Se espera que el Informe de Empleo ADP muestre una aceleración en las ganancias de empleo en el sector privado en abril

• Se prevé que el sector privado de EE.UU. haya añadido 99.000 nuevos empleos en abril, frente a los 62.000 de marzo.
• Si los datos salen en línea con las expectativas, sería el mayor aumento de empleo privado desde julio de 2025.
• Las sólidas cifras relacionadas con el empleo respaldarían el giro de línea dura de la Fed.

Es probable que los desarrollos en el conflicto de Oriente Medio sigan estando en primer plano esta semana, pero los inversores también estarán atentos a una serie de cifras del mercado laboral de EE.UU. Una de las publicaciones más relevantes para abril será el informe de Cambio de Empleo del miércoles del instituto Automatic Data Processing (ADP), que se espera muestre un aumento neto de 99.000 empleos en abril, acelerándose desde el avance de 62.000 registrado en marzo.

Si el informe coincide con las expectativas, las cifras podrían aportar cierta calma a los mercados en un contexto de crecientes preocupaciones por un conflicto estancado en Irán, que ha provocado un fuerte aumento de los precios de la energía, elevando los costos para las empresas estadounidenses.

El informe ADP suele marcar las pautas para el informe crucial de Nóminas no Agrícolas (NFP), que normalmente se publica dos días después. Las cifras del ADP se consideran una aproximación, señalando la tendencia del mercado laboral, más que una especie de publicación preliminar, ya que ambos indicadores suelen mostrar desviaciones significativas.

Los datos de empleo podrían dar cierto margen a la Fed 

Las cifras laborales atraerán especial atención este mes, ya que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) está pivotando hacia una orientación de línea dura, presionada por las crecientes presiones inflacionarias derivadas de la guerra entre EE.UU. e Irán.

La Fed mantuvo las tasas sin cambios la semana pasada, pero tres responsables de política monetaria reclamaron eliminar el lenguaje de "sesgo de relajación" del comunicado del banco central, ya que, en su opinión, ya no es apropiado pensar en recortar las tasas de interés considerando las perspectivas de inflación. Los inversores abandonaron las esperanzas de nuevos recortes de tasas tras la reunión, y la herramienta Fed Watch del CME Group ahora apunta a una subida de tasas a mediados de 2027 como el próximo movimiento de la Fed.

Aparte de la inflación, el mercado laboral sigue siendo el otro objetivo principal de la política monetaria de la Fed, y en ese sentido, más señales de que la creación de empleo se acelera son buenas noticias. Un informe ADP optimista y, sobre todo, cifras de Nóminas no Agrícolas esta semana evitarían a los responsables de la Fed el dilema de tener que elegir entre combatir la inflación y promover el empleo, y les darían tiempo para evaluar el impacto completo de la guerra en Irán sobre la economía estadounidense. 

¿Cuándo se publicará el informe ADP y cómo podría afectar al Índice del Dólar estadounidense?

El informe de Cambio de Empleo ADP para abril se publicará a las 12:15 GMT. El pronóstico del mercado anticipa un aumento neto de 99.000 empleos, que sería la ganancia más fuerte desde julio del año pasado, tras un aumento de 62.000 en marzo.

Si se confirman estas cifras, podrían proporcionar un impulso adicional al Dólar estadounidense, que esta semana recibe apoyo de las crecientes tensiones en Oriente Medio. Un crecimiento constante del empleo alivia la presión sobre la Fed para reducir aún más los costos de endeudamiento y permite que el banco central se centre en la inflación, respaldando el giro de línea dura de la semana pasada.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) ha ido subiendo esta semana, pero se mantiene a mitad del rango mensual. El Greenback parece necesitar un nuevo catalizador para romper este rango, y una sorpresa positiva en las cifras de empleo de abril podría ser de gran ayuda. Por el contrario, datos débiles del ADP pesarían sobre el Dólar estadounidense, aunque los intentos a la baja probablemente seguirán siendo limitados mientras los temores de una guerra total entre EE.UU. e Irán sigan vivos.

Guillermo Alcalá, analista de FX en FXStreet, ve el área por encima de 99.00 como el principal desafío para los alcistas: "El DXY muestra un impulso alcista moderado, pero sigue cotizando lateralmente, con la zona de 99.00-99.20 cerrando el camino hacia el nivel psicológico de 100.00 y los máximos de principios de abril en la zona de 100.20."

"Los intentos bajistas, por el contrario, probablemente encontrarán soporte por encima de la zona de 97.60-97.70 a menos que un desarrollo positivo en Oriente Medio permita que regrese el apetito por el riesgo. En ese caso, podríamos ver al DXY apuntando a los mínimos de febrero en la zona de 96.50", dice Alcalá.