Bitcoin, bajo presión por el aumento de los rendimientos mientras las acciones cobran fuerza por las expectativas de ganancias

• El Bitcoin perdió el respaldo de nuevo capital, ya que el aumento de los rendimientos del Tesoro provocó salidas de 679 millones de dólares de los ETFs de BTC.
• Las sólidas expectativas de ganancias del tercer trimestre atenuaron el impacto del aumento de los rendimientos sobre las acciones estadounidenses.
• Wintermute advirtió que el Bitcoin podría enfrentarse a nuevas caídas si el rendimiento del Tesoro a 30 años rompe por encima del 5.64%.

El Bitcoin (BTC) está experimentando un éxodo de capital de las finanzas tradicionales, ya que el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense pesa sobre los activos digitales, mientras que las acciones cobran fuerza ante las expectativas de sólidas ganancias corporativas, según Wintermute.

El mercado de criptomonedas diverge de las acciones ante las perspectivas de línea dura de la Fed

La pérdida se produjo cuando el Bitcoin (BTC) cayó un 3.2% la semana pasada, mientras que Ethereum (ETH) descendió un 7.0% y las altcoin cayeron un 2.9%.

"Las criptomonedas perdieron el respaldo de los flujos, mientras que las acciones mantuvieron el respaldo de sus ganancias, por lo que solo mantenemos una perspectiva constructiva si los rendimientos disminuyen y los flujos regresan", escribió Wintermute en un informe publicado el martes.

Wintermute señaló las últimas minutas de la Reserva Federal como un factor clave detrás de la divergencia entre las criptomonedas y las acciones.

Las minutas, publicadas el miércoles, indicaron que la mayoría de los funcionarios de la Fed esperaba otra subida de las tasas de interés antes de final de año. Wintermute señaló que el documento no contenía ninguna discusión sobre recortes de tasas, destacando un giro en las expectativas del mercado hacia un mayor endurecimiento monetario.

A pesar de las señales de línea dura, las acciones estadounidenses se mantuvieron resistentes. El S&P 500 subió un 1.2%, mientras que el Nasdaq ganó un 0.2%. El crudo Brent aumentó un 1.4%, el oro avanzó un 1.2% y los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo subieron un 0.65%. Sin embargo, el Russell 2000 cayó un 0.9%.

"El S&P 500 hizo caso omiso de las minutas de línea dura porque las estimaciones de crecimiento de las ganancias del tercer trimestre se sitúan cerca del 29% interanual y siguen aumentando", escribió Wintermute.

Las salidas de los ETFs de Bitcoin profundizan la presión sobre la recuperación de las criptomonedas

Los flujos de inversión institucional se han convertido en otro obstáculo para la recuperación del Bitcoin. Los ETF de Bitcoin al contado de EE.UU. registraron aproximadamente 679 millones de dólares en salidas netas la semana pasada, marcando su mayor retirada semanal desde finales de junio.

Las retiradas coincidieron con el descenso del Bitcoin desde el rango de 86.000-87.000 hasta un mínimo cercano a 80.400$ el jueves. Aunque la criptomoneda se recuperó posteriormente por encima de los 83.000$, el rebote aún no ha establecido un movimiento sostenido de regreso hacia su máximo local anterior.

La acción del precio del Bitcoin contrastó con la del S&P 500, que ganó un 1.2% la semana pasada, mientras las estimaciones de crecimiento de los beneficios del tercer trimestre se acercaban al 29% interanual.

Entre las 66 altcoins de gran capitalización con capitalizaciones de mercado superiores a 1.000 millones de dólares, solo 11 terminaron la semana al alza. El token UNI de Uniswap se encontró entre los activos con peor desempeño, cayendo un 15.8%.

El informe señaló que la mayor parte del dinero que salió de estos activos se dirigió hacia nombres relacionados con la IA, con NEAR entre los activos con mejor desempeño. El token continuó superando al mercado tras un breve descenso, "citándose el soporte para firmas poscuánticas y un short squeeze como causas que no pudimos confirmar."

Wintermute destacó la estabilización de los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo y el regreso de las entradas netas en los ETF de Bitcoin al contado como condiciones necesarias para una recuperación sostenida.

"Hasta que ambas condiciones se cumplan, el BTC seguirá siendo la expresión de beta alta y sesgo negativo del mercado de renta variable, y no perseguiríamos altcoins de menor calidad en nada que se parezca a un rally", afirmó el informe.

Wintermute también identificó el informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. de septiembre, previsto para el miércoles, como un indicador importante de si la inflación energética se está extendiendo a la inflación subyacente.

"Adoptaríamos una postura cautelosa si el bono a 30 años rompe por encima del 5.64% que registró el 30 de septiembre o si el BTC continúa rebotando desde los niveles de 82.5k$", afirmó el informe.

El Bitcoin cotiza en 83.150$, con una subida del 0.8% en las últimas 24 horas en el momento de redactar este artículo.