USD: Las preocupaciones sobre tecnología/IA alimentan la dirección del mercado de divisas – MUFG

El Dólar estadounidense (USD) se ha vuelto cada vez más sensible a los movimientos intradía en los mercados de acciones de EE.UU., subrayando las crecientes preocupaciones de los inversores sobre las valoraciones de tecnología/IA y el potencial de una venta masiva de fin de año a medida que se reduce el riesgo. Sigue siendo otro año fuerte para el Nasdaq Composite y está un 16.2% más alto en términos acumulados del año. Desde el punto más bajo tras los anuncios de tarifas del Día de la Liberación, el Nasdaq ha subido un 47%. La corrección a la baja desde el máximo de cierre es ahora del 6.4%, que es la mayor corrección desde la venta masiva del Día de la Liberación, informa el analista de divisas de MUFG, Derek Halpenny.

El enfoque del dólar estadounidense está en las acciones antes de las ganancias de Nvidia

"Nvidia anunciará sus resultados de ganancias del tercer trimestre más tarde, a medida que nos acercamos a la finalización de la temporada de ganancias del tercer trimestre. Los resultados del tercer trimestre han sido sólidos. Hasta el viernes pasado, según Factset, el 92% de las empresas del S&P 500 han reportado, con un 82% de esas empresas reportando una sorpresa positiva en EPS y un 76% una sorpresa positiva en ingresos. El crecimiento de ganancias combinado se sitúa en un 13.1% anual, lo que, si se mantiene, marcaría el cuarto crecimiento anual de ganancias de dos dígitos consecutivo. El consenso a finales de septiembre era un crecimiento del 7.9%. Aún así, las valoraciones están elevadas con un PER a 12 meses de 22.4, que está por encima del promedio de 5 años de 20.0 y del promedio de 10 años de 18.7."

"El enfoque, una vez que se publiquen las ganancias de Nvidia más tarde, se trasladará rápidamente a los datos de nóminas no agrícolas de septiembre, que se publicarán mañana. Los datos semanales de ADP revelaron otra caída en el promedio de 4 semanas, que es ciertamente consistente con otros datos que indican condiciones continuas débiles en el mercado laboral. Pero con dos informes de NFP más probables antes de la reunión del FOMC en diciembre, la reacción del mercado estará contenida hasta cierto punto. Pero si las acciones caen más, ciertamente aumentará las perspectivas de que el FOMC acuerde un recorte de seguro en diciembre, como sugirió Christopher Waller."

"Dada la actual correlación positiva entre las acciones y el dólar (que refleja quizás las renovadas preocupaciones sobre una corrección específica de tecnología/IA que afecte a la economía estadounidense en general), un mal informe de ganancias esta noche podría debilitar al dólar. Pero el enfoque volverá rápidamente a la economía y es el mercado laboral el que, en última instancia, determinará la dirección del dólar hacia fin de año."