El DXY cae a medida que el IPP elevado aviva los temores de estanflación

• El DXY cae a 97.60 después de que un informe de precios de productor más caliente de lo esperado alimenta preocupaciones sobre la inflación persistente y el crecimiento lento.
• El PPI de enero subió un 0.5% mes a mes, muy por encima del consenso del 0.3%, aunque los analistas señalaron que el exceso se concentró en los servicios comerciales, una categoría que puede no reflejar los cambios de precios en tiempo real.
• El aumento de las tensiones entre EE.UU. e Irán y la nueva incertidumbre sobre aranceles tras la decisión del Tribunal Supremo sobre la IEEPA están añadiendo corrientes cruzadas a la perspectiva de riesgo más amplia.

El DXY cayó alrededor del 0.2% el viernes, retrocediendo a 97.60 después de que un informe del Índice de Precios de Productor (IPP) más caliente de lo esperado amplificara las preocupaciones de que la inflación está demostrando ser más persistente de lo que la Reserva Federal (Fed) desearía, pesando sobre las expectativas de crecimiento y arrastrando al Dólar a la baja. El índice ha estado subiendo desde que rebotó de su mínimo de febrero cerca de 95.60 a finales de enero, recuperando aproximadamente 200 puntos en una serie de mínimos más altos, pero el precio sigue estancándose cada vez que se acerca al área de 98.00. La venta del viernes añadió otra prueba fallida de ese nivel, con un grupo de velas de cuerpo pequeño y rangos superpuestos en las últimas dos semanas que apuntan a un mercado que lucha por encontrar dirección.

La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) informó que el PPI para la demanda final subió un 0.5% en enero, casi el doble de la previsión del consenso del 0.3% y tras un aumento revisado a la baja del 0.4% en diciembre. Los precios de los productores también aumentaron un 2.9% interanual. Si bien gran parte de la sorpresa al alza provino de los servicios comerciales, una categoría volátil que la BLS misma señala que no captura los cambios de precios reales en tiempo real, el mensaje más amplio fue claro: las presiones de precios mayoristas no están enfriándose tan rápido como los mercados habían esperado. La cifra se alimenta directamente en el índice de precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) preferido por la Fed, y es probable que refuerce la postura cautelosa del banco central después de mantener las tasas en 3.50% a 3.75% en enero. Las minutas de esa reunión mostraron a los funcionarios divididos, con varios participantes discutiendo la posibilidad de aumentos de tasas si la inflación se mantiene por encima del objetivo. Los mercados monetarios han pospuesto el primer recorte de tasas completamente valorado hasta julio como muy pronto.

Los riesgos geopolíticos también están en juego. Las conversaciones nucleares entre EE.UU. e Irán en Ginebra han producido señales mixtas, con Washington supuestamente insatisfecho con el progreso y el presidente Trump advirtiendo sobre posibles acciones militares. Por separado, Trump anunció planes para nuevos aranceles globales del 15% después de que el Tribunal Supremo anulara su régimen de aranceles de emergencia anterior. A pesar de estos matices de aversión al riesgo, el DXY está en camino de un aumento mensual de aproximadamente el 0.6% en febrero, su primer mes positivo desde octubre, rompiendo una racha de tres meses de pérdidas.

Gráfico diario del DXY

Análisis Técnico:

En el gráfico diario, el Índice del Dólar Spot se negocia a 97.63. El sesgo a corto plazo es ligeramente alcista ya que el precio se mantiene por encima de la media móvil exponencial de 50 días cerca de 97.85, mientras que permanece bien por debajo de la media móvil exponencial de 200 días alrededor de 99.50, manteniendo la tendencia más amplia contenida. El reciente rebote desde niveles por debajo de 97.00 se alinea con una recuperación estocástica fuera del territorio de sobreventa hacia los altos 70, señalando un impulso alcista en mejora en lugar de agotamiento en los niveles actuales. Esta configuración apunta a un avance correctivo dentro de un trasfondo a medio plazo aún atenuado, con los compradores recuperando gradualmente el control pero enfrentando una oferta superior al acercarse a la media a largo plazo.

La resistencia inicial surge en el área de 98.00–98.20, donde se agrupan los recientes máximos de oscilación antes de la región de 98.80, que coincide con la zona de consolidación anterior y se sitúa justo por debajo de la media de 200 días. Un cierre diario por encima de 98.80 fortalecería el sesgo alcista y abriría el camino hacia la región psicológica de 99.50 definida por la media móvil exponencial de 200 días. A la baja, el soporte inmediato se observa alrededor de 97.40, protegiendo el nivel más importante de 97.00 que sustentó el último rebote. Una ruptura por debajo de 97.00 negaría el sesgo alcista y expondría la siguiente zona de soporte cerca de 96.40, donde los mínimos de reacción anteriores probablemente atraerían a compradores en retroceso.

En el gráfico semanal, el Índice del Dólar Spot se negocia a 97.63. El sesgo a corto plazo se mantiene ligeramente bajista ya que el precio se mantiene bien por debajo de la media móvil exponencial de 200 semanas cerca de 100.70, confirmando una estructura de tendencia bajista más amplia. La reciente serie de cierres semanales más bajos por debajo de esta media a largo plazo señala una presión de venta persistente en los repuntes. El estocástico semanal ha rebotado desde el territorio de sobreventa pero permanece en la mitad inferior de su rango, indicando solo una recuperación modesta en el impulso que aún no desafía el sesgo bajista predominante.

La resistencia inicial se ubica en el máximo de la semana pasada cerca de 97.75, seguida por la barrera de rango medio en 98.50, donde la consolidación anterior podría limitar los rebotes. Se necesitaría una ruptura sostenida por encima de 98.50 para abrir el camino hacia la región de 100.00, alineando el precio más cerca de la EMA de 200 semanas y suavizando la perspectiva bajista. A la baja, el soporte inmediato se sitúa en el reciente mínimo alrededor de 96.85, con un cierre semanal por debajo de este nivel confirmando una nueva extensión a la baja hacia el área de 95.50. La configuración actual mantiene el enfoque en la venta en fuerza mientras el precio se mantenga por debajo de la banda de resistencia de 98.50–100.00.

En el gráfico mensual, el Índice del Dólar Spot se negocia a 97.64. El sesgo a corto plazo en este marco más amplio es ligeramente bajista, ya que el precio se mantiene por debajo de la media móvil exponencial de 200 meses en la zona media de 96 después de no haber podido sostener la región de 108.00 anteriormente en la secuencia. El oscilador estocástico permanece deprimido en los medios de los 10, señalando un impulso bajista persistente después de una caída prolongada desde lecturas de sobrecompra vistas cuando el índice estaba por encima de 105.00, y sugiere que los intentos de recuperación pueden tener dificultades mientras el impulso siga siendo débil.

La resistencia inicial se ubica en el reciente máximo de oscilación alrededor de 99.70, donde el fracaso anterior en la secuencia reforzó la presión de venta, seguida por la zona de 101.50 y luego 104.00, que se alinean con grupos de cierre anteriores y necesitarían ceder para suavizar el sesgo bajista actual. A la baja, el soporte inmediato se observa justo por debajo del mercado alrededor de 96.80, en línea con la media móvil exponencial de 200 meses, con un cierre mensual por debajo de este nivel abriendo el camino hacia el área de 95.00 y luego la región de 93.50, donde emergieron intentos de base anteriores en este marco temporal.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)