Las Minutas de la Fed arrojarán luz sobre un comité profundamente dividido respecto al próximo recorte de tasas de interés
- Las minutas de la reunión de política monetaria de la Fed del 28-29 de octubre se publicarán el miércoles.
- Los detalles sobre las discusiones en torno a la decisión de recortar la tasa de política en 25 puntos básicos serán examinados por los inversores.
- Los mercados están divididos sobre si la Fed recortará la tasa de política nuevamente en diciembre.
Las minutas de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) del 28-29 de octubre se publicarán el miércoles a las 19:00 GMT. El banco central de EE.UU. decidió recortar la tasa de política en 25 puntos básicos (pb) al rango de 3.75%-4% en esa reunión, pero el gobernador de la Fed, Stephen Miran, votó a favor de reducir la tasa de fondos federales en 50 pb, mientras que el presidente de la Fed de Kansas, Jeff Schmid, prefirió no hacer cambios.
Jerome Powell y compañía optaron por reducir la tasa de política en octubre
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) decidió recortar la tasa de interés en 25 pb en octubre, como se anticipaba ampliamente. En la declaración de política, la Fed reconoció que las ganancias laborales se desaceleraron y la tasa de desempleo aumentó ligeramente, pero reiteró que la inflación se mantenía "algo elevada". Además, la Fed anunció que concluirá la reducción de sus tenencias de valores agregados el 1 de diciembre.
En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló que un recorte adicional de 25 pb en diciembre "no es una conclusión anticipada" y agregó que había opiniones fuertemente divergentes entre los responsables de la política sobre cuál podría ser el siguiente paso.
Los analistas de TD Securities esperan que las minutas del FOMC revelen la magnitud del debate interno que llevó a un recorte de línea dura en octubre. "Desde la reunión, los halcones han ganado la ventaja en los comentarios públicos en medio de la falta de publicaciones de datos oficiales. El anuncio del final del QT en octubre también tendrá espacio en las minutas, ya que esperamos que se anuncien compras de gestión de reservas en el FOMC de enero", dijeron.
¿Cuándo se publicarán las minutas del FOMC y cómo podrían afectar al Dólar estadounidense?
El FOMC publicará las minutas de la reunión de política del 28-29 de octubre a las 19:00 GMT el miércoles.
Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están valorando completamente alrededor de un 50% de probabilidad de un recorte de 25 pb en diciembre, una disminución desde casi el 70% una semana antes. Este posicionamiento del mercado sugiere que el Dólar estadounidense (USD) enfrenta un riesgo bidireccional a corto plazo.
En caso de que la publicación sugiera que los responsables de la política están dispuestos a mantener la tasa de política sin cambios para tomarse su tiempo para evaluar el impacto del cierre del gobierno en la economía, los inversores podrían inclinarse hacia una pausa en la política en diciembre y permitir que el USD gane algo de fuerza frente a sus rivales. Por el contrario, el USD podría tener dificultades para mantenerse resistente frente a otras monedas importantes si los funcionarios de la Fed expresan crecientes preocupaciones sobre las condiciones del mercado laboral mientras adoptan una visión optimista sobre las perspectivas de inflación.
No obstante, la reacción del mercado a las minutas del FOMC podría ser efímera, ya que es probable que los inversores esperen a que se despeje el retraso de datos económicos antes de posicionarse para un recorte de tasas de la Fed o una pausa en la política en diciembre.
Eren Sengezer, analista líder de la sesión europea en FXStreet, comparte una breve perspectiva sobre el índice USD:
"El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se eleva a 58 después de rebotar desde la línea media, reflejando un aumento del impulso alcista. Al alza, la Media Móvil Simple (SMA) de 200 días se alinea como un nivel de resistencia clave cerca de 101.30. En caso de que el índice USD cierre diariamente por encima de este nivel y comience a usarlo como soporte, los compradores técnicos podrían actuar. En este escenario, 101.40 (nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% de la tendencia bajista de enero a julio) podría ser visto como el siguiente nivel de resistencia."
"Mirando hacia el sur, la primera área de soporte podría verse entre 98.20 y 97.70 (SMA de 100 días, SMA de 50 días, número redondo, SMA de 20 días) antes de 96.25 (punto final de la tendencia bajista)."
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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