Singapur: Crecimiento limitado afectado por el conflicto – UOB

UOB Global Economics & Markets Research, a través del Economista Asociado Jester Koh, juzga que la exposición del PIB de Singapur al conflicto en Oriente Medio es modesta bajo un escenario de shock de corta duración. Las exportaciones a las principales economías regionales representan aproximadamente el 2% del total de exportaciones, y UOB mantiene su pronóstico de crecimiento del PIB para 2026 en el 3.6%, mientras señala posibles efectos secundarios de demanda a través de un consumo e inversión global más débiles.

Impacto en el crecimiento se considera contenido por ahora

"Evaluamos que el impacto directo en el crecimiento del PIB de Singapur por la última escalada en el conflicto de Oriente Medio es limitado en este momento, asumiendo que el conflicto se mantenga elevado solo por un corto período (dentro de cuatro semanas) y que el shock del precio del petróleo asociado sea transitorio (manteniéndose por debajo de 100$/bbl y normalizándose gradualmente después)."

"Los efectos secundarios sobre el crecimiento, aunque difíciles de cuantificar, podrían surgir a través del arrastre asociado en la actividad de consumo e inversión en los principales socios comerciales de Singapur."

"La demanda externa podría verse afectada por un sentimiento más débil y por interrupciones en la cadena de suministro, lo que a su vez pesaría sobre las exportaciones de Singapur. Esto representa un lastre para el crecimiento de Singapur, agravado por el alto grado de apertura de la economía, con una parte significativa del valor agregado interno (DVA) respaldado por la demanda extranjera."

"Además, los efectos colaterales de los mayores costos de servicios públicos, transporte y insumos sobre la inflación de bienes y servicios podrían ser significativos. Usando datos de 2005 a 2025, nuestros resultados de regresión sugieren que un aumento de 10$/bbl en los precios del petróleo crudo Brent desde la línea base podría elevar la inflación subyacente en alrededor de 30–40pbs."

"En balance, esto implica, ceteris paribus, una mayor probabilidad de que el MAS endurezca la política en el MPS de abril de 2026 (nuestro caso base) al aumentar la pendiente del rango S$NEER en 50pbs al 1.0% p.a., aunque sigue existiendo la posibilidad de que la normalización de la política se retrase hasta el MPS de julio de 2026."

"Evaluamos que el impacto macroeconómico del conflicto en Oriente Medio en curso es probable que sea más prominente en la inflación que en el crecimiento, al menos a corto plazo."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)