ทองคำฟื้นตัวจากระดับต่ำสุด YTD ทวงคืนระดับ $3,900; การเก็งการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดและดอลลาร์สหรัฐขาขึ้นจะจำกัดการปรับตัวขึ้น
- ทองคำดึงดูดแรงซื้อบางส่วนในวันศุกร์ ขณะที่ USD หยุดพักหลังจากพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งสู่จุดสูงสุดในรอบ 19 เดือน
- การเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อาจจำกัดการขาดทุนที่มากขึ้นของ USD และจำกัดขาขึ้นของทองคำแท่ง
- โครงสร้างทางเทคนิคยังบ่งชี้ว่าควรใช้ความระมัดระวังก่อนเข้าซื้อเพื่อหวังการปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
ทองคำ (XAUUSD) ปรับตัวขึ้นได้บ้างในช่วงตลาดลงทุนเอเชียของวันศุกร์ โดยกลับมายืนเหนือระดับ $3,900 และหยุดการปรับตัวลดลงสามวันติดต่อกันสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนกันยายน ซึ่งเป็นระดับที่ราคาทองคำแตะเมื่อวันก่อนหน้า ดอลลาร์สหรัฐ (USD) หยุดพักหลังจากการปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งติดต่อกันสามวันสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 และช่วยสนับสนุนสินค้าโภคภัณฑ์ดังกล่าว อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และความไม่แน่นอนในตะวันออกกลางอาจยังคงเป็นแรงหนุนให้กับดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งจะส่งผลให้การฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญของโลหะมีค่าถูกจำกัด
ท่ามกลางตัวเลขเงินเฟ้อผู้บริโภคของสหรัฐฯ ในเดือนตุลาคมที่ร้อนแรงกว่าคาด ความเห็นจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) หลายคนที่มีท่าทีเข้มงวดได้กระตุ้นให้เทรดเดอร์คาดการณ์ถึงจุดยืนนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น โดยเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group บ่งชี้ว่า ตลาดคาดการณ์เต็มที่แล้วว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิส (bps) ในเดือนธันวาคม และเทรดเดอร์ประเมินโอกาสประมาณ 13% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ 50 จุดเบสิส การปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมันดิบในชั่วข้ามคืน ประกอบกับปัจจัยดังกล่าว นำไปสู่การเทขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นพันธบัตรอ้างอิง ปรับตัวขึ้นไปสูงกว่าเกณฑ์ 5% มากขึ้น และเป็นปัจจัยสนับสนุนฝั่งกระทิงของ USD
ขณะเดียวกัน ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ออกคำเตือนครั้งใหม่ต่ออิหร่านเมื่อวันพฤหัสบดี และกล่าวว่าผู้ที่รับผิดชอบต่อการโจมตีเจ้าหน้าที่สหรัฐฯ จะไม่เหลืออยู่อีกต่อไป ทรัมป์กล่าวเพิ่มเติมว่าเขาจะไม่ลังเลที่จะเปิดปฏิบัติการทางทหารเพิ่มเติม หากสถานการณ์มีความจำเป็น นอกจากนี้ ทรัมป์เขียนในโพสต์บน Truth Social ว่าสหรัฐฯ ไม่จำเป็นต้องทำข้อตกลงกับอิหร่าน และเสริมว่าวันเวลาเหล่านั้นได้ผ่านพ้นไปนานแล้ว ยิ่งไปกว่านั้น การโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของซาอุดีอาระเบียและเรือพาณิชย์ในช่องแคบฮอร์มุซยังคงทำให้ค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อยู่ในตลาด ซึ่งยืนยันแนวโน้มเชิงบวกของ USD และควรจำกัดราคาทองคำ
เมื่อมองไปข้างหน้า ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ เป็นข้อมูลเด่นในปฏิทินเศรษฐกิจวันศุกร์ นอกจากนี้ สุนทรพจน์จากสมาชิก FOMC ที่มีอิทธิพลจะส่งผลต่อความคาดหวังเกี่ยวกับแนวทางนโยบายของเฟด นอกเหนือจากนี้ ข่าวพาดหัวด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่กำลังเข้ามาอาจยังคงเพิ่มความผันผวนให้กับตลาดการเงินโลกและกระตุ้นความต้องการ USD ซึ่งเป็นแรงหนุนให้กับสินค้าโภคภัณฑ์ อย่างไรก็ตาม คู่ XAUUSD ยังคงมีแนวโน้มที่จะปิดสัปดาห์ด้วยการขาดทุน ขณะเดียวกัน ปัจจัยพื้นฐานดูเหมือนจะเอียงไปสนับสนุนฝั่งกระทิงของ USD อย่างมาก ซึ่งบ่งชี้ว่าการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำในครั้งต่อไปมีแนวโน้มที่จะถูกเทขายและถูกจำกัดขาขึ้น
