การขยายระบบ Glamsterdam ของ Ethereum เผชิญอุปสรรค: ETH จะกลับไปทดสอบระดับ $1,500 อีกครั้งหรือไม่?

TradingKey - จากการที่มูลนิธิ Ethereum (EF) และทีมผู้พัฒนาหลักยืนยันการเลื่อนเปิดใช้งานการอัปเกรด Glamsterdam บนเครือข่ายทดสอบ Hoodi ออกไปอย่างเร่งด่วน จากเดิมที่มีกำหนดเปิดใช้งานในวันที่ 26 ตุลาคม ทำให้เกิดความกังขาอย่างหนักในตลาดว่าการอัปเกรด Mainnet จะสามารถเปิดตัวได้ตามกำหนดในไตรมาส 4 ปี 2026 หรือไม่ พร้อมกับความกังวลว่าราคา Ether (ETH) จะกลับไปทดสอบระดับ 1,500 ดอลลาร์อีกครั้ง

เหตุใดการอัปเกรด Glamsterdam ของ Ethereum จึงหยุดชะงัก?

เหลือเวลาอีกเพียง 4 วันก่อนกำหนดเปิดตัว (22 ตุลาคม) กลุ่มนักพัฒนาหลักและมูลนิธิ Ethereum ได้ประกาศระงับอย่างฉุกเฉินและประกาศเลื่อนการอัปเกรด Glamsterdam ของ Ethereum ออกไป โดยสาเหตุหลักไม่ได้เกิดจากการโจมตีของแฮกเกอร์หรือการแยกเชนบนเมนเน็ต แต่เป็นการค้นพบ "ช่องโหว่การโจมตีด้วย Gas" ที่อาจถูกฉวยโอกาสโจมตีภายใต้ภาระการทำงานของเครือข่ายที่หนักอย่างสุดขีด ซึ่งส่งผลให้เกิดความเสี่ยงด้านความปลอดภัยอย่างร้ายแรง

เพื่อปกป้องความปลอดภัยของสินทรัพย์บน Layer 1 กลุ่มนักพัฒนาได้ยกเลิกแผนการปรับใช้ Hoodi ในวันที่ 26 ตุลาคม และยังไม่ได้ประกาศกำหนดการสำหรับเทสต์เน็ตใหม่ ซึ่งเป็นการดับความหวังในการอัปเกรดเมนเน็ตในไตรมาส 4 ของปี 2026 ลงโดยตรง ทั้งนี้ Hoodi ถือเป็นสนามทดสอบสาธารณะด่านสุดท้ายและมีความสำคัญที่สุดก่อนที่ Glamsterdam จะเข้าสู่เมนเน็ต ดังนั้น การล่าช้าในการทดสอบจึงทำให้มีความเป็นไปได้สูงอย่างยิ่งว่าการอัปเกรดเมนเน็ตจะไม่เสร็จสมบูรณ์ภายในปี 2026

ขณะนี้ ความสนใจของตลาดได้เปลี่ยนไปอยู่ที่การประชุม Devcon 8 ซึ่งจัดขึ้นที่ประเทศอินเดียระหว่างวันที่ 3 ถึง 6 พฤศจิกายนโดยสิ้นเชิง ด้วยหวังว่ากลุ่มนักพัฒนาหลักจะสามารถรายงานความก้าวหน้าที่ชัดเจนเกี่ยวกับการแก้ไขช่องโหว่ EIP-8037 และกำหนดการเริ่มต้นใหม่ ซึ่งจะเป็นตัวกำหนดด้วยว่า ETH จะสามารถฟื้นคืนฉันทามติในทิศทางขาขึ้นได้หรือไม่

การเลื่อนการอัปเกรด Ethereum จะส่งผลกระทบต่อ ETH อย่างไร?

