El Yen japonés se debilita mientras las apuestas de línea dura de la Fed impulsan al Dólar al alza
- El USD/JPY sube mientras los operadores esperan que la Fed adopte una postura más agresiva para combatir la inflación.
- La herramienta FedWatch de CME sugiere que los mercados ven un 48% de probabilidades de una subida de tasas en diciembre, frente al 14% de la semana pasada.
- La inflación del productor más fuerte en Japón alimenta las expectativas del mercado de que el BoJ elevará sus históricamente bajas tasas de interés.
El USD/JPY extiende sus ganancias por sexto día consecutivo, cotizando alrededor de 158.90 durante las horas asiáticas del lunes. El Dólar estadounidense (USD) gana valor frente a otras divisas porque la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) está adoptando una postura más agresiva contra la inflación.
Varios funcionarios de la Fed enfatizaron recientemente que controlar la inflación es su máxima prioridad, incluso sugiriendo que podrían ser necesarias más subidas de tasas de interés si las presiones sobre los precios persisten. Los mercados financieros han aumentado bruscamente la probabilidad de una subida de tasas en diciembre a casi un 48%, un aumento significativo desde solo el 14% de hace una semana, según la herramienta FedWatch de CME.
Mientras tanto, el Dólar se beneficia de su estatus como activo refugio debido a los conflictos geopolíticos en curso. Estados Unidos (EE.UU.) e Irán están lejos de un acuerdo para poner fin a semanas de enfrentamientos y reabrir la ruta marítima crítica del Estrecho de Ormuz.
El presidente estadounidense Donald Trump escaló las tensiones al advertir públicamente a Irán que debe avanzar o enfrentará nuevas consecuencias. Debido a que el Estrecho permanece efectivamente cerrado, los precios mundiales del petróleo continúan subiendo, lo que impone una pesada carga económica a los países que dependen en gran medida de las importaciones de energía. La ansiedad de los inversores globales se intensifica aún más por las advertencias del líder chino Xi Jinping al presidente Trump de que Taiwán podría desencadenar enfrentamientos directos entre sus dos economías.
Mientras tanto, Japón enfrenta sus propios obstáculos económicos como resultado de estas presiones globales. Los datos de inflación del productor más fuertes de lo esperado han alimentado las expectativas del mercado de que el Banco de Japón (BoJ) necesitará ajustar sus históricamente bajas tasas de interés. Destacando esta urgencia, el miembro de la junta del banco central Kazuyuki Masu abogó por subir las tasas de política lo antes posible, advirtiendo que la guerra en curso está creando riesgos inflacionarios persistentes que el país debe abordar.
Min Joo Kang de ING espera que la economía japonesa mantenga un crecimiento similar al del trimestre anterior, con un Producto Interior Bruto (PIB) del primer trimestre que se prevé aumente un 0.3% intertrimestral. Se considera que el choque energético relacionado con la guerra tiene un impacto limitado en el comercio y el crecimiento, pero un efecto más visible en la inflación. ING pronostica una inflación de abril del 1.8% interanual, ayudada por subsidios que limitan las presiones generales sobre los precios.
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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