การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ส่งผลกระทบต่อตลาดคริปโทอย่างไร: ราคาบิตคอยน์จะพุ่งขึ้นหรือดิ่งลง?
การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ คืออะไร?
TradingKey - การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ หมายถึงการเลือกตั้งทั่วประเทศตามรอบระยะเวลา ซึ่งจัดขึ้น ณ จุดกึ่งกลางของการดำรงตำแหน่งวาระ 4 ปีของประธานาธิบดีสหรัฐฯ (ปีที่ 2) พอดี การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ มุ่งเน้นไปที่การเลือกตั้งใน 3 ระดับหลัก ได้แก่ สภาผู้แทนราษฎร วุฒิสภา และตำแหน่งสาธารณะในระดับท้องถิ่น ดังรายละเอียดด้านล่าง:
สภาผู้แทนราษฎร | วุฒิสภา | ผู้ว่าการรัฐและตำแหน่งสาธารณะในระดับท้องถิ่น | |
จำนวนที่นั่งทั้งหมด | 435 ที่นั่ง (เลือกตั้งใหม่ทั้งหมด) | 100 ที่นั่ง (แบ่งออกเป็น 3 กลุ่มหมุนเวียนกัน) | ผู้ว่าการรัฐ 50 รัฐและสภานิติบัญญัติท้องถิ่น |
ขอบเขตการเลือกตั้งกลางเทอม | เลือกตั้งใหม่ 100% (435 ที่นั่ง) | เลือกตั้งใหม่ประมาณ 1 ใน 3 ของที่นั่งทั้งหมด (โดยปกติคือ 33–35 ที่นั่ง) | การเลือกตั้งผู้ว่าการรัฐใน 36 รัฐ รวมถึงสมาชิกสภานิติบัญญัติระดับรัฐ ผู้พิพากษา และอื่น ๆ |
วาระการดำรงตำแหน่ง | 2 ปี | 6 ปี (เลือกตั้งใหม่ 1 ใน 3 ทุก ๆ 2 ปี) | 4 ปีสำหรับผู้ว่าการรัฐส่วนใหญ่ (2 ปีในบางรัฐ) |
อำนาจตามรัฐธรรมนูญและอำนาจนิติบัญญัติ | รับผิดชอบในการจัดทำร่างกฎหมายงบประมาณ อำนาจในการจัดสรรงบประมาณ และอำนาจในการเริ่มกระบวนการถอดถอนเจ้าหน้าที่รัฐ | รับผิดชอบในการให้ความเห็นชอบแต่งตั้งเจ้าหน้าที่/ผู้พิพากษาศาลรัฐบาลกลาง การให้สัตยาบันสนธิสัญญาระหว่างประเทศ และการตัดสินคดีถอดถอน | รับผิดชอบกฎหมายระดับรัฐ อำนาจตำรวจ งบประมาณของรัฐ และการแบ่งเขตเลือกตั้งใหม่ |
ดังจะเห็นได้ว่า การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ไม่ได้เป็นการเลือกตั้งประธานาธิบดี แต่เป็นการปรับเปลี่ยนดุลอำนาจในรัฐสภาสหรัฐฯ (วุฒิสภาและสภาผู้แทนราษฎร) ใหม่ทั้งหมด และกำหนดอำนาจบริหารและอำนาจการปกครองท้องถิ่นในรัฐส่วนใหญ่ ดังนั้น การเลือกตั้งนี้จึงได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็น 'การสอบกลางภาค' ชิ้นสำคัญ และเป็นการลงมติไว้วางใจต่อความพึงพอใจที่มีต่อประธานาธิบดีคนปัจจุบันและพรรครัฐบาล
การเลือกตั้งกลางเทอม 3 ครั้งที่ตลาดคริปโทเคยเผชิญ
ในฐานะคริปโทเคอร์เรนซีแรก บิตคอยน์เผชิญกับการเลือกตั้งกลางเทอมมาแล้ว 3 ครั้ง นับตั้งแต่มีสภาพคล่องในตลาดเพียงพอ ได้แก่ ในปี 2014, 2018 และ 2022 โดยราคาบิตคอยน์มีความผันผวนอย่างรุนแรงทั้งก่อนและหลังการเลือกตั้งทั้ง 3 ครั้งนี้
กราฟราคาบิตคอยน์ ที่มา: TradingView
จากการวิเคราะห์ข้อมูลในอดีต ปีที่มีการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ มักจะตรงกับจุดต่ำสุดในวัฏจักรของบิตคอยน์ โดยแสดงรูปแบบวัฏจักรที่ชัดเจนและสม่ำเสมออย่างมาก ซึ่งมีลักษณะปรับตัวลดลงก่อนแล้วจึงปรับตัวขึ้น ดังรายละเอียดต่อไปนี้:
ปีที่มีการเลือกตั้งกลางเทอม | ผลตอบแทนช่วงก่อนการเลือกตั้ง/กลางปี | ผลตอบแทนช่วง 12 เดือนหลังการเลือกตั้ง |
2014 | -56% | ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญและผ่านจุดต่ำสุด |
2018 | -73% | พุ่งขึ้น > 50% |
2022 | -64% | ปรับตัวขึ้น > 50% |
เหตุใดราคาบิตคอยน์จึงลดลงเสนอก่อนที่จะปรับตัวขึ้น?
