Fed: No es aconsejable flexibilizar la regulación de la liquidez para reducir el balance financiero de la Fed – Michael Barr
El gobernador de la Reserva Federal (Fed), Michael Barr, dijo que reducir las normas de liquidez para disminuir el balance financiero del banco central es una mala idea y podría socavar la seguridad del sistema financiero, informó Reuters el jueves.
Declaraciones destacadas
No es aconsejable flexibilizar las regulaciones de liquidez para reducir el balance financiero de la Fed.
Reducir los requisitos de liquidez solo aumentaría los riesgos de estabilidad.
Un balance financiero reducido podría aumentar los fondos para las facilidades de liquidez de la Fed.
Un balance financiero reducido probablemente impulsaría las intervenciones de la Fed.
La Fed trabaja para ajustar la duración del balance financiero para alinearla con el mercado más amplio de bonos del Tesoro.
Duda que el ajuste del ratio de cobertura de liquidez impacte significativamente la demanda de reservas.
La caja de herramientas de política monetaria ha sido efectiva durante mucho tiempo.
La ejecución efectiva de la política monetaria gira en torno a la gestión de las tasas.
Generar reservas no le cuesta a la Fed.
El requisito de liquidez debería aumentar, no disminuir.
Volver a reservas limitadas implicaría compensaciones significativas.
Reacción del mercado
Al momento de escribir, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) cotiza alrededor de 98.95, subiendo un 0.07% en el día.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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