Lam Research Corp (LRCX) หุ้น เคลื่อนไหว ลง 9.80% เมื่อวันที่ 22 ต.ค.: มันส่งสัญญาณอะไร?

Lam Research Corp (LRCX) เคลื่อนไหว ลง 9.80% กลุ่มอุตสาหกรรม อุปกรณ์เทคโนโลยี ลง 3.29%. บริษัทมีผลการดำเนินงานแย่กว่าอุตสาหกรรมโดยรวม หุ้นที่มีปริมาณการเทรดสูงสุด 3 อันดับแรกในกลุ่ม ได้แก่: NVIDIA Corp (NVDA) ลง 3.66%; Micron Technology Inc (MU) ลง 4.76%; SanDisk Corporation (SNDK) ลง 6.95%

อะไรเป็นแรงผลักดันให้ราคาหุ้น Lam Research Corp (LRCX) ปรับตัว ลง ในวันนี้?

แลม รีเสิร์ช (Lam Research) เผชิญแรงกดดันฝั่งขาลงอย่างหนักหลังการเปิดเผยผลประกอบการประจำไตรมาสแรกตามปีการเงิน แม้ว่าผู้ผลิตอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์รายนี้จะรายงานรายได้และกำไรประจำไตรมาสที่สูงกว่าคาดการณ์ พร้อมทำสถิติอัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรจากการดำเนินงานสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่ตลาดกลับตอบสนองด้วยแรงเทขายหลังรับข่าวดี (sell-the-news) อย่างเห็นได้ชัด ปัจจัยหลักที่ทำให้นักลงทุนผิดหวังคือตัวเลขคาดการณ์รายได้และกำไรล่วงหน้าสำหรับไตรมาสสิ้นสุดเดือนธันวาคม แม้การประเมินของผู้บริหารจะสอดคล้องกับคาดการณ์เฉลี่ยอย่างเป็นทางการของวอลสตรีท แต่กลับต่ำกว่าตัวเลขคาดการณ์อย่างไม่เป็นทางการ (whisper expectations) ของนักลงทุนฝั่งซื้อ (buy-side) ที่ตั้งไว้สูง ซึ่งได้สะท้อนแนวโน้มการเติบโตที่ชันขึ้นจากการขยายโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ไปก่อนหน้านี้แล้ว

นอกจากนี้ บรรยากาศเชิงลบยังถูกซ้ำเติมเมื่อผู้บริหารของบริษัทได้ชี้ให้เห็นถึงข้อจำกัดด้านการดำเนินงานระหว่างการแถลงผลประกอบการ โดยปัญหาคอขวดในห่วงโซ่อุปทานและการขาดแคลนชิ้นส่วนในระยะสั้นได้จำกัดความสามารถในการจัดส่งสินค้าสำหรับไตรมาสที่จะถึงนี้ ซึ่งเป็นการจำกัดศักยภาพรายได้ระยะสั้นและทำให้กำหนดการส่งมอบถูกเลื่อนออกไปในไตรมาสถัด ๆ ไป ยิ่งไปกว่านั้น ยอดขายไปยังประเทศจีนคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าหนึ่งในสามของรายได้รวมในไตรมาสนี้ โดยผู้บริหารส่งสัญญาณว่ารายได้จากภูมิภาคจีนคาดว่าจะลดลงอย่างเห็นได้ชัดในไตรมาสถัด ๆ ไป ซึ่งจุดชนวนความกังวลของนักลงทุนอีกครั้งเกี่ยวกับความยั่งยืนของอุปสงค์ในภูมิภาคดังกล่าวและความเสี่ยงจากการควบคุมการส่งออกที่ยังคงดำเนินอยู่

อัตราการทำผลงานได้สูงกว่าคาดเพียงแคบ ๆ ไม่สามารถช่วยปกป้องหุ้นที่ซื้อขาย ณ ระดับพหุคูณมูลค่า (valuation multiples) ที่สูงได้มากนัก หลังการรายงานผลประกอบการ บริษัทหลักทรัพย์หลายแห่งบนวอลสตรีทได้ปรับลดราคาเป้าหมายลง โดยอ้างถึงข้อจำกัดด้านห่วงโซ่อุปทานระยะสั้นและการเปลี่ยนแปลงสัดส่วนรายได้ตามภูมิภาค การย่อตัวลงของราคาหุ้นยังส่งแรงกดดันเป็นวงกว้างไปยังผู้ผลิตอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ในกลุ่มเดียวกัน สะท้อนถึงการประเมินอัตราการเติบโตของรายจ่ายลงทุน (capital expenditure) ระยะสั้นใหม่ทั่วทั้งกลุ่มอุตสาหกรรม แม้ปัจจัยพื้นฐานระยะยาวของอุตสาหกรรมยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งขับเคลื่อนด้วยความซับซ้อนของชิปและอุปสงค์หน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (High-Bandwidth Memory) ก็ตาม