ราคาบิตคอยน์ปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ โดยมีสาเหตุหลักมาจากความไม่แน่นอนทางนโยบายที่ส่งผลให้สภาพคล่องหดตัวลง ในช่วงก่อนการเลือกตั้ง (โดยทั่วไปคือช่วงเดือนสิงหาคมถึงตุลาคม) การแข่งขันอย่างดุเดือดระหว่างสองพรรคการเมืองเพื่อแย่งชิงการควบคุมสภาคองเกรส ส่งผลให้ร่างกฎหมายกำกับดูแลและนโยบายอัตราภาษีในอนาคตเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน สำหรับนักลงทุนสถาบัน ปัจจัยที่ไม่แน่นอนทางนโยบายสร้างความกังวลมากกว่าปัจจัยลบที่รับรู้แล้ว ดังนั้น พวกเขาจึงลดสัดส่วนเลเวอเรจ ล็อกกำไรไว้ล่วงหน้า และโยกย้ายเงินไปถือครองเงินสดเพื่อความปลอดภัย ส่งผลให้สภาพคล่องในตลาดเหือดหายไป
อย่างไรก็ตาม เมื่อความไม่แน่นอนของการเลือกตั้งคลี่คลายลงและเริ่มมีความชัดเจนทางนโยบายปรากฏขึ้น สถานการณ์เหล่านี้ก็ปรับตัวดีขึ้น ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่า ไม่ว่าพรรคใดจะได้ครองเสียงข้างมากในวุฒิสภาและสภาผู้แทนราษฎรในท้ายที่สุด เมื่อผลการเลือกตั้งได้ข้อสรุปแล้ว ความเสี่ยงหาง (tail risk) ทางการเมืองที่ใหญ่ที่สุดก็จะหมดไป หลังการเลือกตั้ง เมื่อจำนวนที่นั่งในสภาคองเกรสได้รับการยืนยัน ทิศทางนโยบายการกำกับดูแลและลำดับความสำคัญในการออกกฎหมายของทั้งสองพรรคก็กลายเป็นสิ่งที่คาดการณ์ได้ ส่งผลให้นักลงทุนที่ชะลอการลงทุนไปก่อนหน้านี้และกองทุนเชิงปริมาณ (quantitative funds) เร่งกลับเข้าสู่ตลาดและเปิดสถานะอย่างรวดเร็ว
นอกจากนี้ เพื่อปูทางสำหรับการเลือกตั้งประธานาธิบดีในอีกสองปีต่อมา รัฐบาลและสภาคองเกรสชุดใหม่มักหันมาใช้นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ การจัดสรรงบประมาณทางการเงิน หรือมาตรการจูงใจทางภาษี แนวโน้มการผ่อนคลายทางการคลังหลังการเลือกตั้งนี้ช่วยอัดฉีดสภาพคล่องเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยง ปัจจัยอีกประการหนึ่งที่ไม่ควรมองข้ามคือ การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ (เช่น ในปี 2014, 2018 และ 2022) มักประจวบเหมาะกับช่วงท้ายของตลาดหมี หรือช่วงที่ผ่านจุดต่ำสุดในวัฏจักรตลาดกระทิงและตลาดหมีรอบ 4 ปีของบิตคอยน์ ซึ่งหลังจากนั้น ตลาดจะค่อย ๆ เข้าสู่วัฏจักรการลดรางวัลลงครึ่งหนึ่ง (Halving) ที่เกิดขึ้นทุก ๆ 4 ปี
การเลือกตั้งกลางเทอมปี 2026: ราคาบิตคอยน์จะซ้ำรอย 'ปรับตัวลงก่อน แล้วค่อยปรับตัวขึ้น' หรือไม่?
