ดอลลาร์สหรัฐ: ความเสี่ยงด้านขาขึ้นยังคงมีอยู่ ขณะที่ตลาดจับตาข้อมูลเศรษฐกิจ – BBH

Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman ระบุว่า ดอลลาร์สหรัฐปรับตัวขึ้นในวงกว้างเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ขณะที่ DXY แตะระดับสูงสุดใหม่ตามวัฏจักร ควบคู่ไปกับส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และกลุ่ม G6 ที่กว้างขึ้น และการเทขายพันธบัตรทั่วโลกที่ทวีความรุนแรงขึ้น ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) เดือนกันยายนที่อ่อนแอลงลดโอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนตุลาคม แต่ BBH มองว่าการเติบโตของสหรัฐฯ ที่โดดเด่นกว่าและความต้องการหลักทรัพย์สหรัฐฯ จากต่างประเทศยังคงทำให้ความเสี่ยงของ USD เอนเอียงไปทางขาขึ้น แม้มีปัจจัยกดดันด้านนโยบาย

การปรับตัวขึ้นของ USD เผชิญสัญญาณด้านนโยบายที่หลากหลาย

"USD ปรับตัวขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักทั้งหมดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยดัชนี DXY ทำจุดสูงสุดใหม่ตามวัฏจักร สอดคล้องกับส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และกลุ่ม G6 ที่กว้างขึ้น ขณะเดียวกัน การเทขายในตลาดพันธบัตรทั่วโลกทวีความรุนแรงขึ้น โดยมีสาเหตุจากแนวทางนโยบายที่คาดว่าจะเข้มงวดขึ้น ผลกระทบจากการเบียดบังการลงทุน เนื่องจากบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่มีการออกพันธบัตรเพิ่มขึ้น และความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของหนี้สาธารณะ"

"ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) เดือนกันยายนที่อ่อนแอเมื่อวันศุกร์ได้ลดแรงส่งของการปรับตัวขึ้นของ USD ด้วยการลดโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย Fed funds ติดต่อกันในเดือนตุลาคม อย่างไรก็ตาม รายงานดังกล่าวยังคงสอดคล้องกับตลาดแรงงานที่มีเสถียรภาพ และไม่ได้ท้าทายจุดยืนของเฟดที่มีแนวโน้มคุมเข้มนโยบายการเงิน นั่นคือเหตุผลที่การปรับตัวขึ้นเพื่อฟื้นตัวของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เกิดขึ้นเพียงช่วงสั้น ๆ"

"นโยบายที่เข้มงวดขึ้นในประเทศอื่น ๆ และเหตุผลสนับสนุนที่เพิ่มขึ้นสำหรับการที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมเดือนตุลาคม ถือเป็นปัจจัยกดดัน USD แต่การเติบโตของสหรัฐฯ ที่โดดเด่นกว่าและความต้องการหลักทรัพย์สหรัฐฯ จากต่างประเทศที่แข็งแกร่งยังคงทำให้ความเสี่ยงของ USD เอนเอียงไปทางขาขึ้น"

"รายงานการประชุม FOMC เดือนกันยายน (วันพุธ) มีแนวโน้มที่จะดูค่อนข้างล้าสมัย หลังจากเจ้าหน้าที่เฟดคนสำคัญ (Williams, Jefferson และ Bowman) ออกมาเรียกร้องให้ใช้ความอดทนเมื่อไม่นานมานี้ โปรดจำไว้ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ FOMC ในเดือนกันยายนมาพร้อมกับจุดยืนที่ hawkish อย่างชัดเจน และได้รับการสนับสนุนอย่างเป็นเอกฉันท์"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม.)