Índice del Dólar DXY sube cerca de 99.50 mientras disminuyen las expectativas de recorte de tasas de la Fed
- El Índice del Dólar estadounidense gana terreno en medio de la disminución de las probabilidades de un recorte de tasas de la Fed en diciembre.
- La herramienta CME FedWatch indica que se está valorando un 46% de probabilidad de un recorte de tasas de la Fed de 25 puntos básicos en diciembre.
- Los operadores esperan el informe de Nóminas no Agrícolas de septiembre, que está programado para su publicación el jueves.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a seis monedas principales, está extendiendo sus ganancias por segunda sesión consecutiva y se cotiza alrededor de 99.50 durante las horas asiáticas del lunes.
Los rendimientos de EE.UU. en los bonos del Tesoro a 2 y 10 años han caído a 3.60% y 4.14%, respectivamente, ya que los inversores moderan las expectativas de un inminente recorte de tasas de la Reserva Federal. La herramienta CME FedWatch sugiere que los mercados financieros están valorando ahora un 46% de probabilidad de que la Fed recorte su tasa de interés de referencia para préstamos nocturnos en 25 puntos básicos (pbs) en su reunión de diciembre, frente al 67% de probabilidad que los mercados valoraban hace una semana.
El presidente de la Fed de Kansas City, Jeffery Schmid, dijo el viernes que la política monetaria debería "contrarrestar el crecimiento de la demanda", añadiendo que la política actual de la Fed es "modestamente restrictiva", lo cual considera apropiado. Además, el presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, dijo el jueves que las tasas están ahora más cerca de lo neutral que de lo restrictivo y que la economía de EE.UU. sigue siendo resiliente. Musalem enfatizó la necesidad de precaución, señalando que hay un margen limitado para flexibilizar sin arriesgar una política demasiado acomodaticia.
Los operadores se están preparando para una ola de datos económicos de Estados Unidos (EE.UU.) retrasados tras la reapertura del gobierno, buscando señales más claras sobre la política de la Reserva Federal (Fed). El muy esperado informe de Nóminas no Agrícolas de septiembre está programado para su publicación el 20 de noviembre, y los mercados también esperan un cronograma revisado para otros indicadores clave. Sin embargo, el director del Consejo Económico Nacional de EE.UU., Kevin Hassett, advirtió que algunos datos de octubre pueden "nunca materializarse", ya que varias agencias no pudieron recopilar información durante el cierre.
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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