รูเปียห์อินโดนีเซียแข็งค่าขึ้นจากความไม่แน่นอนทางการเมืองที่คลี่คลาย แม้มีความเสี่ยงจากเงินทุนไหลออกตามดัชนี MSCI

• เงินรูเปียห์อินโดนีเซียแข็งค่าขึ้น ขณะที่ความไม่แน่นอนทางการเมืองคลี่คลายลงหลังการลาออกของรองประธานาธิบดีกิบราน รากาบูมิง และกิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงไม่ได้รับผลกระทบ
• การขาดดุลงบประมาณของอินโดนีเซียในช่วง 10 เดือนแตะระดับ 1.47% ของ GDP ขณะที่การถอดหุ้นออกจากดัชนี MSCI เพิ่มความเสี่ยงต่อการไหลออกของเงินทุนต่างชาติ
• อัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่ร้อนแรงขึ้นกระตุ้นการเก็งว่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม จํากัดขาลงของ USD/IDR ก่อนการประกาศรายงานดัชนี PPI ของสหรัฐฯ ในวันศุกร์

USD/IDR ปรับตัวลดลงหลังจากแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 18,285 ในวันก่อนหน้า โดยเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 18,220 ในช่วงตลาดเอเชียของวันศุกร์ คู่สกุลเงินดังกล่าวปรับตัวลดลง ขณะที่เงินรูเปียห์อินโดนีเซีย (IDR) ได้รับแรงหนุนจากความไม่แน่นอนทางการเมืองที่คลี่คลายลงหลังการลาออกของกิบราน รากาบูมิง รองประธานาธิบดีอินโดนีเซีย อีกทั้งรัฐบาลยังยืนยันว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงดําเนินไปอย่างต่อเนื่อง

เมื่อให้ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับสถานะทางการคลังในวันศุกร์ ซูอาฮาซิล นาซารา รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง รายงานว่าอินโดนีเซียขาดดุลงบประมาณ 379.3 ล้านล้านรูเปียห์ (20.81 พันล้านดอลลาร์) หรือคิดเป็น 1.47% ของ GDP ในช่วง 10 เดือนแรกของปี 2026 ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงตุลาคม รายได้เพิ่มขึ้น 24% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 2,618 ล้านล้านรูเปียห์ ขณะที่รายจ่ายรวมเพิ่มขึ้นเกือบ 16% สู่ระดับ 2,997.2 ล้านล้านรูเปียห์ ส่งผลให้การขาดดุลตลอดทั้งปี 2026 ยังคงเป็นไปตามเป้าหมายที่รัฐบาลคาดการณ์ไว้ที่ 2.85% ของ GDP

อย่างไรก็ตาม เงินรูเปียห์ยังคงเผชิญความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจากการไหลออกของเงินทุนต่างชาติ หลังการทบทวนดัชนีในเดือนพฤศจิกายนของ MSCI ได้ถอด Barito Pacific และ Bumi Resources ออกจากดัชนีทั่วโลก ส่งผลให้เหลือหุ้นอินโดนีเซียเพียง 7 แห่ง รวมถึงธนาคารรายใหญ่ 4 แห่งของประเทศ

ขณะเดียวกัน ขาลงของคู่ USD/IDR อาจถูกจํากัด เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) มีแนวโน้มกลับมาฟื้นตัวจากความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่และความคาดหวังต่อนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่ประกาศเมื่อต้นสัปดาห์นี้และออกมาแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ ได้ตอกย้ำการคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม โดยเฉพาะหลังจากคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการเฟด ระบุว่าควรพิจารณาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุด หากเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ในระดับสูง

ขณะเดียวกัน ขณะนี้เทรดเดอร์กำลังประเมินโอกาสเกือบ 85.5% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไปของธนาคารกลางในวันที่ 8-9 ธันวาคม และประเมินโอกาสของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์ไว้ที่ 14.5% ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ขณะนี้นักลงทุนกำลังหันมาให้ความสนใจกับรายงานดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ที่จะเผยแพร่ในวันศุกร์ เพื่อรับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง โดยคาดว่า PPI ทั่วไปของเดือนตุลาคมจะเพิ่มขึ้น 6.6% เมื่อเทียบรายปี และคาดว่า PPI พื้นฐานจะเพิ่มขึ้น 5.0%

วิลเลียมส์ชี้เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยืดหยุ่นและอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง หนุนแนวโน้มดอลลาร์

วิลเลียมส์จากเฟดส่งสัญญาณที่มีความเข้มงวดในระดับปานกลาง โดยได้คะแนน 7/10 จาก FXS Speechtracker ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.1/10 สะท้อนจุดยืนนโยบายที่แข็งกร้าวมากขึ้นเมื่อเทียบกับระดับพื้นฐานที่กำหนดไว้ การเน้นย้ำถึงเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ "ยืดหยุ่น" และ "แข็งแกร่ง" ควบคู่ไปกับอัตราเงินเฟ้อที่ "ยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างดื้อรั้น" และ "สูงเกินไป" ส่งสัญญาณว่าธนาคารกลางยังคงเห็นความจำเป็นที่จะ "ดำเนินการต่อไปตามเวลา" และยังมี "งาน" ที่ต้องทำเพื่อให้บรรลุจุดยืนนโยบายการเงินที่เหมาะสม ซึ่งสนับสนุนความคาดหวังต่อภาวะการเงินที่เข้มงวดขึ้นและเป็นปัจจัยหนุนต่อดอลลาร์ การชี้แจงว่านโยบายการเงินมุ่งเป้าไปที่อัตราเงินเฟ้อ ไม่ใช่การทำให้ระดับราคาโดยรวมลดลง ยังตอกย้ำการให้ความสำคัญกับการรักษาเสถียรภาพของอัตราเงินเฟ้อโดยไม่ทำให้เศรษฐกิจชะลอตัวลงอย่างรุนแรง

ดัชนีความเชื่อมั่นเฟดของ FXS ลดลง 0.08 จุด สู่ระดับ 147.47 สะท้อนการลดลงเล็กน้อยของความเข้มงวด แม้จุดยืนโดยรวมยังคงอยู่ในเขตเข้มงวดอย่างชัดเจน เนื่องจากดัชนีอยู่สูงกว่าระดับเป็นกลางที่ 100 อย่างมาก ถ้อยแถลงของวิลเลียมส์ยังคงสนับสนุนแนวโน้มนโยบายการเงินที่เข้มงวด แม้สัญญาณโดยรวมจากดัชนีความเชื่อมั่นเฟดของ FXS และ FXS Speechtracker จะผ่อนคลายลงเล็กน้อย