สหรัฐฯ จับตาการฟื้นตัวของน้ำมันเวเนซุเอลา แต่บริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่เห็น "อุปสรรคสำคัญ" รออยู่ข้างหน้า

TradingKey - หลังการโจมตีทางทหารและการ "ยึดอำนาจ" ของสหรัฐฯ ในเวเนซุเอลา ประธานาธิบดีทรัมป์แห่งสหรัฐฯ ได้ประกาศว่าบริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ จะลงทุนหนึ่งพันล้านดอลลาร์ในเวเนซุเอลา เพื่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมันของประเทศขึ้นใหม่ อย่างไรก็ตาม บริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ดูเหมือนจะพร้อมใจกันเงียบ ใช้แนวทางรอดูปฏิกิริยา โดยไม่มีบริษัทใดยืนยันแผนการลงทุนมหาศาลของทรัมป์

โฆษกของ ConocoPhillips ตอบกลับโดยระบุว่า บริษัทกำลังติดตามสถานการณ์ในเวเนซุเอลาอย่างใกล้ชิด และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่ออุปทานและความมั่นคงด้านพลังงานทั่วโลก ขณะนี้ยังเร็วเกินไปที่จะคาดการณ์กิจกรรมเชิงพาณิชย์หรือการลงทุนในอนาคตที่อาจเกิดขึ้น

นี่ไม่ใช่แค่การต่อสู้ระหว่างทรัมป์และบริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่เท่านั้น แต่ยังเป็นการแข่งขันระหว่างเจตจำนงทางการเมืองและผลประโยชน์ทางการค้าอีกด้วย การต่อสู้ครั้งนี้ซึ่งเริ่มต้นเมื่อต้นปี 2026 มีแนวโน้มที่จะกำหนดทิศทางของตลาดน้ำมันในปีนี้ อย่างไรก็ตาม ใครจะเป็นฝ่ายได้รับชัยชนะในที่สุด? ความทะเยอทะยานทางการเมืองจะสำคัญกว่าต้นทุนที่บริษัทต้องแบกรับเพื่อกลับเข้าสู่เวเนซุเอลาหรือไม่? คำถามเหล่านี้ยังคงไม่มีคำตอบ

แหล่งสำรองที่ใหญ่ที่สุดในโลก ความสนใจน้อยที่สุด: เหตุใดบริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ จึงถอยห่าง

ข้อมูลจากสำนักงานข้อมูลพลังงานของสหรัฐฯ (EIA) ระบุว่า เวเนซุเอลามีปริมาณสำรองน้ำมันดิบที่ได้รับการพิสูจน์แล้วมากที่สุดในโลก อย่างไรก็ตาม กำลังการผลิตปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 1 ล้านบาร์เรลต่อวันเท่านั้น ซึ่งน้อยกว่า 1% ของผลผลิตทั่วโลก ในทางตรงกันข้าม สหรัฐฯ ซึ่งปัจจุบันเป็นผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ที่สุด มีผลผลิตประมาณ 20.1 ล้านบาร์เรลต่อวัน

เคลย์ตัน ไซเกิล นักวิจัยอาวุโสจากศูนย์ยุทธศาสตร์และนานาชาติศึกษา (CSIS) ระบุว่า น้ำมันดิบของเวเนซุเอลา กลั่นยากมาก โดยมีความหนืดสูงมากและต้องใช้กระบวนการพิเศษเพื่อกลั่นเป็นผลิตภัณฑ์อย่างน้ำมันเบนซินและดีเซล นอกจากนี้ รัฐบาลทรัมป์ยังคงใช้มาตรการ "กักกัน" การส่งออกน้ำมันของเวเนซุเอลา ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การกดดัน โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างระบอบการปกครองที่ "สนับสนุนสหรัฐฯ" มากขึ้น ดังนั้น การส่งออกน้ำมันจากเวเนซุเอลาจึงลดลงโดยธรรมชาติ