การเลือกตั้งกลางเทอมปี 2026 (3 พฤศจิกายน) มีความเป็นไปได้สูงมากที่จะยังคงซ้ำรอยรูปแบบเชิงโครงสร้างของความผันผวนและการย่อตัวเพื่อสลัดนักลงทุนออกก่อนการเลือกตั้ง จากนั้นจะกลับมาฟื้นตัวขึ้นอีกครั้งเมื่อความไม่แน่นอนหลังการเลือกตั้งคลี่คลายลง ทั้งนี้ เนื่องจากช่วงก่อนถึงการเลือกตั้งกลางเทอมมักเป็นช่วงเวลาที่ตลาดการเงินมีความเปราะบางมากที่สุด ซึ่งการย่อตัวระยะสั้นของหุ้นเทคโนโลยีสหรัฐฯ มักจะส่งผลกระทบสืบเนื่องโดยตรงไปถึง Bitcoin นอกจากนี้ ร่างกฎหมาย Clarity Act ยังคงหยุดชะงักอยู่ในปัจจุบัน ซึ่งส่งผลให้เกิดแรงขายเพื่อเลี่ยงความเสี่ยงในระยะสั้น
หลังการเลือกตั้ง เมื่อองค์ประกอบของรัฐสภาชุดใหม่ได้ข้อสรุปที่แน่นอนแล้ว ความแน่นอนด้านกฎระเบียบ ไม่ว่าพรรคใดจะได้เปรียบก็ตาม จะช่วยให้โมเดลการบริหารความเสี่ยงของสถาบันสามารถจัดตั้งขึ้นใหม่ได้ ซึ่งจะช่วยดึงดูดเงินทุนที่เฝ้ารอโอกาสให้ไหลกลับเข้าสู่ตลาด นอกจากนี้ การที่กลุ่ม Super PAC มีการบริจาคเงินทางการเมืองเป็นมูลค่าหลายร้อยล้านดอลลาร์ ทำให้ทั้งพรรครีพับลิกันและพรรคเดโมแครตมีท่าทีที่เป็นมิตรต่อคริปโทเคอร์เรนซีมากยิ่งขึ้น
แม้ว่าจังหวะการเคลื่อนไหวจะคล้ายคลึงกัน แต่รากฐานของตลาดในปี 2026 แตกต่างจากในอดีตอย่างสิ้นเชิง ส่งผลให้โอกาสที่จะเกิดการพุ่งขึ้นหรือดิ่งลงเกิน 50% เหมือนในอดีตก่อนการเลือกตั้งนั้นเป็นไปได้ยาก เนื่องจาก Spot ETF และเงินทุนสถาบันแบบดั้งเดิมที่สะสมมา ได้ช่วยสร้างกรอบบนและกรอบล่างที่แข็งแกร่งให้กับ Bitcoin ขณะที่ความวุฒิภาวะของอุตสาหกรรมก็ปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง
บทสรุป
การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ จัดขึ้นในช่วงกึ่งกลางของวาระการดำรงตำแหน่ง 4 ปีของประธานาธิบดี เพื่อเลือกตั้งสมาชิกรัฐสภาและเจ้าหน้าที่ระดับท้องถิ่น ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่า บิตคอยน์มักปรับตัวลดลงก่อนการเลือกตั้งเนื่องจากความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบและการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของนักลงทุนสถาบัน แต่จะฟื้นตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งหลังการเลือกตั้งเมื่อนโยบายเริ่มมีผลบังคับใช้และปัจจัยลบเริ่มคลี่คลายลง ในปี 2026 ฐานรากของตลาดมีความแข็งแกร่งยิ่งขึ้นจากการสนับสนุนของ spot ETF และ Super PACs โดยคาดว่าตลาดจะซ้ำรอยรูปแบบ "ปรับตัวลดลงก่อน แล้วค่อยปรับตัวขึ้น" แม้ว่าโอกาสที่จะเกิดการดิ่งลงอย่างรุนแรงระดับประวัติศาสตร์นั้นแทบจะเป็นไปไม่ได้ก็ตาม
บทความแนะนำ
