USD: La suavidad impulsada por datos persiste – OCBC

Los estrategas de OCBC, Sim Moh Siong y Christopher Wong, señalan que a pesar de los renovados titulares sobre la desdolarización y la volatilidad de las acciones relacionadas con la IA, el Dólar sigue siendo impulsado principalmente por los datos macroeconómicos de EE.UU. y las expectativas de la Reserva Federal. Una inflación estadounidense más suave y preocupaciones específicas del sector sobre la IA están pesando sobre el Dólar, pero el crecimiento resiliente de EE.UU. y la perspectiva de que los bonos del Tesoro a largo plazo recuperen su valor de cobertura se espera que limiten una mayor caída del USD, especialmente frente a las monedas de materias primas y de mercados emergentes.

Los datos de EE.UU. y las expectativas de la Fed dominan

"Si bien esto revive la narrativa de desdolarización de larga data – evidente en el gradual cambio de dos décadas en las reservas de divisas globales del USD hacia el oro y monedas de reserva más pequeñas como AUD, CAD y CHF – la dirección del USD a corto plazo sigue anclada al impulso económico de EE.UU. y sus implicaciones para el ciclo de relajación de la Fed."

"Las acciones estadounidenses y el USD continúan rezagados a principios de 2026, mientras que mejores perspectivas de crecimiento global y un rendimiento más fuerte de las acciones no estadounidenses refuerzan el caso para la suavidad del USD – particularmente frente a monedas de materias primas como AUD y NZD y FX de mercados emergentes de mayor rendimiento."

"Aun así, esperamos que los datos resilientes de EE.UU. limiten la extensión de las caídas adicionales del USD."

"Si persisten las señales de alivio en las presiones salariales e inflacionarias de EE.UU., los bonos del Tesoro a largo plazo podrían recuperar su valor de cobertura frente a los riesgos de crecimiento, ayudando a restaurar parte del atractivo del USD como refugio seguro."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)