El rebote del USD podría prolongarse a corto plazo – MUFG

El Índice del Dólar estadounidense DXY marcó nuevos máximos anuales, tras la fuerte subida del Índice de Precios al Consumo (IPC) en enero. Los economistas del MUFG Bank analizan las perspectivas del Dólar.

Riesgos al alza para el Dólar por ahora

Los datos del IPC han hecho verdadero daño a las perspectivas de un recorte de tasas en mayo. El mercado de swaps sobre índices a un día (OIS, por sus siglas en inglés) valora ahora sólo 10 puntos básicos de recortes para mayo. A finales de enero, el mercado preveía 33 puntos básicos. En junio, el recorte es de 25 puntos básicos. Con otros dos informes sobre el IPC antes del 1 de mayo, nos sorprendería que la probabilidad implícita siguiera bajando.

Así pues, los precios de los OIS se han ajustado a lo que podríamos calificar de precios razonables, pero los diferenciales a 2 años de los rendimientos de los bonos del Estado y de las tasas swap se han movido notablemente a favor del Dólar, lo que implica que el Dólar sigue corriendo riesgos al alza por el momento.