ฟรังก์สวิสยังคงแข็งค่า ขณะที่อุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัยที่ผ่อนคลายลงกดดันดอลลาร์สหรัฐ
- USD/CHF ร่วงลง เนื่องจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ผ่อนคลายลงลดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด
- อัตราดอกเบี้ยต่ำของสวิตเซอร์แลนด์ทำให้ CHF เป็นสกุลเงินหลักสำหรับการระดมทุน ส่งผลให้แรงขายสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงเพิ่มขึ้น
- คาดว่าธนาคารแห่งชาติสวิสจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 0% เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อทรงตัว ซึ่งจะทำให้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นถูกเลื่อนออกไปจนถึงปี 2027
USD/CHF ปรับตัวลดลงต่อเนื่องเป็นวันที่สาม โดยเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 0.8220 ในช่วงเวลาซื้อขายตลาดเอเชียวันศุกร์ ทั้งคู่เผชิญแรงกดดันขาลง เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) อ่อนค่าลงจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลง ซึ่งเป็นผลจากมุมมองเชิงบวกต่อความพยายามทางการทูตที่นำโดยสหรัฐฯ
ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ผ่อนคลายลงช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันและเงินเฟ้อในวงกว้าง ซึ่งส่งผลให้ความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการประชุมเดือนธันวาคมที่กำลังจะมาถึงลดลง ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ขณะนี้เทรดเดอร์คาดการณ์โอกาสประมาณ 75% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิส ลดลงอย่างเห็นได้ชัดจาก 84.2% เมื่อวันก่อน
ขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันดิบทรงตัวหลังมีรายงานว่า JD Vance รองประธานาธิบดีสหรัฐฯ ได้ติดต่อกับ Mohsen Rezaei เลขาธิการสภาความมั่นคงแห่งชาติสูงสุดของอิหร่าน เพื่อเปิดการเจรจาสันติภาพอีกครั้ง โดยเป็นความพยายามทางการทูตที่ได้รับการอนุมัติจาก Donald Trump ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ซึ่งระบุว่าอิหร่านมีความจำเป็นต้องได้รับเสบียงที่จำเป็นและความช่วยเหลือทางการแพทย์
การปรับตัวลงของคู่ USD/CHF อาจมีจำกัด เนื่องจากฟรังก์สวิส (CHF) ยังคงอ่อนแออย่างต่อเนื่อง CHF ยังคงเผชิญแรงกดดันจากการทำแคร์รี่เทรด ซึ่งได้รับแรงหนุนจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกับสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมของสวิตเซอร์แลนด์ยังคงต่ำที่สุดในโลก ฟรังก์จึงเป็นแหล่งเงินทุนที่น่าดึงดูด เทรดเดอร์มักกู้ยืมเงินในสกุลฟรังก์และขายออกเพื่อเข้าซื้อสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า ซึ่งกดดันมูลค่าของสกุลเงิน
ปัจจัยที่สนับสนุนพลวัตดังกล่าวคือจุดยืนเป็นกลางที่ยืดเยื้อของธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ซึ่งคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายอ้างอิงไว้ที่ 0% มานานกว่าหนึ่งปี นาย Martin Schlegel ประธาน SNB ย้ำว่า ยังไม่มีความจำเป็นต้องปรับนโยบายในทันที เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อภายในประเทศทรงตัว ขณะที่นักพยากรณ์เศรษฐกิจคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะทรงตัวไปจนถึงปี 2027 ตลาดการเงินเริ่มสะท้อนโอกาสที่ SNB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงต้นปี 2027 แล้ว นอกจากนี้ ผู้กำหนดนโยบายของสวิตเซอร์แลนด์ยังลดการข่มขู่ว่าจะเข้าแทรกแซงสกุลเงินโดยตรงลง ซึ่งได้ขจัดปัจจัยสนับสนุนที่อาจเกิดขึ้นอีกประการหนึ่งสำหรับฟรังก์
Scotiabank ชี้ความเสี่ยงขาลงของดอลลาร์เพิ่มขึ้น
นักยุทธศาสตร์จาก Scotiabank เตือนว่า ดุลความเสี่ยงเกี่ยวกับดอลลาร์สหรัฐได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญ โดยเน้นย้ำว่า "เรามองว่าดอลลาร์สหรัฐมีความเสี่ยงขาลงอย่างมาก โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอลง" พวกเขาระบุว่า ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคพื้นฐานไม่สามารถรองรับระดับความแข็งแกร่งของดอลลาร์ในช่วงที่ผ่านมาได้อีกต่อไป ทำให้สกุลเงินดังกล่าวมีความเปราะบางเพิ่มขึ้น หากข้อมูลเศรษฐกิจที่กำลังจะประกาศออกมายังคงน่าผิดหวัง
