Se espera que el BoC recorte la tasa de interés a medida que el crecimiento se desacelera y el mercado laboral se debilita
- Se espera que el Banco de Canadá reduzca su tasa de interés clave al 2.50%.
- El Dólar canadiense mantiene un tono positivo frente al Dólar estadounidense este mes.
- El BoC mantuvo una postura estable en las últimas tres reuniones de política monetaria.
- El impacto de los aranceles estadounidenses en la economía debería seguir siendo el centro de atención.
Se anticipa ampliamente que el Banco de Canadá (BoC) reduzca su tasa de interés de referencia en un cuarto de punto porcentual el miércoles, llevándola al 2.50% después de tres decisiones consecutivas de mantenerla.
Las posibilidades de que el BoC reanude su ciclo de flexibilización han aumentado debido al débil crecimiento, un mercado laboral blando y una inflación relativamente controlada.
La economía de Canadá se contrajo un 1.6% en el segundo trimestre, una caída más pronunciada de lo esperado, mientras que el empleo cayó en más de 100K en julio y agosto, elevando la tasa de desempleo al 7.1%. Las previsiones moderadas se vieron reforzadas por las cifras de inflación de agosto publicadas el martes, que fueron mejores de lo esperado. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió un 1.9% interanual, por debajo de la previsión del 2%, mientras que el IPC subyacente se mantuvo estable en el 2.6%.
"La inflación se mantuvo en gran medida no amenazante en agosto, lo que hace que la esperada reducción de tasas del Banco de Canadá mañana sea una decisión relativamente fácil," dijo Andrew Grantham, economista senior en CIBC Capital Markets, según Reuters.
El banco central dejó las tasas de interés sin cambios en su reunión del 30 de julio, un movimiento que no sorprendió a los mercados. Sin embargo, la decisión ha planteado una pregunta más significativa: ¿ha alcanzado ya su punto máximo el ciclo de recortes de tasas?
El gobernador Tiff Macklem explicó que la pausa fue impulsada por una inflación que simplemente no se mueve completamente. Las medidas preferidas del banco, la media recortada y la mediana recortada, todavía rondan el 3%, y una gama más amplia de indicadores también ha aumentado. Macklem reconoció que esta persistencia ha llamado la atención de los responsables de la política, quienes la monitorearán de cerca en los próximos meses.
Sin embargo, aclaró rápidamente que no todas las presiones de precios actuales son permanentes. Un Dólar canadiense (CAD) más fuerte, un crecimiento salarial más suave y una economía que opera por debajo de su capacidad deberían trabajar para reducir la inflación con el tiempo.
Previniendo la decisión de tasas del BoC, el analista Taylor Schleich del Banco Nacional de Canadá (NBC) señaló: "Después de mantener la estabilidad en las últimas tres reuniones, el Consejo de Gobernadores del Banco de Canadá (GC) está listo para reducir el objetivo de la tasa nocturna en 25 puntos básicos a 2.5%. Los mercados OIS juzgan que un recorte es probable con ~90% de probabilidades implícitas de flexibilización. Un informe de inflación justo más de 24 horas antes de la decisión es una fuente de incertidumbre, pero no esperamos que desvíe un recorte."
¿Cuándo publicará el BoC su decisión de política monetaria y cómo podría afectar al USD/CAD?
El Banco de Canadá publicará su decisión de política el miércoles a las 13:45 GMT. Después de eso, el gobernador Tiff Macklem asistirá a una conferencia de prensa a las 14:30 GMT.
Los participantes del mercado han anticipado en gran medida un recorte de tasas el miércoles, mientras que las tasas implícitas sugieren casi 45 puntos básicos de flexibilización para fin de año.
Según el Analista Senior de FXStreet, Pablo Piovano, el Dólar canadiense (CAD) ha estado apreciándose a un ritmo firme frente al Dólar estadounidense (USD) en los últimos días, con el USD/CAD suavizándose hacia la región de 1.3750.
Él señala que una nueva venta podría ver al par regresar hacia el suelo de agosto en la banda de 1.3730-1.3720. Un soporte adicional se encuentra en la base semanal en 1.3575 (23 de julio) y el valle de junio en 1.3556 (3 de julio), antes de alcanzar el mínimo del año en 1.3538 (16 de junio).
En la parte superior, la resistencia está fijada en el máximo de agosto en 1.3924 (22 de agosto), seguida por el nivel redondo de 1.4000, con el techo de mayo en 1.4015 (13 de mayo) reforzado por la proximidad de la significativa media móvil simple (SMA) de 200 días.
Desde una perspectiva más amplia, Piovano argumenta que el sesgo bajista se mantiene intacto mientras el spot cotice por debajo de su SMA de 200 días.
Dicho esto, las señales de impulso siguen siendo mixtas: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha caído por debajo del nivel 43, lo que sugiere un fortalecimiento del impulso bajista, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) cerca de 16 sugiere que la tendencia más amplia aún carece de fuerza.
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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