพิ่มขึ้นว่า BoE จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายนในที่สุด ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของเงินปอนด์ในสัปดาห์นี้ ในทางตรงกันข้าม ดอลลาร์สหรัฐยังคงซบเซา เนื่องจากนักลงทุนลดการคาดการณ์เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ขณะที่เงินยูโรได้รับผลกระทบ หลังการประท้วงในกรุงปารีสทวีความรุนแรงขึ้น จนทำให้รัฐบาลต้องประกาศเคอร์ฟิวในหลายเมือง

จากมุมมองทางเทคนิค กราฟ GBP/USD ในกรอบเวลา 4 ชั่วโมงแสดงให้เห็นแนวโน้มขาขึ้นในทันที ได้รับการยืนยันจากการทะลุเส้นแนวต้านของแนวโน้มขาลงจากระดับสูงสุดในช่วงปลายเดือนสิงหาคมได้สำเร็จ ซึ่งมีการทดสอบอีกครั้งในวันจันทร์ อินดิเคเตอร์โมเมนตัมสนับสนุนแนวโน้มดังกล่าว โดยดัชนี Relative Strength Index (14) อยู่เหนือระดับ 60 แม้ว่า Moving Average Convergence Divergence (MACD) ซึ่งเกือบจะทรงตัวอยู่บริเวณศูนย์ บ่งชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นยังคงเปราะบาง

ความเชื่อมั่นของฝั่งขาขึ้นมีแนวโน้มที่จะถูกท้าทายในบริเวณระหว่างระดับสูงสุดของวันศุกร์ที่ 1.3370 และระดับสูงสุดของวันที่ 22 กันยายนใกล้บริเวณ 1.3400 การยืนยันเหนือระดับเหล่านี้จะทำให้ระดับ 61.8% ของ Fibonacci retracement ของแนวโน้มขาลงในช่วงเดือนสิงหาคมถึงตุลาคมที่ 1.3467 รวมถึงโซนแนวรับก่อนหน้าซึ่งอยู่เหนือ 1.3470 เล็กน้อย (ระดับต่ำสุดของวันที่ 2 และ 4 กันยายน) กลายเป็นเป้าหมายที่น่าจับตา

ในด้านขาลง การบรรจบกันของเส้นเทรนด์ไลน์ที่กล่าวถึงกับขอบบนของกรอบราคาเดิมบริเวณ 1.3295 ยังคงป้องกันไม่ให้ฝั่งขาลงเข้ามาได้ในตอนนี้ การกลับตัวลงต่ำกว่าระดับดังกล่าวจะเปิดทางให้ระดับต่ำสุดของปีอยู่ในบริเวณ 1.3140