กราฟ XAUUSD ระยะเวลา 4 ชั่วโมง
การวิเคราะห์ทางเทคนิค
คู่ XAU/USD ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะใกล้ หลังจากที่ไม่สามารถทะลุแนวต้านแนวนอนบริเวณ $4,150 ได้หลายครั้งในช่วงที่ผ่านมา และหลุดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 100 งวดบนกราฟ 4 ชั่วโมง นอกจากนี้ อินดิเคเตอร์โมเมนตัมยังคงอ่อนแอ โดยดัชนี Relative Strength Index (RSI) เคลื่อนไหวอยู่ใกล้โซนขายมากเกินไปที่ระดับ 35.43 ขณะที่ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงอยู่ในแดนลบ โดยเส้นอินดิเคเตอร์อยู่ที่ประมาณ -15.22 ทั้งนี้ บ่งชี้ว่าแรงกดดันขาลงยังคงมีอิทธิพลเหนือกว่า แม้จะเริ่มมีสัญญาณการอ่อนแรง
ดังนั้น การปรับตัวขึ้นเพิ่มเติมอาจเผชิญแนวต้านแรกบริเวณ $3,960 ก่อนถึงระดับราคาจิตวิทยาที่ $4,000 และเส้น EMA 100 งวดที่ $4,037.06 จำเป็นต้องมีการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องเหนือแนวต้านนี้ เพื่อบรรเทาภาพแนวโน้มขาลงในปัจจุบัน และเปิดทางให้เกิดการดีดตัวเพื่อปรับฐานในวงกว้างขึ้นไปยังระดับ $4,100 ก่อนมุ่งหน้าสู่แนวต้านที่ $4,150 ในด้านขาลง บริเวณ $3,865-$3,855 หรือระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี อาจทำหน้าที่เป็นโซนอุปสงค์ระหว่างทาง ซึ่งหากหลุดระดับดังกล่าว จะเปิดทางให้แนวโน้มขาลงที่ชัดเจนตั้งแต่จุดสูงสุดของการแกว่งตัวในเดือนสิงหาคมขยายตัวต่อไป
(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)
Fed: คำถามที่พบบ่อย
นโยบายการเงินในสหรัฐฯ ถูกกําหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เฟดมีข้อบังคับสองประการ: เพื่อให้เกิดเสถียรภาพด้านราคาและส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาเพิ่มขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด พวกเขาก็จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทําให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากทําให้สหรัฐฯ เป็นสถานที่ที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสําหรับนักลงทุนต่างชาติในการพักเงิน เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไปเฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นให้เกิดการกู้ยืม ซึ่งจะกลายเป็นการสร้างแรงกดดันให้กับเงินดอลลาร์
ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จัดการประชุมนโยบาย 8 ครั้งต่อปี โดยคณะกรรมการกําหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน FOMC เข้าร่วมโดยมีเจ้าหน้าที่เฟดสิบสองคน - สมาชิกเจ็ดคนเป็นของคณะกรรมการ ผู้ว่าการประธานธนาคารกลางแห่งนิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางระดับภูมิภาคสี่ในสิบเอ็ดคนที่เหลือซึ่งดํารงตําแหน่งหนึ่งปีแบบหมุนเวียนกันไป
ในสถานการณ์ที่รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจใช้นโยบายที่ชื่อว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (Quantitative Easing (QE)) QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลของเงินเครดิตในระบบการเงินที่ติดขัดอย่างมาก เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่ได้มาตรฐานที่ใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่ออัตราเงินเฟ้อต่ำมาก QE เป็นอาวุธทางเลือกของเฟดในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 QE เกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์มากขึ้นและใช้พวกเขาเพื่อซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน QE มักจะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
การคุมเข้มเชิงปริมาณ (Quantitative Tightening (QT)) เป็นกระบวนการย้อนกลับของ QE ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นําเงินต้นคืนจากพันธบัตรที่ครบกําหนดเพื่อซื้อพันธบัตรใหม่ โดยปกติจะเป็นข่าวดีต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ
บทความแนะนำ
