Índice del Dólar cae desde su máximo de 18 meses antes del IPC de EE.UU.
- El DXY devuelve la mayor parte de la subida del lunes hasta un máximo de 18 meses mientras el Brent baja.
- El IPC de EE.UU. se publicará el miércoles, y los operadores ya esperan plenamente una subida de la Fed en diciembre.
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de septiembre se publicará el miércoles a las 12:30 GMT, y se prevé que la inflación general aumente al 3.6% desde el 3.4%. Se prevé que los precios subyacentes, que excluyen los alimentos y la energía, aumenten un 0.2% en el mes, frente al 0.6% general. Los operadores esperan plenamente una subida de 25 puntos básicos por parte de la Fed en diciembre, y algunos analistas creen que una lectura mensual del IPC subyacente del 0.4% adelantaría la subida a la reunión del 27-28 de octubre.
Los mayores rendimientos estadounidenses pagan más a los inversores por mantener Dólares que Euros o Yenes, y el rendimiento del Tesoro a 10 años, cercano al 5.2%, se aproxima a un máximo de 24 años. El gobernador de la Fed, Waller, afirmó que la subida refleja el crecimiento, no la inflación, y citó investigaciones según las cuales los bonos del Tesoro han perdido parte de su rendimiento de conveniencia, la menor tasa que los inversores aceptan a cambio de la seguridad de la deuda estadounidense. Situó el coste entre 0.5 y 0.7 puntos, por lo que parte de la remuneración adicional por mantener Dólares compensa el hecho de prestar dinero a Washington.
El Brent volvió a situarse por debajo de 106$ desde el máximo del lunes por encima de 107$, ante las expectativas de un aumento del suministro ruso de diésel. Un barril más barato significa que los importadores europeos y japoneses compran menos Dólares para pagarlo, revirtiendo el flujo que impulsó el máximo del lunes.
El Índice del Dólar cayó desde justo por debajo de 102.60 hasta un mínimo justo por debajo de 102.20, devolviendo la mayor parte de la subida del lunes hasta situarse justo por encima de 102.60, su nivel más alto desde abril de 2025. Cayó por etapas durante la sesión, en lugar de hacerlo a raíz de una publicación concreta, y el rebote desde el mínimo hasta 102.30 se desvaneció.
En los gráficos
El índice cotiza cerca de 102.20, próximo al mínimo del martes y muy por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 50 días, cerca de 100.70. La caída equivale aproximadamente a una décima parte de la subida desde el mínimo del 9 de septiembre, cerca de 98.60, hasta el máximo del lunes. El impulso diario continúa en sobrecompra después de esa subida y se ha enfriado desde principios de octubre.
Gráfico de 5 minutos del DXY
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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