ดอลลาร์ออสเตรเลียขยับขึ้นเมื่อเทียบกับเยน ท่ามกลางการเก็งการคุมเข้มนโยบายของ RBA และความหวังเกี่ยวกับการปรับนโยบายการเงินสู่ภาวะปกติของ BoJ

• AUD/JPY ปรับตัวขึ้น 0.39% ในวันศุกร์ โดยได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าอัตราดอกเบี้ยในออสเตรเลียจะอยู่ในระดับสูงขึ้น
• การขยายตัวของออสเตรเลียที่แข็งแกร่งเกินคาดเพิ่มโอกาสที่ธนาคารกลางจะใช้นโยบายการเงินเข้มงวดเพิ่มเติมภายในเดือนกันยายน
• เงินเยนญี่ปุ่นยังคงได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังว่าการปรับนโยบายการเงินของญี่ปุ่นให้กลับสู่ภาวะปกติจะเกิดขึ้นเร็วขึ้น

AUD/JPY ปรับตัวขึ้นในวันศุกร์ และซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 112.65 ในขณะที่เขียนข่าวนี้ โดยเพิ่มขึ้น 0.39% ในวันนี้ ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ได้รับประโยชน์จากความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าอัตราดอกเบี้ยในออสเตรเลียจะอยู่ในระดับสูงขึ้น แม้แนวโน้มการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นในญี่ปุ่นจะหนุนเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เช่นกัน และอาจจำกัดการปรับตัวขึ้นของคู่เงินนี้

ความคาดหวังเกี่ยวกับธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) กำลังเปลี่ยนไปสู่จุดยืนที่มีความเข้มงวดมากขึ้น หลังจากความคิดเห็นล่าสุดของฮาจิเมะ ทาคาตะ สมาชิกคณะกรรมการ BoJ ทาคาตะกล่าวว่า ธนาคารกลางควรปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างยืดหยุ่นมากขึ้นเพื่อรับมือกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ทวีความรุนแรง แทนที่จะดำเนินการตามกรอบเวลาทุกครึ่งปีที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

ความคิดเห็นดังกล่าวจุดชนวนการเก็งกำไรว่า BoJ อาจใช้น้ำเสียงที่มีความเข้มงวดมากกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ในการประชุมวันที่ 17-18 กันยายน มาซาฮิโกะ ลู นักกลยุทธ์อาวุโสด้านตราสารหนี้ของ State Street Investment Management กล่าวว่า การเคลื่อนไหวล่าสุดของเงินเยนญี่ปุ่นดูเหมือนจะเป็นการประเมินแนวทางของ BoJ ที่มีความเข้มงวดมากขึ้นโดยตลาดอย่างระมัดระวัง มากกว่าจะเป็นการปรับสถานะการลงทุน ตามข้อมูลของลู นักลงทุนเริ่มประเมินความเป็นไปได้ว่าการปรับนโยบายการเงินของญี่ปุ่นให้กลับสู่ภาวะปกติอาจดำเนินต่อไปจนถึงปี 2027

อย่างไรก็ตาม เงินเยนญี่ปุ่นยังคงเผชิญกับปัจจัยกดดันจากความกังวลเกี่ยวกับฐานะการคลังของญี่ปุ่น โดยคาดว่าคำของบประมาณบัญชีทั่วไปเบื้องต้นของญี่ปุ่นจะอยู่ที่ประมาณ 143 ล้านล้านเยน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ติดต่อกันเป็นปีที่สี่ ดังนั้น ความกังขาต่อความสามารถของนายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิในการสร้างสมดุลระหว่างวินัยทางการคลังกับกลยุทธ์การลงทุนอันทะเยอทะยาน จึงหักล้างแรงหนุนบางส่วนที่สกุลเงินญี่ปุ่นได้รับจากความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะปรับตัวสูงขึ้น

ในฝั่งออสเตรเลีย แนวโน้มนโยบายการเงินก็ยังสนับสนุนสกุลเงินเช่นกัน สำนักงานสถิติออสเตรเลีย (ABS) รายงานเมื่อวันพุธว่า เศรษฐกิจออสเตรเลียขยายตัว 0.4% QoQ ในไตรมาสที่ 2 สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เล็กน้อย ความแข็งแกร่งของกิจกรรมทางเศรษฐกิจช่วยเพิ่มความคาดหวังว่าธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) อาจกลับมาใช้นโยบายการเงินเข้มงวดอีกครั้ง

ดังนั้น ตลาดจึงเพิ่มความคาดหวังว่า RBA จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในเดือนกันยายนเป็นอย่างเร็ว ตัวเลขการขยายตัวดังกล่าวตอกย้ำมุมมองว่าเศรษฐกิจออสเตรเลียยังคงแข็งแกร่งเพียงพอที่จะเปิดทางให้ธนาคารกลางเดินหน้ารับมือกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อต่อไป

ตามข้อมูลจากนักกลยุทธ์ของ Brown Brothers Harriman การเปิดเผยตัวเลข GDP ล่าสุดกระตุ้นให้เกิดการปรับคาดการณ์เกี่ยวกับ RBA ใหม่อย่างมีนัยสำคัญ โดย "สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยเงินสดของ RBA" แสดงให้เห็นว่า "โอกาสที่ RBA จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bps ในวันที่ 29 กันยายน เพิ่มขึ้นจาก 55% เป็นเกือบ 80% ขณะที่ตลาดขยับเข้าใกล้การคาดการณ์การคุมเข้มนโยบายการเงิน 50bps ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า" BBH เสริมว่า นอกเหนือจากแนวโน้มนโยบายที่เปลี่ยนแปลงไปแล้ว "ผลตอบแทนจากการถือครองสินทรัพย์ออสเตรเลียที่น่าดึงดูด รวมถึงการที่ประเทศมีความเชื่อมโยงเชิงกลยุทธ์กับสินค้าโภคภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับพลังงาน AI และอุตสาหกรรมป้องกันประเทศ ยังคงเป็นแรงหนุนสำคัญของ AUD"

ดังนั้น AUD/JPY จึงอยู่ท่ามกลางแรงขับเคลื่อนด้านนโยบายการเงินสองประการที่มีลักษณะคล้ายกันในวันศุกร์ ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการใช้นโยบายการเงินเข้มงวดเพิ่มเติมของ RBA หนุนดอลลาร์ออสเตรเลียและเปิดทางให้คู่เงินนี้ปรับตัวขึ้นเข้าใกล้ 112.65 ขณะที่แนวโน้มการปรับนโยบายของ BoJ ให้กลับสู่ภาวะปกติเร็วขึ้นอาจจำกัดขอบเขตการปรับตัวขึ้น