หุ้น Twilio เทียบกับหุ้น Palantir: ทำไมนักลงทุนจึงกำลังทบทวนหุ้น PLTR และมองหาโอกาสใหม่ ๆ นอกเหนือจาก Palantir ท่ามกลางกระแสซอฟต์แวร์ AI ที่เฟื่องฟู

TradingKey - Palantir Technologies (Palantir, PLTR)เป็นหนึ่งในหุ้นที่สร้างความขัดแย้งมากที่สุดในตลาดเมื่อพูดถึงการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์ ราคาหุ้น Palantir ที่พุ่งสูงขึ้นทำให้หุ้น PLTR กลายเป็นที่โปรดปรานของตลาด และการค้นหา “PLTR น่าซื้อหรือไม่” หรือ “การคาดการณ์ราคาหุ้น Palantir ปี 2026” แสดงให้เห็นว่าบริษัทนี้สามารถสร้างกระแสความสนใจได้มากเพียงใด อย่างไรก็ตาม ด้วยราคาหุ้น Palantir ที่ซื้อขายอยู่ในระดับมูลค่าที่สูงเป็นประวัติการณ์ นักลงทุนจำนวนมากขึ้นจึงเริ่มตั้งคำถามที่แตกต่างออกไปเล็กน้อย: การเติบโตครั้งต่อไปในซอฟต์แวร์ AI มีแนวโน้มที่จะมาจากไหน และอาจเป็นชื่อที่ไม่เป็นที่รู้จักมากนักกว่าที่คิดไว้หรือไม่?

Twilio (TWLO)เป็นอีกชื่อหนึ่งที่เริ่มเข้ามาอยู่ในบทสนทนานี้: แพลตฟอร์มการสื่อสารบนคลาวด์และการมีส่วนร่วมกับลูกค้ากำลังเติบโตไปพร้อมกับกระแสการนำ AI มาใช้เช่นกัน แม้จะไม่มีมูลค่าการประเมินเหมือน Palantir ความแตกต่างระหว่างสองบริษัทนี้แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในมุมมองของตลาดเกี่ยวกับความหมายที่แท้จริงของการเติบโต ความสามารถในการทำกำไร และโอกาสระยะยาวในซอฟต์แวร์ AI

การเติบโตอย่างรวดเร็วของซอฟต์แวร์ AI และสองหุ้นเด่นของตลาดที่มีความแตกต่างกันอย่างมาก

Palantir อยู่ในใจกลางของเรื่องราวเกี่ยวกับ AI เชิงสร้างสรรค์ แพลตฟอร์มปัญญาประดิษฐ์ (AIP) ของบริษัทเป็นแพลตฟอร์มหลักสำหรับรัฐบาลและองค์กรที่ต้องการใช้งาน AI ในขนาดใหญ่ และส่งผลให้ราคาหุ้น PLTR พุ่งขึ้นอย่างไม่น่าเชื่อ หลังจากพุ่งขึ้นประมาณ 150% ในปี 2025 ราคาหุ้น Palantir ในขณะนี้ได้รวมความคาดหวังมหาศาลสำหรับการเติบโต การขยายตัวของกำไร และการครองตลาด

ในขณะเดียวกัน Twilio อยู่ในมุมที่ไม่โดดเด่นนักของโลก AI: โครงสร้างพื้นฐานด้านการสื่อสารและการมีส่วนร่วมกับลูกค้า API ของบริษัทช่วยให้บริษัทต่างๆ สามารถติดต่อสื่อสารกับลูกค้าผ่านข้อความ เสียง อีเมล และแชท โดยไม่ต้องสร้างศูนย์บริการลูกค้าแบบดั้งเดิม อันที่จริง บริการเหล่านั้นจำนวนมากในขณะนี้มาพร้อมกับระบบวิเคราะห์ คำแนะนำ และตัวแทนสนทนาที่ขับเคลื่อนด้วย AI ทำให้ Twilio เป็นผู้ใช้ปลายทางที่ค่อนข้างละเอียดอ่อนของการใช้จ่าย AI ขององค์กรในวงกว้างที่กำลังขับเคลื่อนการเติบโตของ Palantir

