แนวโน้มราคาทองคำ: ทองคำร่วงหลุด $3,900 หลังทรัมป์ระบุไม่จำเป็นต้องมีข้อตกลงกับอิหร่าน; PPI เดือนตุลาคมจะช่วยหนุนการฟื้นตัวได้หรือไม่?

TradingKey - ณ ช่วงการซื้อขายของตลาดเอเชียในวันศุกร์ (13 พฤศจิกายน) ราคาทองคำ (XAUUSD) ดีดตัวขึ้นในระหว่างวันหลังจากร่วงลงอย่างหนักในวันพฤหัสบดี โดยซื้อขายอยู่ใกล้ระดับ 3,910 ดอลลาร์ ก่อนหน้านี้ ราคาทองคำดิ่งลง 2.76% ในวันพฤหัสบดี ปิดที่ 3,877.41 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการยืนยันการหลุดระดับ 3,900 ดอลลาร์ และร่วงลงแตะระดับต่ำสุดที่ 3,852.27 ดอลลาร์ ทำสถิติต่ำสุดในรอบเกือบ 1 ปี การปรับตัวลดลงของราคาทองคำมีสาเหตุหลักมาจากความตึงเครียดระลอกใหม่ในตะวันออกกลางที่ผลักดันให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกปรับตัวสูงขึ้น ประกอบกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่ยังคงยืดเยื้อ ส่งผลให้ราคาทองคำในระยะสั้นเผชิญแรงกดดันอย่างต่อเนื่อง

ดัชนี PPI เดือนตุลาคมชี้ทิศทางราคาทองคำ ขณะแนวโน้มการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านริบหรี่ลง

สถานการณ์ในตะวันออกกลางเกิดความเปลี่ยนแปลงอีกครั้งในช่วงที่ผ่านมา โดยประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ระบุเมื่อวันพฤหัสบดีว่า สหรัฐฯ ไม่จำเป็นต้องบรรลุข้อตกลงกับอิหร่านอีกต่อไป ซึ่งลดทอนความหวังของตลาดเกี่ยวกับการแก้ปัญหาความขัดแย้งทางการทูต ขณะเดียวกัน กลุ่มกบฏฮูตีในเยเมนได้อ้างความรับผิดชอบในการโจมตีสถานีสูบจ่ายน้ำมันของท่อส่งน้ำมันสายตะวันออก-ตะวันตกและโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานอื่น ๆ ของซาอุดีอาระเบีย ขณะที่ความเสี่ยงด้านความปลอดภัยในการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซยังคงดำเนินอยู่ ความวิตกกังวลที่กลับมาปะทุขึ้นอีกครั้งเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันดิบในตะวันออกกลาง ได้หนุนให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง โดยเมื่อวันพฤหัสบดี น้ำมันดิบเบรนท์ (UKOIL) พุ่งขึ้น 3.78% ปิดที่ 95.94 ดอลลาร์ ขณะที่น้ำมันดิบ WTI (USOIL) ปรับขึ้น 2.64% ปิดที่ 88.69 ดอลลาร์

ราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นเพิ่มความเสี่ยงที่ต้นทุนด้านพลังงานจะผลักดันให้อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ พุ่งขึ้นอีก ซึ่งจะยิ่งตอกย้ำการคาดการณ์ของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงต่อไป ข้อมูลที่เปิดเผยก่อนหน้านี้แสดงให้เห็นว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนตุลาคมของสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น 0.4% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.3% ขณะที่ดัชนี CPI พื้นฐานก็สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เช่นกัน ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังไม่ได้ชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ การที่ราคาพลังงานกลับมาพุ่งสูงขึ้นอีกครั้งอาจทำให้เงินเฟ้อชะลอตัวลงได้ยากขึ้นในระยะต่อไป ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง สำหรับทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นย่อมหมายถึงต้นทุนค่าเสียโอกาสที่เพิ่มขึ้นในการถือครองทองคำ ซึ่งเป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้ราคาทองคำปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา

