El Dólar estadounidense cae antes de la reunión clave de la Fed
- El DXY registra pérdidas al inicio de la semana y cae hacia 105.70 puntos.
- La fortaleza de la economía estadounidense y la postura de línea dura de la Fed probablemente mantengan la presión sobre los rendimientos, lo que podría limitar las pérdidas.
- Los mercados prevén un mantenimiento de los tipos de interés para la reunión de la Fed del miércoles.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) retrocede el lunes y cae hasta 105.70. La reciente intervención del Banco de Japón (BoJ) provocó una ligera caída del valor del Dólar. Sin embargo, se espera que el repunte del Dólar continúe, gracias a la divergencia de la política monetaria que favorece al Dólar estadounidense y a la previsión de una postura hawkish en la próxima reunión de la Reserva Federal (Fed).
La economía estadounidense sigue resistiendo y la inflación persistente podría mantener viva la subida del Dólar. La Fed mantiene una postura de línea dura, resistiendo la presión del mercado a favor de la relajación, y parece poco probable un recorte de tipos en junio. El mensaje del miércoles será clave.
Resumen diario de los movimientos del mercado: El DXY comienza la semana con el pie izquierdo, con la vista puesta en la decisión de la Fed
- Se prevé que la Fed adopte una postura de línea dura, subrayando el fuerte crecimiento y la inflación sostenida de la economía estadounidense.
- Los tipos de interés sin cambios, junto con los sólidos datos de EE.UU., podrían mantener la trayectoria alcista de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.
- Las expectativas de los mercados para las próximas reuniones de la Fed se sitúan en un 10% de probabilidad de recorte de tipos en junio, un 35% en julio y menos del 80% en septiembre.
- los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense están a la baja, lo que supone un entorno desfavorable para el Dólar estadounidense. En concreto, el rendimiento a 2 años se sitúa en el 4.97%, el rendimiento a 5 años en el 4.65% y el rendimiento a 10 años en el 4.63%.
Análisis técnico del DXY: Los toros del DXY luchan bajo presión, pero mantienen el control
Los indicadores del gráfico diario reflejan un panorama mixto para el DXY. El RSI, a pesar de tener una pendiente negativa, mantiene una postura en territorio positivo, lo que indica resistencia entre los compradores. Sin embargo, este impulso alcista parece algo cuestionado, como demuestra la barra roja recién formada en la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD), una orientación que suele presagiar un posible giro hacia territorio bajista.
Además, el DXY se mantiene cómodamente por encima de las medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días, lo que indica que los compradores siguen teniendo ventaja a medio y largo plazo. A pesar de la posible presión vendedora a corto plazo, la narrativa de los toros sigue estando respaldada por esta estructura de SMA.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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