ดอลลาร์สหรัฐ: การเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้นหนุนการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย – Commerzbank

Michael Pfister จาก Commerzbank ชี้ว่า การเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งถึง 3.4% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสที่ 3 ตอกย้ำเหตุผลสนับสนุนดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงิน G10 อื่น ๆ การเติบโตของสหรัฐฯ ที่รวดเร็วยิ่งขึ้นเปิดโอกาสให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) รับมือกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้มากขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่หนุนให้ USD มีผลการดำเนินงานเหนือกว่าในปี 2022/23 เขาย้ำว่าตลาด FX ควรให้ความสำคัญกับแนวโน้มการบริโภคภาคเอกชนต่อไป เนื่องจากเป็นกลไกหลักในการขับเคลื่อนการเติบโต

การเติบโตของสหรัฐฯ ยังคงหนุนดอลลาร์

"ตัวเลขการเติบโตของสหรัฐฯ ในไตรมาสที่ 3 ที่ประกาศเมื่อวานนี้สร้างความประหลาดใจในเชิงบวก โดยแทนที่จะเติบโต 3.2% เมื่อเทียบเป็นรายปีจากไตรมาสก่อนตามที่คาดการณ์ไว้ ตัวเลขที่รายงานออกมาอยู่ที่ 3.4% เมื่อพิจารณาจากทุกสิ่งที่เกิดขึ้นในปีนี้ ก็เป็นเรื่องง่ายที่จะลืมว่าในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา มีเหตุผลสนับสนุนดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นอย่างมาก นั่นคือเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังเติบโตเร็วกว่าประเทศ G10 อื่น ๆ ทั้งหมดอย่างมีนัยสำคัญ"

"อย่างไรก็ตาม เรื่องนี้ยังเปิดโอกาสให้เฟดรับมือกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้มากขึ้นอย่างมาก ในปี 2022/23 นี่เป็นหนึ่งในเหตุผลหลักที่ทำให้ USD มีผลการดำเนินงานเหนือกว่า"

"อย่างไรก็ตาม ตลาด FX ควรคำนึงถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้นของสหรัฐฯ ด้วย เมื่อพิจารณาจากตัวเลขดังกล่าว ตลาดน่าจะเชื่อถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดจากเจ้าหน้าที่เฟดและสะท้อนคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในราคาได้ง่ายกว่าการที่ประเทศ G10 อื่น ๆ มีการเติบโตที่อ่อนแอลง"

"ประการที่สอง การแจกแจงองค์ประกอบของการเติบโตบ่งชี้ว่าเมื่อใดภาพรวมทั้งหมดอาจเปลี่ยนแปลง โดยการเติบโตที่เหนือกว่ายังคงขับเคลื่อนเกือบทั้งหมดโดยการบริโภคภาคเอกชน แม้ว่าการลงทุนด้านไอทีจะช่วยให้องค์ประกอบอื่น ๆ ไล่ตามได้ในช่วงที่ผ่านมา ท่ามกลางความสนใจอย่างสมเหตุสมผลที่มอบให้กับภาคเทคโนโลยี ดังนั้น นักลงทุนในตลาดควรจับตาสัญญาณที่บ่งชี้ว่าการบริโภคภาคเอกชนอาจกำลังชะลอตัวลงต่อไป"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)