การผลิตน้ำมันดิบที่ต่ำของเวเนซุเอลายังเชื่อมโยงกับปัญหาทางประวัติศาสตร์ของประเทศด้วย ในปี 2007 อดีตประธานาธิบดีฮูโก ชาเวซ แห่งเวเนซุเอลา ได้เริ่มต้นการปฏิรูปเพื่อแปรรูปบริษัทน้ำมันเป็นของรัฐ โดยเรียกร้องให้บริษัทน้ำมันระหว่างประเทศสละการควบคุมการดำเนินงาน บริษัทน้ำมันระหว่างประเทศส่วนใหญ่ถูกบังคับให้ถอนตัวออกจากประเทศ มีเพียง Chevron เท่านั้นที่ยังคงอยู่ได้จากการเจรจา

ปัญหาหลายอย่าง รวมถึงการทุจริต ซึ่งเป็นผลมาจากการดำเนินงานที่ถูกแปรรูปเป็นของรัฐของเวเนซุเอลา ในที่สุดก็นำไปสู่การหยุดชะงักอย่างกว้างขวางของโครงสร้างพื้นฐานน้ำมันดิบของประเทศ สิ่งนี้ประกอบกับมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ ที่ทวีความรุนแรงขึ้น ทำให้กำลังการผลิตน้ำมันดิบของเวเนซุเอลาลดลงสู่ระดับที่ต่ำมากในปัจจุบัน

สำหรับบริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ เช่น ExxonMobil และ ConocoPhillips การสร้างอุตสาหกรรมน้ำมันดิบของเวเนซุเอลาขึ้นมาใหม่นั้นมีความยากลำบากอย่างมาก และต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมหาศาล นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า เพื่อให้ประเทศสามารถผลิตน้ำมันได้ประมาณ 2.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน แม้จะไม่มีการยกเครื่องโครงสร้างพื้นฐานน้ำมันทั้งหมดก็ตาม อาจใช้เวลาถึง 10 ปี ด้วยค่าใช้จ่ายประจำปีที่ ระหว่าง 10,000 ล้านดอลลาร์ถึง 20,000 ล้านดอลลาร์ นี่สูงกว่าอย่างมากแผน 1 พันล้านดอลลาร์ที่ทรัมป์ประกาศ

ผลการวิจัยของ Hart Energy ชี้ให้เห็นว่า หากการปรับปรุงมีเป้าหมายที่จะรวมการพัฒนาต้นน้ำขนาดใหญ่และรักษาการเติบโตของการผลิตที่รวดเร็ว ต้นทุนในการยกเครื่องและขยายโครงสร้างพื้นฐานน้ำมันของประเทศอาจสูงถึง 180,000 ล้านดอลลาร์ถึง 200,000 ล้านดอลลาร์

นอกจากนี้ จากมุมมองของตลาดน้ำมันดิบทั่วโลก ราคาน้ำมันปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 60 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 5 ปี และลดลงอย่างต่อเนื่องเมื่อเร็วๆ นี้ในปี 2025 นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า น้ำมันดิบในปี 2026 ก็จะเผชิญกับ อุปทานล้นตลาดเชิงโครงสร้าง

จากมุมมองเชิงพาณิชย์ ในสถานการณ์ที่ราคาน้ำมันดิบขาดแรงหนุนขาขึ้น การขยายกำลังการผลิตน้ำมันดิบอย่างเร่งรีบนั้นไม่สมเหตุสมผล นอกเหนือจากข้อพิจารณาทางเศรษฐกิจ สำหรับบริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ บทเรียนจากความเสี่ยงทางการเมืองของเวเนซุเอลายังคงชัดเจน

ตามรายงานของสื่อต่างประเทศ การปฏิรูปเพื่อแปรรูปเป็นของรัฐที่เคยเกิดขึ้นในเวเนซุเอลา ทำให้บริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ สูญเสียเงินหลายพันล้านดอลลาร์ ทีมกลยุทธ์ที่นำโดยไมเคิล ไฮจ์ หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกของ Société Générale ระบุว่า บริษัทน้ำมันของสหรัฐฯ จะพิจารณาการลงทุนจำนวนมาก หลังจากระบอบการเมืองของประเทศมีเสถียรภาพแล้วเท่านั้น

