Dólar estadounidense: El papel de refugio seguro es cuestionado mientras el relato de la IA pesa – ING

El estratega de ING Francesco Pesole señala que las recientes ventas masivas de acciones impulsadas por los mayores precios del Petróleo y las preocupaciones relacionadas con la IA han llevado a los inversores hacia el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF), socavando el papel tradicional del Dólar como refugio seguro. Destaca la caída de los rendimientos estadounidenses y la disminución de las expectativas de un endurecimiento agresivo por parte de la Reserva Federal (Fed), aunque sigue viendo un margen limitado para pérdidas más profundas del USD si el sentimiento de riesgo se estabiliza y los PMI estadounidenses se mantienen en expansión.

El Dólar pierde terreno frente a los refugios clásicos

"Ayer fue una sesión difícil para el sentimiento de riesgo, ya que las acciones globales sufrieron una venta masiva debido a una combinación de mayores precios del petróleo y preocupaciones relacionadas con la IA. Los movimientos de FX confirmaron que el Dólar está lejos de ser el refugio seguro preferido en esta etapa, mientras que el Yen y el Franco suizo emergieron como los principales beneficiarios de la rotación defensiva."

"Y lo que es crucial, la correlación negativa entre los bonos y las acciones está reafirmándose, y los mercados de FX están siguiendo las señales de esa dinámica. Los bonos del Tesoro a 10 años rompieron nuevamente por debajo del 5.0% por primera vez en un mes, mostrando una sensibilidad cada vez menor a los mayores precios del petróleo. La misma dinámica es visible en el extremo corto de la curva, donde la tasa swap SOFR a 2 años cayó 15 puntos básicos hasta el 4.50% ayer."

"Aun así, el listón para descartar una subida de tasas de la Fed en diciembre parece bastante alto, lo que debería evitar mayores correcciones del USD por el momento. Cualquier estabilización del sentimiento de riesgo puede ayudar al USD a consolidarse frente a la mayoría de los pares y restar algo de brillo al JPY y al CHF. Pero la función de reacción del mercado de FX ante nuevas ventas masivas por el riesgo parece ahora mucho más clara."

"En cuanto a los datos, la atención se centrará hoy en los PMI de S&P Global. El consenso apunta a cierto debilitamiento de las cifras estadounidenses que, sin embargo, se mantienen firmemente en territorio expansivo."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)