ความแตกต่างคือ หุ้น Palantir ซื้อขายด้วยมูลค่าประเมินที่บ่งชี้ถึงความสมบูรณ์แบบเกือบทั้งหมด ในขณะที่ Twilio มีราคาเหมือนบริษัทซอฟต์แวร์ทั่วไปมากกว่า แม้จะมีสัญญาณที่ชัดเจนว่า AI กำลังเร่งการเติบโตอีกครั้ง

ปัจจัยพื้นฐานของ Palantir นั้นน่าทึ่ง แต่เป็นมาตรฐานที่สูงมาก

ในมุมมองทางธุรกิจ Palantir เป็นไปตามที่นักลงทุนต้องการทุกประการ อัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วของบริษัทเพิ่มขึ้นกว่าสี่เท่าเป็น 51% ในไตรมาสล่าสุด การเติบโตของรายได้กลับมาเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และเมื่อรวมอัตรากำไรแล้ว คะแนน “Rule of 40” ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญในการลงทุนซอฟต์แวร์ของ Palantir ได้พุ่งสูงขึ้นถึงสามหลัก ทำให้เป็นหนึ่งในบริษัทซอฟต์แวร์ขนาดใหญ่ที่ดีที่สุดในโลก หากไม่ใช่ที่สุด

แรงขับเคลื่อนจากลูกค้ายังคงแข็งแกร่ง จำนวนลูกค้ารวมเพิ่มขึ้น 45% เมื่อเทียบเป็นรายปี และมูลค่าสัญญาใหม่อยู่ที่ 2.8 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสล่าสุด ซึ่งเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าเมื่อเทียบเป็นรายปี โดยปกติแล้วองค์กรต่างๆ จะเพิ่มการใช้ AIP หลังจากปรับใช้เบื้องต้น ดังนั้นปริมาณงานที่เพิ่มขึ้นจึงบ่งชี้ถึงกระแสรายได้ที่แข็งแกร่ง ในขณะเดียวกัน ตลาดซอฟต์แวร์ AI ทั่วโลกคาดว่าจะเติบโตจากประมาณ 126 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 เป็นเกือบ 400 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นทศวรรษนี้ ซึ่งจะมอบตลาดเป้าหมายขนาดใหญ่ให้กับ Palantir

ทั้งหมดนี้เป็นส่วนหนึ่งของเหตุผลที่นักลงทุนจำนวนมากยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อราคาหุ้น Palantir และยังคงคาดการณ์สถานการณ์ราคาหุ้น Palantir ที่สูงในปี 2030 ปัญหาไม่ได้อยู่ที่ธุรกิจ แต่อยู่ที่การประเมินมูลค่า หุ้น PLTR ซื้อขายอยู่ที่หลายร้อยเท่าของกำไรย้อนหลัง และมากกว่า 100 เท่าของกำไรคาดการณ์ ซึ่งเป็นตัวเลขที่แทบไม่มีช่องว่างให้ผิดหวังได้เลย แม้แต่เป้าหมายกลางของ Wall Street ยังบ่งชี้ถึงศักยภาพการเพิ่มขึ้นที่ค่อนข้างจำกัดในอนาคตอันใกล้ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าข่าวดีจำนวนมากได้ถูกสะท้อนอยู่ในราคาหุ้น Palantir แล้ว

การพลิกโฉมด้วย AI ของ Twilio กำลังเริ่มปรากฏให้เห็นในตัวเลข

ในขณะที่ Palantir ได้ครองพาดหัวข่าว การเปลี่ยนแปลงของ Twilio กำลังเกิดขึ้นในลักษณะที่เงียบกว่าแต่เป็นเชิงปริมาณมากขึ้น AI ถูกฝังอยู่ในบริษัทและแพลตฟอร์ม ช่วยให้ลูกค้าสามารถใช้ประโยชน์จากการวิเคราะห์เชิงคาดการณ์ โมเดลภาษาขนาดใหญ่ที่ปรับแต่งได้ และตัวแทนสนทนาเพื่อยกระดับการดำเนินงานด้านการตลาด การขาย และการบริการ

การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวส่งผลกระทบต่อพฤติกรรมลูกค้าในรูปแบบที่สามารถวัดผลได้ บัญชีลูกค้าที่ใช้งานอยู่เพิ่มขึ้นกว่า 20% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งเป็นการเร่งตัวขึ้นอย่างเห็นได้ชัดจากการเติบโตเพียงตัวเลขหลักเดียวในช่วงปีที่แล้ว และที่สำคัญไม่แพ้กันคือ พวกเขากำลังทำให้ลูกค้าปัจจุบันใช้จ่ายมากขึ้น: อัตราการขยายตัวสุทธิแบบดอลลาร์ของ Twilio กลับมาสูงกว่า 100% ซึ่งบ่งชี้ว่าลูกค้าโดยเฉลี่ยกำลังใช้แพลตฟอร์มมากขึ้น แทนที่จะน้อยลง

การขายข้ามผลิตภัณฑ์กำลังกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยกระตุ้นการเติบโต ลูกค้าของ Twilio มากกว่าหนึ่งในห้าในปัจจุบันสามารถเข้าถึงผลิตภัณฑ์มากกว่าหนึ่งอย่าง ซึ่งเป็นตัวเลขที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเนื่องจากความสามารถของ AI ทำให้แพลตฟอร์มเป็นส่วนสำคัญยิ่งขึ้นในกลยุทธ์การมีส่วนร่วมกับลูกค้า ในด้านการเงิน สิ่งนี้กำลังแปลไปสู่การกลับมาเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยรายได้เพิ่มขึ้นในอัตราเลขสองหลักกลางๆ และกำไรเติบโตในอัตราที่เร็วกว่า

ตลาดขนาดใหญ่และกำลังขยายตัวพร้อมศักยภาพในการเติบโตของส่วนแบ่ง

Twilio (TWLO) เป็นผู้เล่นในพื้นที่ Communications Platform-as-a-Service (CPaaS) ซึ่งคาดว่าจะเติบโตประมาณ 20% ต่อปีไปจนถึงทศวรรษหน้า นักวิเคราะห์เชื่อว่าอุตสาหกรรมนี้สามารถเติบโตจากประมาณ 20 พันล้านดอลลาร์ในช่วงกลางทศวรรษ 2020 ไปเป็นกว่า 100 พันล้านดอลลาร์ในช่วงต้นทศวรรษ 2030 โดยมีระบบอัตโนมัติและการปรับแต่งส่วนบุคคลที่ขับเคลื่อนด้วย AI เป็นปัจจัยหลักในการขับเคลื่อนการเติบโต

แม้แต่ในขณะนี้ Twilio ก็ยังคงครองส่วนแบ่งตลาดขนาดใหญ่ หากการใช้ AI ช่วยให้บริษัทสามารถจับส่วนแบ่งตลาดได้มากขึ้นเรื่อยๆ ฐานรายได้ของบริษัทก็อาจเติบโตอย่างมหาศาล สิ่งที่ทำให้ทั้งสองแตกต่างกันสำหรับผู้ถือหุ้นคือวิธีการประเมินศักยภาพดังกล่าว Twilio ซื้อขายที่เพียงเศษเสี้ยวของอัตราส่วนราคาต่อยอดขายที่ Palantir มี แม้ว่า Twilio จะดำเนินงานในตลาดที่ดูน่าดึงดูดใจอย่างมากจากมุมมองการเติบโตในระยะยาวก็ตาม

กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ ในขณะที่หุ้น PLTR ได้รับการประเมินมูลค่าสำหรับการดำเนินงานที่เกือบจะสมบูรณ์แบบ การประเมินมูลค่าของ Twilio บ่งชี้ว่าบริษัทยังมีพื้นที่อีกมากที่จะปรับปรุงธุรกิจและขยายอัตราส่วนมูลค่าหุ้น

สองเส้นทางในการเข้าถึง AI สองรูปแบบความเสี่ยงที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน

