Ringgit malayo: perspectiva de consolidación en rango frente al Dólar estadounidense – Commerzbank

Charlie Lay y el Dr. Henry Hao, de Commerzbank, señalan que el Banco Negara de Malasia (BNM) mantuvo las tasas en el 2.75% mientras mantenía una postura cautelosa. Esperan una subida de 25 puntos básicos en el primer trimestre de 2027 y prevén que el USD/MYR se consolide dentro del rango de 4.00-4.10.

BNM cauteloso, Ringgit dentro de un rango

"El Banco Negara de Malasia (BNM) mantuvo su Tasa de Política Overnight (OPR) en el 2.75% en su última reunión de política monetaria de 2026. Esto estuvo en línea con alrededor del 70% de los analistas encuestados por Bloomberg. La OPR se ha mantenido sin cambios desde el recorte preventivo de 25 puntos básicos de julio de 2025. El comunicado de política monetaria mantuvo un tono ligeramente de línea dura, aunque no llegó a señalar una subida inminente de las tasas."

"El BNM elevó su evaluación del crecimiento de 2026 a más del 5%, desde alrededor del 5% en septiembre, respaldado por unas exportaciones sólidas, una demanda interna sostenida y la inversión. Se espera que el crecimiento siga siendo resistente en 2027, respaldado por el repunte mundial del sector tecnológico, el turismo y las medidas contempladas en el Presupuesto de 2027. El BNM mantuvo que la orientación actual de la política sigue siendo coherente con la estabilidad de precios y el crecimiento sostenible, lo que sugiere que no ve una necesidad inmediata de subir las tasas."

"La evaluación de la inflación del BNM fue algo más de línea dura. Aunque la inflación general y la subyacente promediaron apenas un 1.8% y un 1.9%, respectivamente, en los primeros nueve meses de 2026, el BNM espera que ambas aumenten ligeramente en 2027 en un contexto de elevados precios mundiales de las materias primas, tensiones geopolíticas y condiciones meteorológicas adversas. No obstante, se espera que la inflación se mantenga contenida, respaldada por las medidas de política interna."

"La combinación de un crecimiento superior a la tendencia y unos riesgos de inflación crecientes refuerza el argumento a favor de un retorno gradual a una orientación de política más neutral, en lugar de un ciclo agresivo de endurecimiento. Seguimos esperando una subida de 25 puntos básicos hasta el 3.00% en el primer trimestre de 2027, posiblemente en la reunión de marzo, revirtiendo efectivamente el recorte preventivo de julio de 2025. Sin embargo, el énfasis del BNM en la vigilancia, en lugar de en una acción preventiva, sugiere que el momento dependerá de si unos costes de los insumos más elevados se traducen en presiones inflacionistas subyacentes sostenidas."

"La dirección a corto plazo estará determinada por el sentimiento de riesgo mundial general, el USD, las expectativas sobre la Fed y los precios del petróleo. Esperamos una consolidación a corto plazo entre 4.00-4.10."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)