El Dólar se dispara con los mercados alejándose de las perspectivas de la Fed
- El Dólar estadounidense repunta, con la inflación de nuevo a la baja.
- Los operadores descartan tres recortes para 2024 y ahora sólo ven dos.
- El Índice del Dólar estadounidense se dispara y se acerca a los 105.00 puntos.
El Dólar estadounidense (USD) está siendo comprado, eso está claro después de la reciente publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. Con todas las cifras en el extremo superior de las expectativas, ya no hay duda de que junio está fuera de la mesa para un primer recorte de la Reserva Federal de EE.UU.. Los mercados van incluso más allá y descartan por completo tres o dos recortes de tipos.
La presión se centra ahora en la publicación de las actas de la Reserva Federal de EE.UU. este miércoles. En caso de que las actas sean tan moderadas como las del presidente de la Fed, Jerome Powell, en su último discurso, los mercados podrían empezar a mostrar más incredulidad hacia la Fed. Esto podría hacer que los mercados piensen que la Fed se enfrenta a un error de política, con el Dólar estadounidense listo para subir aún más durante un período de tiempo más largo.
Resumen diario de los movimientos de los mercados: Olvídese
- A las 11:00 GMT, este miércoles lleno de acontecimientos arrancará con las cifras de la Asociación de Banqueros Hipotecarios (MBA). Las solicitudes de hipotecas de la MBA para la semana que finalizó el 5 de abril se situaron en el 0.1%, frente al -0.6% de la semana pasada.
- A las 12:30 GMT se publicó el Índice de Precios al Consumo estadounidense de marzo:
- La inflación mensual se mantuvo en el 0.4%
- La inflación general anual se aceleró del 3.2% al 3.5%.
- La inflación subyacente mensual se mantuvo sin cambios en el 0.4%.
- La inflación subyacente anual se mantuvo estable en el 3.8%.
- A las 14:00 GMT se publicarán los datos de los inventarios mayoristas de febrero, para los que se espera un aumento estable del 0,5%.
- El presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, hablará hacia las 16:45 GMT.
- El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) publicará las actas de su reciente reunión de marzo hacia las 18:00 GMT. Los operadores buscarán pistas o pruebas más claras sobre el momento en que la Fed comenzará a recortar sus tipos de interés.
- Las acciones asiáticas están muy dispersas y sólo el índice chino Hang Seng (índice HSI) sube cerca del 2%. Todos los demás índices asiáticos están en números rojos. Las acciones europeas y estadounidenses están ligeramente en verde antes de la publicación de la inflación estadounidense.
- Según la herramienta FedWatch de CME Group, las expectativas para la reunión de la Fed del 1 de mayo se sitúan en el 97.4% para mantener el tipo de los fondos federales sin cambios, mientras que las probabilidades de un recorte de tipos se sitúan en el 2.6%.
- El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años cotiza en torno al 4.36%, lo que supone un descenso a la espera de la inflación estadounidense.
Análisis técnico del Índice del Dólar estadounidense: Aumento de la volatilidad
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) lleva consolidándose desde los primeros días de 2024. Aunque el rango de negociación parece estar en torno al 5% desde principios de este año, incluso se ha limitado a sólo el 3% la mayor parte del tiempo. La volatilidad no existe y es efímera, si es que existe, por lo que la publicación del IPC estadounidense del miércoles es crucial, ya que podría ser el último dato posible que confirme si la Fed está dispuesta a empezar a reducir los costes de endeudamiento en junio, o si podría no recortar los tipos hasta después del verano o no hacerlo en absoluto en 2024.
El primer nivel clave para el DXY se sitúa en 104.60, que se rompió a la baja el miércoles de la semana pasada, aunque se volvió a romper al alza desde abajo el viernes. Más arriba, 105.12 es el punto clave después de que el DXY no lograra romper ese nivel la semana pasada. Una vez por encima de esos niveles, 105.88 es el último punto de resistencia antes de que el índice de fuerza relativa (RSI) entre en niveles de sobrecompra.
El soporte de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 103,81, la SMA de 100 días en 103.43 y la SMA de 55 días en 103,90 mostraron su importancia el miércoles de la semana pasada. Más abajo, la gran cifra de 103.00 parece que permanecerá intacta durante más tiempo, con un amplio soporte que se interpone en su camino.
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Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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