Fed: Riesgos de retraso en la relajación gradual – TD Securities

Los economistas de TD Securities, Oscar Muñoz y Eli Nir, esperan que la Reserva Federal (Fed) se mantenga sin cambios hasta septiembre mientras evalúa el impacto del conflicto en Irán y monitorea la inflación. Proyectan recortes de 50 pb en 2026, más 25 pb en marzo de 2027, pero advierten que la inflación persistente impulsada por la energía y las divisiones internas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) podrían retrasar la relajación y mantener la tasa de fondos federales más alta por más tiempo.

Camino de relajación condicionado al choque de Irán

"Powell fue evasivo sobre la política futura, pero señaló discusiones sobre cambiar la orientación futura a una postura más bilateral, un cambio favorecido por tres presidentes regionales de la Fed que disintieron en abril. Como se esperaba, cualquier giro de línea dura probablemente comenzaría con el lenguaje de la declaración."

"El alto grado de división en el Comité en medio del choque petrolero en desarrollo subraya lo difícil que será para el próximo presidente Warsh lograr recortes a corto plazo. Esperamos que el FOMC aún pueda reanudar la relajación en septiembre con la normalización de la inflación, condicionado a impactos económicos más modestos por Irán. Sin embargo, el riesgo está creciendo de que la Fed se mantenga sin cambios por más tiempo."

"Esperamos un total de 50 pb de relajación este año en septiembre y diciembre, con un recorte adicional de 25 pb en marzo de 2027, terminando con una tasa de fondos federales en 3.00%. Sin embargo, reconocemos que el riesgo está creciendo en torno a una Fed que se mantiene sin cambios por más tiempo."

"El discurso posterior al FOMC de esta semana estará destacado por el presidente Williams, siendo clave observar cualquier comentario sobre la discusión del cambio de lenguaje."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)