Asia FX: La fortaleza de las exportaciones apoya las divisas – MUFG

El Analista Senior de Divisas de MUFG, Michael Wan, argumenta que las exportaciones más fuertes de Asia a principios de 2026 son un soporte clave para las divisas regionales, incluso cuando las nuevas investigaciones sobre aranceles de EE. UU. bajo la administración de Trump crean incertidumbre. El banco señala datos de exportación robustos de Tailandia y Corea del Sur y espera que las exportaciones de Asia se aceleren en el 1T2026, favoreciendo a las divisas orientadas a la exportación sobre la INR y la IDR.

Las exportaciones compensan la incertidumbre de la política arancelaria

"En particular, la administración de Trump planea utilizar la legislación de la Sección 232 para lanzar investigaciones sobre una variedad de productos como baterías, hierro fundido y accesorios de hierro, equipos de red eléctrica, equipos de telecomunicaciones, plásticos y tuberías de plástico y productos químicos industriales."

"Esto se suma al uso de investigaciones de la Sección 301 para contrarrestar acciones discriminatorias por parte de socios comerciales, y creemos que en general se alinea con nuestra opinión de que la administración está tratando de recrear el régimen arancelario anterior en la medida de lo posible, incluso cuando las autoridades comerciales existentes son más engorrosas."

"Más allá de los aranceles, la clave para Asia es el aumento en las exportaciones en los primeros meses de 2026 que hemos visto hasta ahora, incluyendo un aumento del 25% interanual en las exportaciones de Tailandia junto con un aumento del 47% interanual en las exportaciones de Corea del Sur durante los primeros 20 días de febrero en una base ajustada por días laborables."

"Estas tendencias encajan bien con los indicadores adelantados que seguimos, incluyendo los precios de metales industriales, que sugieren que, si acaso, las exportaciones de Asia deberían acelerarse al menos hasta el 1T2026, incluyendo la fuerte demanda de IA y electrónica."

"Por lo tanto, todavía nos gustan las divisas orientadas a la exportación como KRW, MYR y, en cierta medida, CNY, mientras que creemos que la INR y la IDR probablemente tendrán un rendimiento inferior en el futuro."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)