Palantir มีแนวโน้มที่จะเติบโตเร็วกว่าตลาดซอฟต์แวร์ AI โดยรวมเสียอีก ซึ่งมีเหตุผลที่น่าเชื่อถือสำหรับเรื่องนี้ การวางตำแหน่งในภาครัฐและองค์กรขนาดใหญ่ การขยายตัวของอัตรากำไร และปริมาณงานสัญญาที่เพิ่มขึ้น ทำให้แนวโน้มราคาหุ้น Palantir ในระยะยาวดูดี หากคุณเป็นนักลงทุนที่สนใจแต่คุณภาพของธุรกิจที่คุณได้รับ หุ้น PLTR ก็ยังคงมีเรื่องราวที่น่าสนใจที่สุดเรื่องหนึ่งในซอฟต์แวร์สำหรับองค์กร

อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนความเสี่ยง/ผลตอบแทนไม่ได้ชัดเจนเหมือนเมื่อก่อนอีกแล้ว ยิ่งราคาหุ้น Palantir สูงขึ้นเท่าไร ก็ยิ่งอ่อนไหวต่อการชะลอตัวของการเติบโต หรือการบ่งชี้ใดๆ ว่าอัตรากำไรอาจคงที่มากขึ้นเท่านั้น ไม่ได้หมายความว่าจะเกิดการปรับฐานราคาในไม่ช้า แต่หมายความว่าการทำกำไรอาจจะยากขึ้นและผันผวนมากขึ้น

Twilio นำเสนอสถานการณ์ที่แตกต่างออกไปเล็กน้อย: คุณยังคงได้รับประโยชน์จากวัฏจักรการใช้จ่ายขององค์กรที่ขับเคลื่อนด้วย AI เดียวกัน แต่ผ่านบริษัทที่ยังคงอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการเร่งตัวขึ้นอย่างเห็นได้ชัด และมีราคาที่ถูกประเมินอย่างระมัดระวังมากกว่า หากโครงการ AI ของบริษัทยังคงนำไปสู่การได้มาซึ่งลูกค้า การใช้จ่ายต่อบัญชีที่เพิ่มขึ้น และความสามารถในการทำกำไรที่เติบโตขึ้น ศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของทั้งการเติบโตของกำไรและการปรับมูลค่าหุ้นให้เป็นปกติจะมีความสำคัญ

สิ่งที่นักลงทุนควรจดจำ

ในขณะนี้ คำตอบสำหรับคำถาม “PLTR น่าซื้อหรือไม่” หรือคำถามที่คุณกระซิบในใจ หรือพูดกันในห้องแชทออนไลน์ว่า “ราคาหุ้น Palantir วันนี้ต่อหุ้น” ดูเหมือนจะขึ้นอยู่กับระยะเวลาที่คุณวางแผนจะถือครองและระดับความเสี่ยงที่คุณต้องการรับมากขึ้นเรื่อยๆ Palantir ยังคงเป็นบริษัทที่ยอดเยี่ยม และการคาดการณ์ราคาหุ้น Palantir ระยะยาวปี 2025 และหลังจากนั้นก็ยังคงสมเหตุสมผลอยู่ แต่ตอนนี้หุ้นนี้เป็นสินทรัพย์พรีเมียมที่มีราคาสำหรับการดำเนินงานที่ยอดเยี่ยม ไม่ใช่หุ้นคุณค่า

ในขณะเดียวกัน การเติบโตอย่างรวดเร็วของซอฟต์แวร์ AI นั้นยิ่งใหญ่กว่าบริษัทเดียว Twilio เป็นตัวอย่างว่าผู้ชนะในลำดับรองจากการนำ AI มาใช้บางรายอาจให้ความสมดุลระหว่างการเติบโตและมูลค่าที่ดีกว่า ในสภาพแวดล้อมที่ความกระตือรือร้นได้ผลักดันผู้นำบางรายไปสู่มูลค่าการประเมินที่สูงเกินจริง คำตอบสำหรับคลื่นแห่งผลตอบแทนครั้งใหญ่ต่อไปอาจเป็นบริษัทที่อยู่ในช่วงเริ่มต้นของเรื่องราวการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วย AI มากกว่าบริษัทที่ถูกประเมินราคาว่าเป็นแชมป์เปี้ยนที่ไม่มีข้อกังขาแล้ว