การอัปเกรด Glamsterdam ถูกมองว่าเป็นการอัปเกรดโครงสร้างพื้นฐาน L1 ครั้งสำคัญที่สุดสำหรับอีเธอร์เรียม นับตั้งแต่ "The Merge" โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มความสามารถในการประมวลผลธุรกรรมแบบขนานและลดเกณฑ์สำหรับโหนดผู้ตรวจสอบ (validator nodes) อย่างไรก็ตาม การเลื่อนอัปเกรดส่งผลให้ปัญหาค่าธรรมเนียมสูงบนเมนเน็ตของอีเธอร์เรียมไม่สามารถบรรเทาลงได้โดยเร็ว และกิจกรรมการใช้งานจะยิ่งย้ายไปสู่เครือข่าย L2 เช่น Base และ Arbitrum ส่งผลให้จำนวน ETH ที่ถูกเผาบน L1 ยังคงอยู่ในระดับต่ำ และทำให้โทเคน ETH อยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างต่อเนื่องจากภาวะเงินเฟ้อเล็กน้อยในระยะสั้น

เนื่องจากการเลื่อนอัปเกรดบนเทสต์เน็ตดับความหวังที่จะอัปเกรดเมนเน็ตภายในปีนี้ ตลาดจึงขาดปัจจัยหนุนฝั่งซื้อที่แข็งแกร่ง กระตุ้นให้เกิดการปิดสถานะ Long ที่ใช้เลเวอเรจสูงบางส่วน ประกอบกับเงินทุนไหลออกสุทธิอย่างต่อเนื่องจาก Spot Ether ETF ของสหรัฐฯ ในเดือนตุลาคม ส่งผลให้ราคา ETH อ่อนตัวลงหลังจากหลุดระดับ 2,300 ดอลลาร์

แม้ว่าการเลื่อนอัปเกรด Glamsterdam ของอีเธอร์เรียมจะสร้างอุปสรรคทางเทคนิคและบรรยากาศการลงทุนในระยะสั้นถึงระยะกลาง ซึ่งจำกัดการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของราคา ETH ไปสู่ระดับ 2,700–3,000 ดอลลาร์ แต่ในระยะยาว สิ่งนี้ถือเป็นมาตรการความปลอดภัยเพื่อป้องกันเหตุการณ์หงส์ดำ (Black swan) ที่รุนแรง หากบังคับปรับใช้ อาจทำให้สมาร์ตคอนแทร็กต์ที่เปิดใช้งานอยู่อย่างน้อย 13 สัญญาได้รับค่า Gas คืนโดยไม่คาดคิดเมื่อธุรกรรมล้มเหลว ซึ่งจะส่งผลให้ผู้ใช้ไม่สามารถรับเงินคืนได้เป็นการถาวร

ETH จะกลับไปทดสอบจุดต่ำสุดที่ $1,500 หรือไม่?

แม้ว่า Glamsterdam จะล่าช้า แต่คลังสินทรัพย์ขนาดใหญ่และสถาบันต่าง ๆ ยังคงซื้อสุทธิ ETH ในตลาดสปอตอย่างต่อเนื่องเมื่อเร็ว ๆ นี้ ตัวอย่างเช่น BitMine ได้เพิ่มการถือครอง ETH มากกว่า 50,000 ETH ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงซื้อสปอตรักษาระยะยาวไม่ได้พังทลายลงเนื่องจากการล่าช้าของ testnet หาก Vitalik และทีมงานหลักนำเสนอแผนปรับปรุงแก้ไข EIP-8037 ที่ชัดเจนและรายงานการสแกนเอเจนต์ AI ในการประชุม Devcon 8 ช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน ก็จะช่วยดึงดูดเงินทุนไหลเข้าสู่ ETH เพิ่มขึ้น

กราฟราคา ETH, ที่มา: TradingView

อย่างไรก็ตาม หากการประชุม Devcon ไม่สามารถบรรลุฉันทามติเกี่ยวกับวิธีแก้ไข EIP-8037 ได้ จนทำให้ Glamsterdam และ EIP-7732 ต้องเลื่อนออกไปอย่างไม่มีกำหนด ราคา ETH อาจเผชิญกับการปรับฐานและลงไปทดสอบระดับ 2,000 ดอลลาร์ เนื่องจากระดับนี้เป็นศูนย์รวมการซื้อขายที่มีปริมาณหนาแน่นครอบคลุมวัฏจักรหลายรอบ การปรับตัวลงหลุดระดับดังกล่าวโดยตรงจึงมีโอกาสเกิดขึ้นได้ยาก เว้นแต่ว่า Fed FOMC จะส่งสัญญาณสายเหยี่ยว (hawkish) ซึ่งจะจุดชนวนให้เกิดการเทขายสินทรัพย์เสี่ยงที่มีค่าเบต้าสูงทั่วโลก โดยในกรณีนี้ มีความเป็นไปได้สูงมากที่ราคา ETH จะกลับไปทดสอบระดับต่ำสุดของปีนี้ที่ 1,500 ดอลลาร์