El Euro avanza ligeramente por encima de 1.1200 pese a los riesgos fiscales de Francia, IPC de EE.UU. en el punto de mira
- El EUR/USD gana terreno hasta alrededor de 1.1205 en la primera sesión asiática del miércoles.
- Williams, de la Fed, afirmó que el banco central podría no tener que subir las tasas en 2027.
- Las preocupaciones sobre las perspectivas fiscales de Francia podrían limitar el alza del Euro.
El par EUR/USD 1.1205 mantiene el terreno positivo cerca de 1.1205 durante las primeras horas de negociación asiáticas del miércoles. El Dólar estadounidense (USD) se debilita frente al Euro (EUR) tras las declaraciones del presidente de la Reserva Federal (Fed) de Nueva York, John Williams. Los datos de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de septiembre en Estados Unidos ocuparán el centro de la escena más tarde el miércoles.
Williams, de la Fed, afirmó el martes que no prevé subidas adicionales de tasas en 2027 después de un aumento más este año. "No he cambiado mi opinión de que podría ser apropiado realizar una subida más de las tasas de interés", declaró Williams. "No creo que en este momento tenga ningún motivo para pensar que necesitaríamos hacer más", añadió.
Los operadores de futuros de los fondos federales apuestan mayoritariamente a que el banco central estadounidense subirá las tasas al menos una vez en 2027, según la herramienta FedWatch del CME.
Los operadores se preparan para el informe del IPC estadounidense más tarde en el día, que podría proporcionar una orientación adicional sobre la trayectoria de la política de la Fed. Se espera que el IPC general muestre un aumento del 3.6% interanual en septiembre, frente al 3.4% anterior. Se prevé que el IPC subyacente registre un incremento del 2.5% interanual en septiembre, frente al 2.4% de agosto.
"Tenemos algunos datos de inflación que se publicarán más tarde esta semana. Así que el mercado está esperando para ver cómo se desarrolla la situación", declaró Bob Haberkorn, estratega sénior de mercados en StoneX.
Al otro lado del canal, las preocupaciones sobre la carga de la deuda de Francia podrían pesar sobre la moneda común. La reciente venta masiva en el mercado de bonos ha llevado los costes de los préstamos a sus niveles más altos en casi 25 años. Mientras tanto, la prima que los inversores exigen para mantener deuda francesa a 10 años en lugar de bonos italianos alcanzó un récord el viernes.
El Euro bajo presión mientras persiste la prima de riesgo de Francia y se reducen las previsiones del EUR/USD
Los analistas de ING estiman que "el EUR/USD está infravalorado alrededor de un 1.5% en relación con los fundamentos a corto plazo", argumentando que esto apunta a una prima de riesgo moderada relacionada con Francia que se está incorporando al Euro y que aún podría ampliarse si los bonos franceses continúan perdiendo valor. Sin embargo, por ahora, destacan que ese no es su escenario central. Aunque ING admite que "es pronto para hablar de un endurecimiento del diferencial OAT-Bund a 10 años", el banco señala que las expectativas de que el presupuesto de este año pueda aprobarse por decreto podrían ayudar a mantener el diferencial "por debajo de 150-160 puntos básicos".
En este contexto, ING advierte que "difícilmente es un entorno acogedor para los alcistas del EUR", ya que el calendario interno a corto plazo ofrece poco apoyo más allá de varias intervenciones de miembros del BCE, incluida la presidenta Lagarde. El banco señala que "los mercados ya han descontado por completo una subida de tasas en diciembre, lo que deja un margen limitado para un apoyo adicional de línea dura, mientras que un movimiento en octubre todavía parece poco probable".
En cuanto a las perspectivas para la divisa, ING advierte que "una prueba de 1.110 sigue siendo el riesgo para el EUR/USD, aunque esperamos cierta estabilización hoy". Como reflejo del entorno más desafiante, el banco afirma que "hemos revisado a la baja nuestra previsión para el EUR/USD hasta 1.13 para el 4T26 y el 1T27".
El sesgo moderado de Williams pesa sobre el Dólar, mientras se descarta una subida de tasas de la Fed para 2027
Williams, de la Fed, adoptó un tono notablemente más moderado, con una puntuación de 3.4/10 en el FXS Speechtracker, muy por debajo del 5.8/10 relativo al promedio histórico, lo que subraya una postura de política monetaria más flexible. La señal explícita de que Williams no ve actualmente la necesidad de una subida de tasas en 2027, junto con la confianza en que la inflación se desacelerará "considerablemente" hacia el objetivo del 2% el próximo año, apunta a un sesgo prolongado de tasas estables o de eventual relajación monetaria, lo que es negativo para el Dólar y favorable para los activos de riesgo. Esta combinación sugiere que la Fed se siente cada vez más cómoda con la trayectoria desinflacionista y está menos inclinada a volver a abrir la puerta a un nuevo endurecimiento.
El índice de sentimiento de la Fed de FXS cayó 3.09 puntos hasta 133.86, lo que indica un cambio moderado significativo en el tono, pese a mantenerse firmemente en territorio de línea dura por encima del umbral neutral de 100. El retroceso, junto con la débil puntuación del FXS Speechtracker, indica que, aunque la postura general de la política monetaria sigue siendo restrictiva, la comunicación marginal de la Fed se está volviendo menos favorable para el Dólar, mientras los mercados reevalúan la probabilidad de futuras subidas de tasas.
Análisis Técnico: El EUR/USD mantiene un tono negativo por debajo de la SMA de 100 días
En el gráfico diario, el EUR/USD mantiene un sesgo bajista a corto plazo, ya que el precio al contado permanece muy por debajo de la banda media de Bollinger y de la media móvil simple (SMA) de 100 días. El par se encuentra presionado hacia el extremo inferior de su rango reciente, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (14), en 31.0, se mantiene justo por encima del territorio de sobreventa, lo que sugiere que el impulso bajista sigue dominando, aunque se aproxima a niveles en los que la presión vendedora podría comenzar a desvanecerse.
Al alza, la resistencia inicial coincide con la banda media de Bollinger en 1.1310, seguida de la SMA de 100 días en 1.1480 y de la banda superior de Bollinger cerca de 1.1520, que en conjunto delimitan una densa zona de resistencia que limita los rebotes. A la baja, la banda inferior de Bollinger en 1.1100 ofrece el siguiente soporte destacable, y una ruptura sostenida por debajo de este nivel reforzaría el tono bajista predominante y abriría la puerta a nuevos descensos.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Euro - Preguntas Frecuentes
El Euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las transacciones de divisas, con un volumen de negocios diario promedio de más de 2,2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un estimado del 30 % de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la eurozona. El BCE establece los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Los tipos de interés relativamente altos (o la expectativa de tipos más altos) suelen beneficiar al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones sobre política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la Eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA), son un importante indicador econométrico para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Los tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales depositen su dinero.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona del euro.
Otro dato importante que se publica sobre el Euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
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