USD: Recortes de la Fed y perspectivas de inflación más suaves – MUFG

El Analista Senior de Divisas de MUFG, Lee Hardman, señala que los recientes datos de empleo en EE.UU. más fuertes han aliviado la presión inmediata sobre la Reserva Federal para recortar tasas, pero la desaceleración de la inflación mantiene abierta la puerta a un mayor alivio en 2026. MUFG espera que la inflación se desacelere aún más, apoya recortes adicionales de la Fed y mantiene una previsión de un Dólar más débil respaldado por flujos de diversificación hacia activos no estadounidenses.

Empleos más fuertes pero perspectiva de Dólar más débil en 2026

"El crecimiento del empleo más fuerte a principios de este año ha aliviado la presión inmediata sobre la Fed para recortar tasas, aunque la desaceleración de la inflación aún deja abierta la puerta a un mayor alivio en 2026. Las tasas de interés más bajas en EE.UU., el aumento de la cobertura de riesgos en FX por parte de los tenedores extranjeros de activos estadounidenses y los flujos de diversificación hacia mercados no estadounidenses continúan apoyando nuestra previsión de un USD más débil en 2026."

"Los riesgos a la baja para el USD y los rendimientos a corto plazo en EE.UU. se han aliviado a corto plazo tras la publicación del último informe de nóminas no agrícolas de enero, lo que ha reducido la presión inmediata sobre la Fed para recortar tasas aún más."

"Al mismo tiempo, la puerta seguirá abierta para recortes de tasas de la Fed este año si la inflación continúa desacelerándose. El último informe del IPC de EE.UU. para enero mostró que la inflación general y la inflación subyacente se desaceleraron a tasas anuales de 2.4% y 2.5% respectivamente."

"Esperamos que la inflación se desacelere aún más este año a medida que los efectos inflacionarios de los aumentos de tarifas del año pasado comiencen a desvanecerse, la debilidad en el mercado laboral continúe afectando el crecimiento salarial y un crecimiento más fuerte de la productividad permita que la economía de EE.UU. se expanda sin generar presiones adicionales sobre los precios."

"En este entorno, continuamos favoreciendo recortes adicionales de la Fed y un USD más débil en 2026. El rendimiento superior de los activos fuera de EE.UU. también sigue alentando flujos de diversificación y un USD más débil."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)