ปี 2025 จบลงด้วยชัยชนะของทองคำและหุ้นสงคราม ส่วนหุ้นไทยรอดตายวันสุดท้ายเพราะแรงอุ้มจากกองทุน ท่ามกลางสัญญาณอันตรายจากกำแพงภาษีปีหน้า

Insights - เหตุการณ์ทางการเงินที่สำคัญ 4 ประการของวันนี้:

1.Wall Street ส่งท้ายปีด้วยความระมัดระวัง เงินไหลออกจาก AI เข้าหลุมหลบภัยสงคราม 

บรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ส่งท้ายปี 2025 เต็มไปด้วยแรงเทขายทำกำไรเพื่อลดความเสี่ยงก่อนเข้าสู่ปีใหม่ โดยดัชนี Dow Jones ปิดลบเล็กน้อยที่ -0.20% และ S&P 500 ปรับตัวลง -0.14%

ซึ่งสิ่งที่น่าจับตามองที่สุดคือการหมุนเวียนของเม็ดเงินที่ไหลออกจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและ AI ที่เคยร้อนแรงอย่าง NVIDIA และ Tesla โดย Tesla ร่วงลงถึง -3.3% จากความกังวลเรื่องยอดส่งมอบรถยนต์

ในทางกลับกัน เงินทุนกลับไหลเข้าสู่หุ้นกลุ่มความมั่นคง (Defense) อย่างชัดเจน โดยเฉพาะ Boeing ที่ราคาพุ่งสวนตลาดกว่า +2% หลังจากคว้าสัญญาผลิตเครื่องบินรบ F-15 ให้กองทัพอิสราเอลมูลค่ากว่า 8.5 พันล้านดอลลาร์  สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนกำลังให้น้ำหนักกับความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์มากกว่าการเติบโตของเทคโนโลยีในช่วงข้ามปีนี้

2.ทองคำคือพระเอกตัวจริง หลังดีดกลับรับความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์

หากจะต้องมอบรางวัลสินทรัพย์ยอดเยี่ยมแห่งปี หนึ่งในนั้นคงหนีไม่พ้น “ทองคำ” ที่สร้างประวัติศาสตร์ด้วยผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปี (YTD) สูงถึง 50-70% โดยราคาทองคำฟิวเจอร์สปิดตลาดวันที่ 30 ธ.ค. 2025 ที่ระดับ $4,361.85 ต่อออนซ์

ปัจจัยหลักที่ดันราคาให้พุ่งทะยานคือสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Haven) ท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้น หลังจาก Trump ออกคำเตือนทางทหารที่ดุดัน ทำให้นักลงทุนทั่วโลกและธนาคารกลางต่างเร่งสะสมทองคำเพื่อกระจายความเสี่ยง 

โดยนักวิเคราะห์จากสถาบันชั้นนำเริ่มมองเป้าหมายถัดไปในปี 2026 ที่ระดับ $5,000 ต่อออนซ์ หากสถานการณ์สงครามยังยืดเยื้อ 

3.หุ้นไทยปิดบวกส่งท้ายปีด้วยมนตร์ Window Dressing

หันมาดูตลาดหุ้นไทย (SET Index) ที่สามารถปิดฉากวันสุดท้ายของปีได้อย่างสวยงามที่ระดับ 1,259.67 จุด เพิ่มขึ้น +5.64 จุด หรือ +0.45%

แต่ความเขียวนี้อาจเป็นเพียงภาพลวงตาจากการทำ Window Dressing หรือการดันราคาปิดงวดบัญชีของนักลงทุนสถาบัน โดยแรงซื้อกระจุกตัวอยู่ในหุ้น Big Cap ที่มีผลต่อดัชนีสูงอย่าง DELTA (+1.17%), SCB (+1.09%) และ PTT (+1.59%) เพื่อประคองตัวเลขพอร์ตการลงทุนให้ดูดี

แต่หากมองภาพรวมทั้งปี SET Index ยังคงติดลบกว่า -10.44% และเผชิญแรงขายจากต่างชาติตลอดทั้งปี ซึ่งสะท้อนถึงปัญหาเชิงโครงสร้างเศรษฐกิจที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขอย่างแท้จริง 

4.Bitcoin แผ่วปลายปีและสัญญาณเตือนภัยเศรษฐกิจ 2026 ที่ต้องจับตามอง

ในฝั่งสินทรัพย์ดิจิทัล Bitcoin ปิดท้ายปีด้วยอาการแผ่วลง โดยร่วงลงมาเคลื่อนไหวในกรอบ $87,000 - $88,000 หลังจากไม่สามารถผ่านแนวต้านสำคัญที่ $90,000 ได้

สาเหตุหลักมาจากแรงเทขายทำกำไรของกองทุน ETF ก่อนปิดงวดบัญชี สำหรับทิศทางในปี 2026 สิ่งที่นักลงทุนต้องระมัดระวังเป็นพิเศษคือความเสี่ยงจากนโยบายกีดกันทางการค้าของสหรัฐฯ (Trump 2.0) ที่ขู่จะขึ้นภาษีสินค้านำเข้าจากไทยถึง 19% ซึ่งอาจเป็นพายุลูกใหม่ที่ซัดกระหน่ำเศรษฐกิจไทยและตลาดหุ้นที่เปราะบางอยู่แล้ว

ดังนั้นกลยุทธ์การลงทุนในปีหน้าจึงควรเน้นการตั้งรับและถือครองสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำและเงินสดไว้บ้าง