Swiss Franc: คำถามที่พบบ่อย
ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินอย่างเป็นทางการของสวิตเซอร์แลนด์ เป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดทั่วโลก โดยมีปริมาณเกินกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิสอย่างมาก มูลค่าของสกุลเงินนี้จะถูกกำหนดโดยความเชื่อมั่นของตลาดในวงกว้าง สุขภาพทางเศรษฐกิจของประเทศ หรือการดำเนินการโดยธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ท่ามกลางปัจจัยอื่น ๆ ด้วย ในระหว่างปี 2554 ถึง 2558 ฟรังก์สวิสถูกตรึงไว้กับสกุลเงินยูโร (EUR) แต่การตรึงราคาได้ถูกยกเลิกไปอย่างกะทันหัน ส่งผลให้มูลค่าของเงินฟรังก์เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ทำให้เกิดความวุ่นวายในตลาด แม้ว่าการตรึงราคาดังกล่าวจะไม่มีผลบังคับใช้อีกแล้ว แต่มูลค่าของ CHF มีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์อย่างมากกับสกุลเงินยูโร เนื่องจากการพึ่งพาเศรษฐกิจของสวิสในยูโรโซนในฐานะประเทศเพื่อนบ้านในระดับสูง
ฟรังก์สวิส (CHF) ถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือสกุลเงินที่นักลงทุนมักจะซื้อในช่วงเวลาที่ตลาดตึงเครียด นี่เป็นเพราะสถานะที่รับรู้กันต่อสวิตเซอร์แลนด์ของโลก: คือมีเศรษฐกิจที่มั่นคง ภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง เงินสำรองของธนาคารกลางขนาดใหญ่ และจุดยืนทางการเมืองที่มีมายาวนานต่อความเป็นกลางในความขัดแย้งระดับโลก ทำให้สกุลเงินของประเทศสวิสเซอร์แลนด์เป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหนีจากความเสี่ยง ช่วงเวลาที่ปั่นป่วนมีแนวโน้มที่จะทำให้มูลค่าของ CHF แข็งแกร่งขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า
ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) จะประชุมปีละสี่ครั้ง – ทุกๆ ไตรมาส ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางหลัก ๆ อื่น ๆ – เพื่อตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ทางธนาคารตั้งเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อต่อปีไว้น้อยกว่า 2% เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายหรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเติบโตของราคาด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไปแล้วอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะส่งผลบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น ทำให้ประเทศสวิสเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนมากขึ้น ในทางตรงกันข้ามอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะทำให้ CHF อ่อนค่าลง
การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคในสวิตเซอร์แลนด์เป็นกุญแจสำคัญในการประเมินสถานะเศรษฐกิจและอาจส่งผลกระทบต่อการประเมินค่าของฟรังก์สวิส (CHF) เศรษฐกิจของสวิสมีเสถียรภาพในวงกว้าง แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในการเติบโตทางเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อ บัญชีกระแสรายวัน หรือทุนสำรองสกุลเงินของธนาคารกลาง มีศักยภาพที่จะกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในสกุลเงิน CHF โดยทั่วไปแล้ว การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง การว่างงานต่ำและความเชื่อมั่นสูงเป็นผลดีต่อ CHF ในทางกลับกันหากข้อมูลทางเศรษฐกิจชี้ไปที่โมเมนตัมที่อ่อนตัวลง CHF ก็มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลง
เนื่องจากเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง สวิตเซอร์แลนด์จึงต้องพึ่งพาความแข็งแรงของประเทศเพื่อนบ้านในยูโรโซนอย่างมาก สหภาพยุโรปที่กว้างขึ้นเป็นหุ้นส่วนทางเศรษฐกิจหลักของสวิตเซอร์แลนด์และเป็นพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญ ดังนั้น เสถียรภาพของเศรษฐกิจระดับมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับสวิตเซอร์แลนด์ และด้วยเหตุนี้สำหรับฟรังก์สวิส (CHF) ด้วยการพึ่งพากันดังกล่าว บางแบบจำลองแนะนำว่าความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าของเงินยูโร (EUR) และ CHF นั้นมีถึงมากกว่า 90% หรือใกล้เคียงกับการขึ้นอยู่ต่อกันอย่างสมูบรณ์
บทความแนะนำ