ภายใต้กฎหมายของเวเนซุเอลา การสำรวจน้ำมันและกิจกรรมอื่นๆ ในประเทศจะต้องดำเนินการโดยรัฐหรือกิจการร่วมค้า บริษัทต่างชาติมีสัดส่วนการถือหุ้นที่จำกัด ไม่มีอำนาจควบคุมการดำเนินงาน และต้องเผชิญกับอัตราภาษีที่สูง

ทรัมป์ปะทะบริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่: การแข่งขันเดิมพันสูงเพื่อความเป็นเจ้าโลกด้านพลังงาน

สรุปคือ บริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ ไม่เต็มใจที่จะ "เข้าสู่สมรภูมิ" และแบกรับต้นทุนมหาศาลเพื่อผลตอบแทนการลงทุนที่ต่ำมาก อย่างไรก็ตาม ภายใต้แรงกดดันจากอิทธิพลทางการเมืองของทรัมป์ ยังไม่แน่ชัดว่าการต่อต้านของพวกเขาจะคงอยู่ได้หรือไม่ เว้นแต่ทั้งสองฝ่ายจะสามารถเจรจาสำเร็จ การสิ้นสุดของการต่อสู้ครั้งนี้คงยังอีกยาวไกล

แน่นอนว่า หากรัฐบาลทรัมป์เสนอเงินอุดหนุนหรือการรับประกันที่เพียงพอในท้ายที่สุด เพื่อช่วยให้บริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่เอาชนะความกังวลเชิงพาณิชย์ของตน หรือหากราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นในชั่วข้ามคืน ทำให้การลงทุนโครงสร้างพื้นฐานน้ำมันหลายแสนล้านดอลลาร์กลายเป็น "คุ้มค่า" ขึ้นมาทันที บริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่อาจพิจารณาจุดยืนของตนใหม่

หากบริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่เข้าสู่เวเนซุเอลาในที่สุด สหรัฐฯ จะสร้างอำนาจนำด้านพลังงานอย่างสมบูรณ์เหนือซีกโลกตะวันตก ในอนาคตอันใกล้ รัสเซียและประเทศในตะวันออกกลางจะเห็นส่วนแบ่งตลาดในภาคส่วนน้ำมันของพวกเขาถูกบีบอัดลงไปอีก ขณะที่ราคาน้ำมันทั่วโลกจะอยู่ภายใต้ แรงกดดันในระยะยาว เนื่องจากการคาดการณ์อุปทานที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

อย่างไรก็ตาม หากแผนของทรัมป์ในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานน้ำมันของเวเนซุเอลาขึ้นใหม่ล้มเหลว สหรัฐฯ จะพลาดโอกาสที่จะเข้าถึงแหล่งน้ำมันหนักที่มีอยู่มากมายอีกครั้ง แม้ว่าสหรัฐฯ จะเป็นผู้ส่งออกน้ำมันดิบรายใหญ่ที่สุดในโลก แต่ส่วนใหญ่ผลิตน้ำมันดิบเบา น้ำมันหนักส่วนใหญ่ผลิตโดยรัสเซีย เวเนซุเอลา แคนาดา และบางประเทศในตะวันออกกลาง

แม้ว่าจะมีน้ำมันดิบล้นตลาดโดยรวม แต่น้ำมันหนักยังคงขาดแคลน นี่เป็นหนึ่งในวัตถุประสงค์เชิงกลยุทธ์ของทรัมป์ในการเข้าสู่เวเนซุเอลาด้วย ทรัพยากรน้ำมันหนักของเวเนซุเอลาจะช่วยให้สหรัฐฯ เสริมสร้างตำแหน่งผู้นำด้านพลังงานของโลกได้อย่างเป็นธรรมชาติ แต่หากสิ่งนี้ล้มเหลว OPEC+ จะยังคงควบคุมอำนาจในการกำหนดราคาน้ำมันดิบ ขณะที่ราคาน้ำมันดีเซลและยางมะตอยในประเทศ (ผลิตภัณฑ์จากน้ำมันหนัก) ในสหรัฐฯ จะยังคงสูงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะยังคงกระตุ้นแรงกดดันเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกาต่อไป