GBP: El breve repunte tras el Día de la Liberación parece haber terminado en el mercado de opciones – Commerzbank

Hubo un aumento en las reversales de riesgo positivo en GBP/USD tras el Día de la Liberación, lo que no había ocurrido en años anteriores. Un GBP más fuerte frente al Dólar estadounidense (USD) en los últimos años ha tendido a ir acompañado de una menor disposición a cubrirse contra una mayor debilidad de la libra en el mercado de opciones, señala el analista de divisas de Commerzbank, Michael Pfister.

El seguro contra la debilidad del USD ha aumentado

"Sin embargo, después del Día de la Liberación, la libra no se apreció significativamente más frente al Dólar estadounidense; en cambio, el seguro contra la debilidad del USD aumentó. Desde una perspectiva de mercado, los riesgos eran básicamente similares a los de EUR/USD y eran insuficientes para dar al tipo de cambio una dirección clara; sin embargo, los inversores aún preferían cubrirse contra estos riesgos."

"Curiosamente, desde mediados de junio, la situación ha vuelto a la normalidad (al menos en GBP/USD). Parece que los participantes del mercado creen que el riesgo de una debilidad pronunciada del USD ha disminuido. Esto probablemente seguirá siendo así, al menos mientras Trump no desencadene una nueva escalada que refuerce las dudas fundamentales sobre el Dólar estadounidense."

"Otro punto a tener en cuenta es que los datos del mercado laboral británico de ayer no tuvieron impacto en la libra, ya que las cifras estuvieron en gran medida en línea con las expectativas."