El Dólar estadounidense avanza suavemente tras las buenas ventas minoristas y las tensiones en Oriente Medio
- El índice DXY registra un ligero repunte y actualmente cotiza cerca de 106.00.
- Las ventas minoristas de marzo superan las previsiones, lo que refuerza el rendimiento de los bonos y el Dólar estadounidense.
- La Fed se muestra de línea dura, los ajustes en las expectativas de flexibilización provocaron el repunte del Dólar la semana pasada.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cotiza al alza, cerca de 106.05 el lunes, ligeramente por debajo del máximo de 106.10 alcanzado la semana pasada. Los sólidos datos económicos siguen favoreciendo la retórica de línea dura de la Reserva Federal (Fed), y el Dólar se beneficia de la subida de los rendimientos del Tesoro estadounidense. Las tensiones entre Israel e Irán también contribuyen a la cautela de los mercados, que tiende a favorecer al Dólar estadounidense.
La economía estadounidense muestra solidez, con un crecimiento en el primer trimestre que indica resistencia y un aumento del gasto del consumidor respaldado por una sólida demanda de mano de obra. La postura de la Fed se inclina hacia la línea dura, ajustando sus expectativas de relajación y comenzando a señalar un retraso en los recortes de tipos, animada por un crecimiento robusto continuado y una inflación persistente.
Resumen diario de los movimientos del mercado: El DXY gana algo de terreno al superar las ventas minoristas estadounidenses las expectativas
- La Oficina del Censo de EE.UU. reveló que las ventas minoristas de marzo crecieron un 0.7% anual, lo que supone más del doble de la tasa de crecimiento anual prevista del 0.3%.
- Como reflejo de la postura de la Fed, sigue dominando el sentimiento de halcones, ya que la semana pasada los funcionarios empezaron a insinuar un aplazamiento de los recortes de tipos.
- En cuanto a las expectativas, la probabilidad de un recorte en junio cayó al 25%, lo que supone un descenso desde el 60% de la semana anterior. Al mismo tiempo, la probabilidad de un recorte en julio cayó por debajo del 60%, en claro contraste con su anterior certeza total.
- El mercado pronostica ahora el primer recorte en septiembre, con sólo un 75% de probabilidad de un segundo recorte en diciembre.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense siguen siendo elevados: el rendimiento a 2 años se sitúa en el 4.94%, el rendimiento a 5 años en el 4.65% y el rendimiento a 10 años se establece en el 4.63%.
Análisis técnico del DXY: El DXY muestra condiciones de sobrecompra, podría corregir en las próximas sesiones
Los indicadores técnicos en el gráfico diario reflejan condiciones de sobrecompra a través del índice de fuerza relativa (RSI). Esto significa que los compradores han estado dominando recientemente, impulsando al alza el valor del DXY. Sin embargo, esto a menudo puede preceder a una corrección si los compradores se agotan.
Simultáneamente, la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) corrobora esta inclinación, mostrando barras verdes ascendentes. Este patrón suele ser señal de que los compradores tienen un impulso considerable a sus espaldas.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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