El Promedio Industrial Dow Jones avanza ligeramente sin chips de memoria que vender

• El DJIA avanza ligeramente hasta situarse justo por encima de 51.800 mientras las acciones de chips de memoria se desploman fuera del índice.
• Bank of America eleva dos niveles la calificación de Salesforce a Comprar, con un precio objetivo de 285$ frente a 160$.
• Goldman Sachs, una décima parte del índice por ponderación, presenta sus resultados el martes antes de la apertura.

Micron cayó alrededor de un 4% el lunes y el NASDAQ 100 cayó con ella, mientras que el Promedio Industrial Dow Jones, que no incluye ningún fabricante de chips de memoria, terminó al alza. El S&P 500, que incluye a Micron y a los 30 miembros del Dow, terminó ligeramente a la baja. El índice cerró justo por encima de 51.800, su cierre más alto en más de dos semanas. La mayoría de la cobertura atribuyó el avance a Salesforce (CRM), que aportó aproximadamente una octava parte de la ganancia.

El Dow cuenta dólares, y Micron tiene casi mil

El Dow está ponderado por precio. Suma los precios de sus 30 acciones y divide el total por un divisor de aproximadamente 0.168, por lo que un movimiento de 1$ en cualquiera de sus miembros equivale a unos seis puntos del índice, independientemente del tamaño de la compañía. Micron cotiza justo por debajo de 1.000$, lo que la convertiría en la acción con mayor peso del índice si fuera miembro, y su caída le habría costado al Dow más de 200 puntos, más que la ganancia total del lunes.

Nvidia (NVDA), con un precio inferior a 230$ por acción, es la única acción de semiconductores del índice. Cayó, al igual que Amazon (AMZN) y Cisco Systems (CSCO), y las tres restaron al Dow unos 50 puntos en conjunto. Microsoft (MSFT), Apple (AAPL), American Express (AXP) y Visa (V) sumaron aproximadamente 90 puntos entre todas, mientras que Salesforce añadió unos 20, y más de 20 de los 30 miembros subieron.

Salesforce subió después de que Bank of America la elevara dos niveles a Comprar desde Rendimiento inferior al mercado, al considerar que la inteligencia artificial (IA) consolidará el software empresarial en lugar de sustituirlo. Llegó a subir hasta un 5% tras la mejora de calificación y conservó menos de un tercio de ese avance. Goldman Sachs (GS), la acción con mayor peso del índice, con un precio cercano a 890$, cayó y fue el mayor lastre individual para el Dow.

Chevron (CVX), el único productor de petróleo crudo del Dow, sumó aproximadamente lo mismo que Salesforce. El petróleo crudo subió alrededor de un 2%, con el West Texas Intermediate (WTI) cerca de 94.00$ y el Brent justo por encima de 106.50$, después del lanzamiento de misiles hutíes contra el aeropuerto de Riad y de una tregua energética entre Rusia y Ucrania que, según Kyiv, Moscú ya ha incumplido.

Una miembro con derecho a voto de la Fed considera moderados los rendimientos del Tesoro mientras el mercado de bonos permanece cerrado

La presidenta de la Fed de Cleveland, Hammack, que vota sobre política monetaria este año, afirmó que una postura restrictiva es adecuada y que la Fed debería realizar cambios de tipos más pequeños, pero con rapidez. El tipo de la Fed se ha situado entre el 3.75% y el 4.00% desde la subida del 16 de septiembre bajo la presidencia de la Fed de Warsh, y la próxima decisión tendrá lugar el 28 de octubre. También describió los rendimientos del Tesoro como moderados según los estándares históricos, en una jornada en la que el mercado de bonos del Tesoro al contado permaneció cerrado por el Día de Colón, mientras que el rendimiento a 10 años seguía en el 5.24% del viernes.

Las tasas hipotecarias se fijan a partir del bono a 10 años, por lo que Home Depot (HD) y Sherwin-Williams (SHW) lo sienten primero. Una política más restrictiva no disuadirá a los hiperescaladores, las compañías de la nube que están construyendo centros de datos de IA, pero puede afectar a empresas de otros sectores, afirmó. Microsoft, Alphabet (GOOG, GOOGL) y Amazon son tres de los 30 miembros del Dow, mientras que los otros 27 pertenecen a otras industrias.

También afirmó que los trabajadores con menores ingresos han pasado de reducir sus gastos a elegir qué facturas pagar. Esto describe a una gran parte de los clientes de Walmart (WMT) y McDonald's (MCD), dos de los valores de consumo del índice.

La acción con mayor peso del Dow cayó el día antes de presentar sus resultados

Goldman Sachs y JPMorgan Chase (JPM) publican sus resultados el martes antes de la apertura. Cada movimiento del 1% en Goldman equivale a unos 50 puntos del índice y cada movimiento del 1% en JPMorgan, a unos 20. El recuento de FactSet sitúa el crecimiento de las ganancias del S&P 500 en alrededor del 29.6% interanual durante el trimestre, lo que supondría el cuarto trimestre consecutivo por encima del 25%, impulsado principalmente por el gasto en centros de datos de Microsoft, Alphabet y Amazon, y por las ventas de Nvidia destinadas a estos centros.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) se publicará el miércoles a las 12:30 GMT, y se prevé que la inflación general suba hasta alrededor del 3.7% desde el 3.4% de agosto, principalmente por la gasolina, que vende Chevron y compran los clientes de Walmart y McDonald's. Los precios de producción se publicarán el jueves a las 12:30 GMT.

Los futuros descuentan una pausa el 28 de octubre, por lo que una cifra general elevada aumentaría las probabilidades de otra subida en lugar del escenario base, y unas mayores probabilidades se traducen en mayores rendimientos para los valores inmobiliarios del Dow. Se prevé que la medida subyacente, que excluye los alimentos y la energía, se sitúe cerca del 2.4%, su nivel más bajo desde marzo de 2021, y la Fed subió sus tasas en septiembre cuando la inflación subyacente se encontraba en ese nivel.

Niveles del Promedio Industrial Dow Jones por debajo de la media de 50 días

Resistencia: El repunte se detuvo justo por encima de 51.900, por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 50 días, situada justo por encima de 52.000. El índice ha cerrado por debajo de esa media en todas las sesiones desde el 9 de septiembre, por lo que un cierre por encima de ella convertiría un rebote de dos días en una recuperación. El máximo del 22 de septiembre, justo por debajo de 52.500, es el siguiente nivel.

Soporte: El mínimo del lunes, justo por debajo de 51.700, se mantuvo en el cierre del viernes, y el mínimo del viernes, justo por encima de 51.200, es la base desde la que comenzó el avance de dos días.

Sesgo: Sesgo alcista mientras 51.200 se mantenga en términos de cierre, con la EMA de 50 días justo por encima de 52.000 como primer objetivo y 52.500 como segundo. El Índice de Fuerza Relativa Estocástico (Stoch RSI) diario se sitúa cerca de 48 y ha estado subiendo desde la parte inferior de su rango desde finales de septiembre, por lo que el avance no está extendido. Un cierre diario de nuevo por debajo de 51.200 borraría el avance de dos días y pondría fin a la posición larga.

Gráfico diario del Dow Jones

la acción de mayor peso del índice