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ Lam Research Corp (LRCX)

ในเชิงเทคนิค Lam Research Corp (LRCX) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -16.965 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณขาย ขณะที่ค่า RSI ที่ 25.506 แสดงถึงสภาวะขาย และค่า Williams %R ที่ 97.620 แสดงถึงสภาวะขายมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

กระแสข่าวของ Lam Research Corp (LRCX)

ในด้านของการรายงานโดยสื่อ Lam Research Corp (LRCX) มีคะแนนการกล่าวถึงในสื่ออยู่ที่ 49 ซึ่งบ่งชี้ว่าได้รับความสนใจจากสื่อในระดับ ปานกลาง โดยดัชนีความเชื่อมั่นของตลาดอยู่ในโซน เป็นกลาง.

การวิเคราะห์พื้นฐานของ Lam Research Corp (LRCX)

Lam Research Corp (LRCX) อยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมอุปกรณ์เทคโนโลยี โดยมีรายได้รวมต่อปีล่าสุดอยู่ที่ $23.23B จัดอยู่ในอันดับที่ 12 ของอุตสาหกรรม ขณะที่กำไรสุทธิอยู่ที่ $7.27B จัดอยู่ในอันดับที่ 7 ของอุตสาหกรรม โปรไฟล์บริษัท

ในช่วงเดือนที่ผ่านมา นักวิเคราะห์หลายรายได้จัดอันดับบริษัทว่าอยู่ในระดับ ซื้อ โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ $370.58 ขณะที่ราคาสูงสุดอยู่ที่ $500.00 และราคาต่ำสุดอยู่ที่ $213.00

รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Lam Research Corp (LRCX)

ความเสี่ยงเฉพาะของบริษัท:

• ปัญหาคอขวดในห่วงโซ่อุปทานและแนวทางประมาณการอย่างระมัดระวัง: แม้ว่าจะรายงานรายได้และกำไรสุทธิไตรมาส 1 ตามปีงบการเงินสูงกว่าความคาดหมายในรายงาน Form 8-K แต่แลม รีเสิร์ช ได้ให้แนวโน้มรายได้สำหรับไตรมาสเดือนธันวาคม (ค่ากลางอยู่ที่ 8.6 พันล้านดอลลาร์) ซึ่งต่ำกว่าความคาดหวังที่สูงของตลาด ฝ่ายบริหารระบุว่าแนวโน้มที่ชะลอตัวลงนี้เป็นผลมาจากข้อจำกัดด้านห่วงโซ่อุปทานในระยะสั้นที่ทำให้การส่งมอบเครื่องจักรล่าช้าออกไปในไตรมาสถัด ๆ ไป
• สัดส่วนรายได้จากจีนที่ลดลง: ผู้บริหารของบริษัทระบุในระหว่างการแถลงผลประกอบการไตรมาส 1 ว่า รายได้จากจีนแตะระดับสูงสุดที่ 35% ของยอดขายทั้งหมดในไตรมาสที่สิ้นสุดเดือนกันยายน และคาดว่าจะ "ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ" ในไตรมาสที่สิ้นสุดเดือนธันวาคม ซึ่งเน้นให้เห็นถึงความเสี่ยงในการดำเนินงานจากการชะลอตัวของอุปสงค์ในภูมิภาคและมาตรการจำกัดการส่งออกเซมิคอนดักเตอร์ที่เข้มงวด
• การปรับลดราคาเป้าหมายโดยนักวิเคราะห์: หลังจากเปิดเผยแนวโน้มผลประกอบการ นักวิเคราะห์จากสถาบันการเงินได้ปรับลดราคาเป้าหมายของหุ้นลง โดยการปรับทบทวนที่สำคัญ ได้แก่ นีดแฮมที่ปรับลดราคาเป้าหมายจาก 390 ดอลลาร์ เหลือ 290 ดอลลาร์ และมอร์แกน สแตนลีย์ ที่ปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 339 ดอลลาร์ เนื่องจากข้อจำกัดการเติบโตในระยะสั้นและผลประกอบการที่ต่ำกว่าตัวเลขคาดการณ์อย่างไม่เป็นทางการ (whisper number)
• พหุคูณมูลค่าหุ้นที่ตึงตัวและการขายหุ้นอย่างหนักของคนในบริษัท: ผลประกอบการที่น่าผิดหวังได้จุดชนวนให้เกิดแรงขายอย่างหนัก หลังจากที่หุ้นซื้อขายที่อัตราราคาต่อกำไรย้อนหลัง (trailing P/E) ในระดับที่สูงเกินจริงเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีต แรงกดดันในตลาดทวีความรุนแรงยิ่งขึ้นจากการขาดความเชื่อมั่นฝั่งซื้อจากภายในบริษัท โดยคนในบริษัทมีการขายหุ้นรวมมูลค่า 168.7 ล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ขณะที่ไม่มีการซื้อหุ้นเลยแม้แต่รายการเดียว