Reserva Federal: Se espera un mayor endurecimiento pese al cambio político – TD Securities

Los analistas de TD Securities sostienen que, a pesar de un panorama político cambiado tras una ola azul demócrata, la Reserva Federal todavía probablemente aplicará un endurecimiento adicional. Esperan 50 puntos básicos de subidas adicionales hasta el primer trimestre de 2027, al tiempo que señalan una posible rotación en la Fed, una postura cada vez más restrictiva del presidente Warsh y escenarios condicionales en los que una disminución de las tensiones con Irán o una menor inversión en IA podrían limitar el endurecimiento.

La ola azul reconfigura, pero no detiene, las subidas

"Aunque el panorama político ha cambiado, el entorno macroeconómico sigue siendo algo incierto en cuanto al desenlace de la guerra de Irán y las perspectivas de inversión en IA. Sin embargo, seguimos confiando en que la Fed continuará endureciendo su política monetaria a corto plazo, implementando 50 puntos básicos adicionales de subidas de tasas hasta el primer trimestre de 2027. Si las elecciones de mitad de mandato resultan en una resolución de la guerra de Irán y/o en una reducción de la inversión en IA, la Fed podría no necesitar endurecer más su política después de marzo."

"Con el cambio del panorama político, Warsh podría adoptar una postura más restrictiva justo cuando el Comité se vuelva más moderado el próximo año. El desenlace de la guerra de Irán y las perspectivas de inversión en IA determinarán cuánto endurecimiento deberá implementar la Fed. Seguimos esperando 50 puntos básicos de subidas adicionales de tasas."

"Unas presiones políticas menos intensas sobre la Fed podrían permitir cambios en la composición del Comité. Powell finalmente podría decidir retirarse. El riesgo es que Trump no nombre sustitutos, dejando a la Fed con una plantilla incompleta."

"Aunque se seguirá de cerca la operación de IA, el techo de deuda, la política fiscal y la regulación bancaria, esperamos que los mercados vuelvan a centrarse en los fundamentos macroeconómicos, ya que la inflación sigue siendo demasiado alta y la economía continúa firme. Esto podría mantener elevados tanto las tasas como la volatilidad."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)