Dólar estadounidense: El aumento de los rendimientos respalda el tono de aversión al riesgo – MUFG

Lee Hardman, de MUFG, señala que el Dólar estadounidense (USD) se ha fortalecido antes de la reunión del FOMC, ya que las expectativas de endurecimiento de la Fed se han reajustado al alza. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se ha recuperado hasta los niveles observados antes del anuncio de recompra de bonos del Tesoro de agosto, mientras que los rendimientos estadounidenses han subido con fuerza. MUFG destaca que los efectos indirectos en el mercado de divisas han sido modestos hasta ahora, pero advierte que las divisas de alta beta y de mercados emergentes afrontan mayores riesgos a la baja si los rendimientos de los bonos y los precios de la energía siguen subiendo.

El Dólar más fuerte sigue el alza de los rendimientos estadounidenses

"El Dólar estadounidense ha seguido cotizando en niveles moderadamente más fuertes durante la noche, antes de la reunión del FOMC de mañana."

"El Dólar estadounidense más fuerte se ha visto favorecido por el reajuste al alza de las expectativas de subidas de tasas de la Fed, de línea dura."

"El mercado de tasas estadounidense espera ahora que la Fed aplique casi 100 puntos básicos de subidas durante el próximo año, revirtiendo por completo los recortes de tasas del año pasado, que totalizaron 75 puntos básicos."

"Las medidas de volatilidad tanto en los mercados de renta variable como en los de divisas han comenzado a aumentar, pero aún se mantienen en niveles bajos. Esto pone de relieve que los efectos indirectos del aumento de los rendimientos de los bonos en el mercado de divisas han sido modestos hasta ahora."

"También se ha observado una acción de precios similar entre las divisas de mercados emergentes, donde las divisas vinculadas a materias primas y de alto rendimiento han tenido un desempeño inferior, como el peso chileno, el rand sudafricano, el florín húngaro y el peso mexicano. Los riesgos a la baja para esas divisas se intensificarían si el aumento de los rendimientos de los bonos y de los precios de la energía desencadenara una corrección más profunda a la baja de los activos de riesgo de cara a final de año."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)