Bitcoin podría beneficiarse de una intervención fallida del Tesoro pese a la persistencia de la inflación — CoinShares

• CoinShares afirma que una inflación persistente podría mantener restrictiva la política de la Fed, ejerciendo presión sobre el Bitcoin a corto plazo y limitando una subida por encima de los 80.000$.
• La firma destaca que los intentos fallidos del Tesoro por reducir los rendimientos a largo plazo podrían desencadenar una intervención más contundente y respaldar las perspectivas del Bitcoin.
• La presión inflacionista es evidente en la demanda institucional, ya que los productos de inversión en activos digitales han registrado salidas de 243 millones de dólares esta semana.

El Bitcoin (BTC) y el mercado de criptomonedas en general registraron breves ganancias el viernes tras la publicación de los datos de inflación de Estados Unidos.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) subió un 0.4% en agosto, acelerándose desde el aumento del 0.1% de julio, según la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). En términos anuales, el IPC aumentó un 3.4%, sin cambios con respecto al mes anterior y coincidiendo con las expectativas de los economistas.

El IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, subió un 0.3% en agosto tras aumentar un 0.2% en julio. La inflación subyacente anual se suavizó ligeramente hasta el 2.4% desde el 2.5%.

A pesar de las persistentes presiones inflacionistas, el mercado de criptomonedas reaccionó positivamente. El Bitcoin subió brevemente por encima de los 79.000$ tras conocerse el dato de inflación, para luego retroceder hacia los 77.000$. Las altcoins reaccionaron de forma similar, con el Ethereum (ETH) subiendo por encima de los 2.600$ por primera vez desde enero antes de estabilizarse cerca de los 2.540$.

En un comunicado publicado el viernes, CoinShares señaló que los últimos datos de inflación "no fueron especialmente favorables para el Bitcoin."

La firma señaló que las cifras de inflación podrían reforzar los argumentos a favor de una subida de tipos en septiembre, lo que reafirmaría el riesgo de que la política monetaria siga siendo restrictiva. Ese resultado supondría un viento en contra para el Bitcoin a corto plazo, especialmente después de la reciente resistencia de la principal criptomoneda al intentar superar los 80.000$.

CoinShares añadió que una ruptura sostenida por encima de ese nivel requeriría datos económicos más débiles, un giro más moderado de la Fed u otro catalizador político relevante.

El efecto de la presión del IPC es evidente en la demanda institucional de activos digitales, ya que los inversores muestran signos de cautela. Los productos de inversión en activos digitales han invertido los flujos esta semana, con salidas aproximadas de 243 millones de dólares hasta el momento, a pesar de las entradas de aproximadamente 1.3 mil millones de dólares de la semana pasada.

El informe del IPC también siguió a la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) del jueves, que mostró que los precios mayoristas aumentaron un 0.4% en agosto. En conjunto, las lecturas de inflación proporcionan a la Reserva Federal sus últimos datos importantes sobre los precios antes de la reunión de política monetaria de la próxima semana.​

La presión sobre el Tesoro podría convertirse en un catalizador para el Bitcoin

Más allá de la política monetaria, CoinShares destacó la creciente presión en el mercado de bonos del Tesoro estadounidense como otro factor importante para el Bitcoin. La firma afirmó que el programa ampliado de recompra de bonos del Tesoro hasta ahora no ha logrado reducir materialmente los rendimientos a largo plazo, a pesar del aumento de las compras en el extremo más largo de la curva.

"Aunque el programa puede estar ayudando a la liquidez, su incapacidad para reducir los costes de endeudamiento pone de manifiesto la magnitud de la presión subyacente en el mercado del Tesoro", escribió CoinShares.

La firma argumentó que la inflación persistente, las preocupaciones fiscales y una prima por plazo elevada siguen lastrando al mercado del Tesoro.

"Paradójicamente, creemos que ese fracaso podría volverse cada vez más favorable para el Bitcoin a largo plazo", añadió CoinShares, argumentando que la presión continuada sobre los rendimientos a largo plazo podría aumentar las peticiones de una intervención más agresiva del Tesoro.

Dicha intervención podría reforzar la narrativa de depreciación monetaria que respalda al Bitcoin y al Oro si los inversores interpretan unas mayores compras del Tesoro como un intento de suprimir los costes de endeudamiento sin abordar las preocupaciones fiscales subyacentes.

"Si eso ocurre, podría convertirse en uno de los catalizadores a medio plazo más potentes para el Bitcoin", añadió CoinShares.

El Bitcoin cotiza en 77.380$, con una subida del 0.1% en las últimas 24 horas en el momento de escribir este artículo.