USD/PHP: Los riesgos más altos del petróleo y del conflicto pesan sobre el Peso – MUFG

Michael Wan, analista senior de divisas de MUFG, argumenta que el peso filipino es vulnerable ya que el conflicto en Irán y Oriente Medio amenaza con mantener cerrado el Estrecho de Ormuz y el petróleo por encima de 100$/bbl. Su escenario base aún prevé que el USD/PHP esté en 58.00 para el 4T2026 con el petróleo cerca de 70$/bbl, pero el análisis de escenarios apunta a niveles significativamente más altos de USD/PHP bajo precios sostenidos de petróleo más altos y una Reserva Federal de línea dura.

Vulnerabilidad del peso bajo escenarios de choque petrolero

"Vemos al peso filipino como vulnerable y el USD/PHP posiblemente subiendo por encima de los 60 niveles si el conflicto en Irán y Oriente Medio se sostiene y el Estrecho de Ormuz permanece cerrado, con los precios del petróleo ya alcanzando más de 100$/bbl en el momento de escribir: Si bien aún no sabemos cómo se desarrollará el conflicto en Irán y Oriente Medio a partir de aquí, es importante enfatizar que nuestra actual previsión base de USD/PHP de 58.00 para el 4T2026 asume una resolución después de marzo de 2026 e implícitamente que los precios del petróleo caigan hacia los niveles de 70$/bbl."

"Estos escenarios están parcialmente informados por nuestro ejercicio de modelado de USD/PHP."

"Nuestras estimaciones basadas en modelos nos dicen que el USD/PHP podría oscilar entre 59.00-60.00 en un escenario de precios de petróleo de 90$/bbl, y entre 60.00-61.00 con precios de petróleo de 100$/bbl, especialmente si esto se combina con una Fed de línea dura."

"Por supuesto, no todas las cosas son iguales en la práctica, y el BSP puede optar por no solo pausar las tasas de política, sino incluso aumentar las tasas, lo que proporcionaría un cierto apoyo compensatorio al PHP."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)