วอนเกาหลีใต้: การส่งออกที่แข็งแกร่งและการสนับสนุนนโยบายหนุน KRW – Commerzbank

โมเสส ลิม จาก Commerzbank ระบุว่า USD/KRW ปรับตัวลดลงเมื่อวันศุกร์และตลอดทั้งสัปดาห์ เนื่องจากการส่งออกของเกาหลีใต้ที่แข็งแกร่งและมาตรการเชิงนโยบายที่เอื้อหนุนช่วยหนุนเงินวอนเกาหลี อัตราเงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับสูงแต่ชะลอตัวลง เปิดทางให้ธนาคารแห่งเกาหลีคงท่าที hawkish ขณะที่มีแนวโน้มจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคม การออกพันธบัตรรัฐบาลที่ลดลงและการขายดอลลาร์ของผู้ส่งออกยังช่วยหนุนตลาดภายในประเทศและสกุลเงินดังกล่าวเพิ่มเติม

เงินวอนได้รับประโยชน์จากการส่งออกและพันธบัตร

"ดัชนี CPI เดือนกันยายนเป็นไปตามคาดการณ์และชะลอลงมาอยู่ที่ 2.9% YoY จาก 3.1% ในเดือนสิงหาคม การชะลอตัวดังกล่าวมีสาเหตุหลักจากมาตรการช่วยเหลือของรัฐบาล เช่น การกำหนดเพดานราคาปิโตรเลียมและโครงการอุดหนุนมูลค่า 193,000 ล้านวอน เพื่อควบคุมราคาอาหารในช่วงวันหยุดชูซ็อก อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานก็ชะลอตัวลงเช่นกัน โดยลดลงมาอยู่ที่ 2.8% จาก 3.4% ก่อนหน้านี้ เนื่องจากผลกระทบของฐานเปรียบเทียบที่เอื้อหนุนในเดือนสิงหาคมเริ่มจางหาย แม้จะลดลง แต่อัตราเงินเฟ้อทั่วไปยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารแห่งเกาหลี (BoK) เป็นเดือนที่ 7 ติดต่อกัน ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานยังคงอยู่ในระดับสูง"

"ด้านการค้า การส่งออกเดือนกันยายนสร้างความประหลาดใจในเชิงบวก โดยเพิ่มขึ้น 83.5% YoY (เทียบกับที่ Bloomberg คาดการณ์ไว้ 62.5%) จาก 68.7% ในเดือนสิงหาคม ผลการดำเนินงานที่เหนือกว่าคาดเกิดขึ้นแม้จะมีจำนวนวันทำการน้อยลง โดยการส่งออกที่ปรับตามปฏิทินเร่งตัวขึ้นมาอยู่ที่ 104.8% จาก 72.5% ก่อนหน้านี้ การส่งออกเซมิคอนดักเตอร์ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการเติบโต โดยพุ่งขึ้น 262% จาก 209% ก่อนหน้านี้ ราคาส่งออกที่สูงขึ้นมีแนวโน้มที่จะยังคงเป็นปัจจัยหนุนต่อไป"

"ในตลาด FX USD/KRW ลดลง 0.9% มาอยู่ที่ 1,348 เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ส่งผลให้การลดลงตลอดทั้งสัปดาห์อยู่ที่ 0.8% มีรายงานว่าผู้ส่งออกรายใหญ่ในประเทศขายดอลลาร์เพิ่มขึ้น ขณะที่บริษัทต่าง ๆ นำรายได้จากต่างประเทศกลับประเทศเพื่อใช้เป็นเงินทุนสำหรับการลงทุนภายในประเทศ นอกจากนี้ ดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงในวันศุกร์ยังช่วยหนุน KRW เพิ่มเติม "

"ด้านนโยบายการเงิน อัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงและโมเมนตัมการเติบโตของการส่งออกที่แข็งแกร่งควรเปิดทางให้ BoK คงท่าที hawkish อย่างไรก็ตาม หลังจาก BoK ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bp ติดต่อกันในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม BoK มีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.0% ในเดือนตุลาคม เพื่อประเมินผลกระทบสะสมจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนหน้านี้"

"ในอีกด้านหนึ่ง กระทรวงการคลังและเศรษฐกิจประกาศแผนออกพันธบัตรมูลค่า 12 ล้านล้านวอนในเดือนตุลาคม ซึ่งน้อยกว่าแผนเดิม 5 ล้านล้านวอน การลดลงดังกล่าวจะได้รับการชดเชยด้วยรายได้ภาษีที่สูงกว่าคาด ซึ่งเกิดจากวัฏจักรขาขึ้นของอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ อี ฮยองอิล รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ยังส่งสัญญาณว่ารัฐบาลพร้อมลดการออกพันธบัตรหรือดำเนินการซื้อคืนฉุกเฉินเพื่อรักษาเสถียรภาพของตลาดพันธบัตร"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)