Fed: Es improbable un ciclo pronunciado de recortes de las tasas de interés en los próximos dos años – Commerzbank

En el pasado, la Reserva Federal ha recortado a menudo los tipos de interés de forma más rápida y brusca. Los economistas de Commerzbank esperan ahora menos recortes de tasas por parte de la Fed.

Cinco recortes de los tipos de interés de 25 puntos básicos cada uno desde junio hasta principios de 2025

Esperamos la primera bajada de los tipos de interés en la reunión del FOMC de junio (antes: mayo). Sin embargo, es probable que la relajación de la política monetaria sea significativamente menor de lo que esperábamos anteriormente debido a la ausencia de recesión. Ya no esperamos ocho recortes de tasas, sino cinco (tres en 2024 y dos en 2025). Esto se debe a que en la segunda mitad del año debería quedar claro que la última milla de la lucha contra la inflación será más difícil de lo previsto.

Con un 4.25% a finales de 2025, el tipo de interés oficial seguiría siendo notablemente superior a las estimaciones de la Fed para el tipo de interés oficial neutral a largo plazo (2.5% según la proyección de diciembre del FOMC). Los movimientos de los tipos de interés que pronosticamos no deben considerarse como un ciclo completo de recorte de tipos, sino más bien como un ajuste para reducir la inflación y evitar que la política monetaria tenga un efecto de frenado demasiado fuerte sobre la economía.