Super Micro ดิ่งลงกว่า 11% ในวันเดียว หลัง DOJ สอบสวนข้อกล่าวหาลักลอบส่งสินค้าไปยังจีน, เสี่ยงร่วงต่ออีก 25% หากได้รับการยืนยัน

TradingKey - ซูเปอร์ ไมโคร คอมพิวเตอร์ อยู่ระหว่างถูกกระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ (DOJ) สอบสวนกรณีถูกกล่าวหาว่าลักลอบส่งสินค้าไปยังจีน หุ้นดิ่งลง 11% และอาจร่วงลงอีก 25% หากได้รับการยืนยัน

เมื่อวันที่ 12 พฤศจิกายน ตามเวลาฝั่งตะวันออก หลังได้รับผลกระทบจากข่าวที่ว่ากระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ (DOJ) ได้ยกระดับการสอบสวนข้อกล่าวหาการละเมิดมาตรการควบคุมการส่งออกที่เกี่ยวข้องกับการลักลอบส่งเซิร์ฟเวอร์ที่ติดตั้งชิป AI ระดับไฮเอนด์ไปยังจีน หุ้นของซูเปอร์ ไมโคร คอมพิวเตอร์ (SMCI) เผชิญแรงเทขายอย่างหนัก โดยดิ่งลงกว่า 11% ภายในวันเดียว

ในอดีตที่ผ่านมา ซูเปอร์ไมโครเคยพัวพันกับความวุ่นวายด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบทางการเงินและการควบคุมภายในมาแล้วหลายครั้ง หากการสอบสวนร่วมกันระหว่างกระทรวงยุติธรรมและกระทรวงพาณิชย์ของสหรัฐฯ ในครั้งนี้ ยืนยันในท้ายที่สุดว่าบริษัทได้จัดส่งสินค้าให้แก่หน่วยงานที่ถูกคว่ำบาตรอย่างผิดกฎหมาย บริษัทอาจต้องเผชิญกับผลกระทบขั้นรุนแรง ซึ่งรวมถึงค่าปรับจำนวนมหาศาลและการเพิกถอนสิทธิพิเศษในการส่งออก ซึ่งอาจส่งผลให้ราคาหุ้นดิ่งลงต่ออีกกว่า 25% จากระดับปัจจุบัน

ตามรายงานของสื่อสหรัฐฯ และแหล่งข่าวในวอชิงตัน กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ และอัยการรัฐบาลกลางกำลังพุ่งเป้าตรวจสอบว่า ตู้แร็กเซิร์ฟเวอร์ AI ระบายความร้อนด้วยของเหลวระดับไฮเอนด์บางรุ่นของซูเปอร์ไมโคร ถูกเปลี่ยนฉลากใหม่ หรือถ่ายลำสินค้าและลักลอบส่งผ่านเมกะสปีด (Megaspeed) ซึ่งเป็นบริษัทเดิมของหวง โดยทราบดีว่าผู้ใช้งานปลายทางเป็นหน่วยงานของจีนที่ถูกจำกัดสิทธิ์หรือไม่

ตลอดช่วงสองปีที่ผ่านมา ซูเปอร์ไมโครได้ฝ่าฟันวิกฤตด้านธรรมาภิบาล ซึ่งรวมถึงข้อกล่าวหาจากกลุ่มผู้ขายชอร์ต การลาออกของบริษัทตรวจสอบบัญชี เอิร์นส์ท แอนด์ ยัง (EY) และการยื่นรายงานทางการเงินล่าช้า โดยเพิ่งจะเริ่มมีกระแสเงินทุนจากนักลงทุนสถาบันไหลกลับเข้ามาบ้างหลังปรับปรุงการตรวจสอบบัญชีเสร็จสิ้น อย่างไรก็ตาม การสอบสวนของกระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ ในครั้งนี้แตะไปถึงประเด็นความมั่นคงแห่งชาติระดับสูงสุดของสหรัฐฯ และเส้นแดงของกฎระเบียบการบริหารการส่งออก (EAR) โดยตรง ซึ่งผลกระทบที่ตามมาอาจร้ายแรงกว่าเพียงแค่ข้อบกพร่องด้านการเงินและการบัญชีอย่างมาก

หากกระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ ตัดสินในท้ายที่สุดว่าซูเปอร์ไมโครจงใจละเมิดกฎหมายหรือล้มเหลวด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบครั้งใหญ่ บริษัทจะต้องเผชิญกับผลกระทบขั้นรุนแรง 3 ประการ ได้แก่ ค่าปรับที่อาจแตะระดับหลายร้อยล้านหรือหลายพันล้านดอลลาร์ได้อย่างง่ายดาย, ลูกค้ารายใหญ่อย่างไมโครซอฟท์ (MSFT), เมตา (META) และ xAI ย้ายคำสั่งซื้ออย่างรวดเร็วไปยังเดลล์ (DELL) และฮิวเลตต์ แพคการ์ด เอนเตอร์ไพรส์ (HPE) รวมถึงวงเงินสินเชื่อของธนาคารและเงื่อนไขการจัดหาเงินทุนในห่วงโซ่อุปทานที่ย่ำแย่ลงอย่างหนัก

ปัจจุบัน หุ้นซูเปอร์ไมโครซื้อขายอยู่ในช่วง 25 ถึง 27 ดอลลาร์ หากกระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ ยื่นฟ้องอย่างเป็นทางการ กระทรวงพาณิชย์สั่งจำกัดสิทธิพิเศษในการส่งออกบางส่วน หรือลูกค้ารายใหญ่ประกาศย้ายคำสั่งซื้ออย่างเปิดเผย ราคาหุ้นจะลงไปทดสอบแนวรับทางจิตวิทยาและแนวรับด้านการประเมินมูลค่าที่ระดับ 20 ดอลลาร์โดยตรง ส่วนในกรณีที่รุนแรงยิ่งกว่านั้น หากบริษัทถูกขึ้นบัญชีคว่ำบาตรอย่างเข้มงวดของกระทรวงพาณิชย์ จนจุดชนวนให้เกิดการผิดนัดชำระหนี้หรือวิกฤตการตรวจสอบบัญชีรอบสอง หุ้นซูเปอร์ไมโครอาจร่วงลงแตะระดับ 15 ดอลลาร์

กราฟหุ้นซูเปอร์ ไมโคร คอมพิวเตอร์, ที่มา: TradingView