เมื่อมองไปข้างหน้า ตลาดจะจับตาการเปิดเผยข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ประจำเดือนตุลาคมของสหรัฐฯ ในวันนี้อย่างใกล้ชิด โดยปัจจุบันตลาดคาดว่าดัชนี PPI ทั่วไปจะเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ซึ่งชะลอตัวลงจาก 1.3% ในเดือนกันยายน ขณะที่ดัชนี PPI พื้นฐานคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน หากตัวเลขจริงออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากดัชนี PPI พื้นฐานยังคงแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง ตลาดอาจเพิ่มการคาดการณ์เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมของธนาคารกลางสหรัฐฯ มากยิ่งขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้ทองคำเผชิญแรงกดดันต่อไป ในทางกลับกัน หากดัชนี PPI ออกมาต่ำกว่าคาด ซึ่งส่งสัญญาณว่าแรงกดดันด้านราคาขายส่งได้คลี่คลายลง ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ก็อาจย่อตัวลง ซึ่งจะสร้างสภาวะที่เอื้ออำนวยต่อการดีดตัวทางเทคนิคของราคาทองคำ

บทวิเคราะห์ทางเทคนิคราคาทองคำ

กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: TradingView

จากกราฟราคาทองคำรายวัน แนวโน้มขาลงในช่วงที่ผ่านมาได้เร่งตัวขึ้นอย่างเห็นได้ชัด โดยหลังจากดีดตัวขึ้นไปใกล้ระดับ 4,148 ดอลลาร์ในวันที่ 9 พฤศจิกายน ราคาทองคำได้ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง และหลุดระดับ 4,100 ดอลลาร์, 4,000 ดอลลาร์ และ 3,900 ดอลลาร์ลงมาตามลำดับ ขณะที่ในวันพฤหัสบดี ราคาได้เร่งตัวลดลงต่อเนื่องสู่บริเวณ 3,852 ดอลลาร์ แตะระดับต่ำสุดในรอบเกือบหนึ่งปี และโครงสร้างขาลงระยะสั้นยังไม่แสดงสัญญาณการกลับตัวที่ชัดเจน

ปัจจุบัน ราคาทองคำแตะจุดต่ำสุดใกล้ระดับ 3,850 ดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี ซึ่งอยู่ใกล้กับระดับ Fibonacci retracement ที่ 0.786 โดยราคาอาจพบแนวรับระยะสั้น ณ บริเวณนี้เพื่อโอกาสในการดีดตัวกลับ และการฟื้นตัวของราคาทองคำในการซื้อขายช่วงเช้าวันนี้บ่งชี้ว่าระดับดังกล่าวทำหน้าที่เป็นแนวรับได้ในระดับหนึ่งจริง อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการที่ราคาทองคำหลุดระดับต่ำสุดของวันที่ 30 ตุลาคมที่ 3,870.10 ดอลลาร์ ทำให้เปิด downside เพิ่มขึ้น และฝั่งหมียังคงเป็นฝ่ายได้เปรียบในระยะสั้น

ในฝั่งขาลง แนวรับแรกของราคาทองคำอยู่ใกล้ระดับ 3,850 ดอลลาร์ หากไม่สามารถรักษาระดับนี้ไว้ได้ ราคาอาจย่อตัวลงสู่ระดับ 3,800 ดอลลาร์ และหากหลุดระดับดังกล่าว ก็จะเปิด downside ลงไปสู่บริเวณประมาณ 3,550 ดอลลาร์

ในฝั่งขาขึ้น หากการเปิดเผยดัชนี PPI ในวันนี้ออกมาต่ำกว่าคาด และช่วยให้ราคาทองคำกลับมายืนเหนือระดับ 3,930 ดอลลาร์ได้ แนวต้านถัดไปจะมีเป้าหมายอยู่ที่ 3,950-3,970 ดอลลาร์ หากทะลุผ่านไปได้อีก ระดับตัวเลขกลม ๆ ที่ 4,000 ดอลลาร์จะกลายเป็นแนวต้านทางเทคนิคที่สำคัญยิ่งขึ้น และจนกว่าราคาทองคำจะกลับมายืนเหนือระดับ 4,000 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง การดีดตัวขึ้นในปัจจุบันอาจยังคงถูกจำกัดโดยแนวโน้มขาลงก่อนหน้า